مع وجود أصول بقيمة 6.28 تريليون دولار أمريكي ، أصبحت BlackRock، Inc. (BLK) - على الأقل بهذا المقياس - أكبر شركة لإدارة الاستثمارات في العالم ، يتم تداولها بشكل عام أو غير ذلك. تفتخر القيمة السوقية بأكثر من 86 مليار دولار ، تبيع الشركة صناديق الاستثمار ، والصناديق المتداولة في البورصة ، والصناديق المغلقة - بالإضافة إلى غيرها من المركبات التي تركز على أهداف تتراوح بين دخل التقاعد (صناديق CoRI التي تحمل العلامة التجارية للشركة) الخطط.
النعيم المحلي
على الرغم من أن BlackRock توسعت لتشمل مكاتب في 30 دولة ، إلا أن الشركة لا تزال تجعل معظم أموالها قريبة من المنزل. 63٪ من إجمالي الأصول المذهلة تحت الإدارة ينشأ في الأمريكتين ؛ 29 ٪ من أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا. و 8 ٪ في آسيا والمحيط الهادئ. في حين أن BlackRock لا تتمتع بأي شيء قريب من الاحتكار ، إلا أنها تهيمن على السوق. يمكن الاعتماد على شركات Fortune 100 التي لا تتعامل مع BlackRock بكلتا يديه. يعتمد نصف أكبر الأوقاف في الولايات المتحدة على BlackRock لإدارة مليارات الدولارات ، كما أن كل خطة تقاعد أمريكية ذات حجم لائق هي أيضًا عميل.
تتضمن استراتيجيات الاستثمار في BlackRock كلاً من ألفا وبيتا - وسيطة من الداخل لنشطة نشطة ومؤشر ، على التوالي. لا يمكن لأي شركة أن تنمو إلى حجم BlackRock فقط عن طريق اتباع المؤشرات بشكل أعمى ، ولكن من الصحيح تمامًا أنه لا يمكن أن تنجح أي شركة على المدى الطويل من خلال القيام بذلك بمفردها دون أي اعتبار لما تفعله بقية السوق.
من الصعب تحديد أحد العوامل المحددة ، ولكن الكثير من الفضل في الارتفاع الحالي لبلاك روك يذهب إلى عدم مرونة مخاطر السوق. مع تزايد تذبذب الاقتصاديات (مثل الصين والهند) ، يلجأ المستثمرون إلى أسواق السندات. هذا قريب من الوضوح ، لكن الأمر غير الواضح هو أن عملاء BlackRock انتهوا بنقل أموال أكثر إلى ديون أكثر من سحبها من الأسهم. إلى جانب وجود اقتصاد قوي في الولايات المتحدة بالنسبة لبقية العالم ، إلى جانب بيئة من أسعار الفائدة التي لا تذكر ، والنتيجة هي أداء قوي تاريخيا من قبل زعيم السوق.
طبيعي ، وليس المحسن
حققت BlackRock نمواً بنسبة 7٪ في السنة المالية 2017 ، ومعظمها من خلال التدفقات الصافية طويلة الأجل - حوالي 367 مليار دولار. في أوائل عام 2016 ، شهدت BlackRock انخفاض إيراداتها لأول مرة منذ الأزمة المالية. من المحتمل أن يكون هذا سببًا قرر مدير الأصول إجراء إصلاح كامل لأعمال الأسهم المدارة بفعالية ، إلى جانب تخفيض الرسوم ، والاعتماد أكثر على أجهزة الكمبيوتر لاختيار الأسهم في محاولة للتغلب على السوق.)
سادة ETF
لم تخترع BlackRock الصناديق المتداولة في البورصة ، لكن الشركة قامت بتعميمها إلى حد كبير أكثر من أي شخص قبل أو منذ ذلك الحين. BlackRock هي الشركة الأم لعائلة iShares ، أكبر مزود لمؤسسة التدريب الأوروبية في العالم. تركز صناديق iShares المختلفة على كل شيء بدءًا من الأسهم الممتازة إلى بناء المنازل والتقنية الحيوية والأسواق الناشئة. حتى كتابة هذه السطور ، وضع المستثمرون أكثر من 1 تريليون دولار في أكثر من 800 من صناديق الاستثمار المتداولة iShares. إن عبقرية جلب صناديق الاستثمار المتداولة إلى السوق هي أنها لا تكلف شيئًا لبلاك روك. ما عليك سوى إعادة تغليف الأوراق المالية المختلفة بطريقة مختلفة ، وصفع اسم جديد على النتيجة ، ولا يمكن للشركة أن تساعد في إيجاد سوق لها. هناك دائمًا بعض المشترين الذين يرغبون في الاستفادة من نمو الأرباح البرازيلية أو الحد الأدنى لآسيا والمحيط الهادئ قبل أن يصبح بقية العالم حكيماً.
كما زادت أصول BlackRock تحت الإدارة في جميع المجالات. لا تزال الاستثمارات متعددة الأصول بعيدة عن عنصريها ، الأسهم والأوراق المالية ذات الدخل الثابت. تشكل الأسهم 53.6٪ من BlackRock's AUM ، بينما تشكل السندات والأوراق المالية ذات الصلة 30٪.
كيفية الحصول على مكالماتك عاد
لن تقوم BlackRock بإيقاف نشاطك التجاري إذا كنت فردًا لديه الكثير لإنفاقه ، لكن الشركة تعيش خارج رعاية عملائها من المؤسسات. الحكومات وصناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية والأوقاف - تشكل حوالي 75 ٪ من أعمال BlackRock. العملاق على هذا المستوى هو شارع ذو اتجاهين ، لأن BlackRock هي أكبر مستثمر في العالم. إنها من بين أكبر ثلاثة مساهمين في Apple Inc. (AAPL) ، و ExxonMobil Corp. (XOM) ، وبنوك الأربعة الكبار في أمريكا ، والعديد من الشركات الضخمة.
الخط السفلي
نظرًا لأن BlackRock أكثر من موظف وظيفي لأموال الآخرين أكثر من مجازف المخاطر نفسه ، فقد نمت وحافظت على عملاء كبير ومتنوع يتراوح من الوكالات الحكومية الوطنية المحافظة إلى العملاء الأكثر نشاطًا الذين يبحثون عن النمو أولاً والدخل لاحقًا. تمكنت BlackRock من أن تكون كل شيء للجميع ، دون التعجيل بفقدان الجودة أو خدمة العملاء (أو الرئيسية). ربما عثرت الشركة على نموذج أعمال جديد حقًا سيمكّنها من الاستفادة من النمو الحالي والسيطرة على صناعتها بشكل أكبر. الوقت سوف اقول.
