تختلف عملية شراء الأسهم خارج البورصة (OTC) عن شراء الأسهم من الشركات في بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) وناسداك. السبب هو أن الأوراق المالية خارج البورصة غير مدرجة ، لذلك لا يوجد تبادل مركزي للسوق. يجب أن يتم إصدار جميع طلبات الأوراق المالية خارج البورصة من خلال صانعي السوق الذين يحملون بالفعل مخزونًا من الأوراق المالية لتسهيل التداول بدلاً من مجرد أوامر الشراء.
في هذه المقالة القصيرة ، نوجز خصوصيات وعموميات تداول هذه الأنواع من الأسهم.
10،000+
عدد الأسهم المتداولة في السوق خارج البورصة.
ما هي الأسهم خارج البورصة (OTC)؟
لا يتم تداول الأسهم خارج البورصة في بورصة منظمة. لأنهم يتاجرون عمومًا بأقل من دولار واحد ، يطلق عليهم أسهم قرش. عادة ما تبلغ القيمة السوقية لهذه الأسهم 50 مليون دولار أو أقل. وهذا يجعلهم فرصة استثمارية جذابة للعديد من المستثمرين ، الذين يمكنهم شراء العديد من الأسهم بأقل القليل من المال. لذلك إذا تبين أن الشركة ناجحة ، فقد ينتهي الأمر بالمستثمر إلى جني المزيد من المال.
يُعتقد أن الكثير من الشركات التي تتداول بدون وصفة لديها إمكانات كبيرة ، بسبب منتج أو تقنية جديدة ، أو للبحث والتطوير (R&D) التي قد تجريها. ولكن نظرًا لعدم مطالبتهم بتقديم الكثير من المعلومات ، فقد يجد المستثمرون صعوبة في التنبؤ فقط بمدى إمكاناتهم الحقيقية. لذلك يتعين على المستثمرين أن يأخذوا ما تعلموه عن هذه المخزونات بحبوب ملح ويجرون أبحاثهم الخاصة.
الماخذ الرئيسية
- لا يتم تداول الأسهم التي يتم تداولها خارج البورصة في أحد البورصات الرئيسية ويتم المتاجرة فيها عمومًا بسعر أقل من 1 دولار. يمكن للمستثمرين تداول أسهم OTC من خلال وسيط خصم أو خدمة كاملة. يمكن أن تتم معاملات OTC من خلال لوحة الإعلانات المفتوحة أو عبر Pink Sheets.Short بيع الأسهم خارج البورصة قد تكون محفوفة بالمخاطر لأن تداولها ضعيف.
كيفية تداول الأسهم خارج البورصة
الخطوة الأولى التي يجب على المستثمر اتخاذها قبل تداول الأوراق المالية خارج البورصة هي فتح حساب لدى شركة وساطة. يمكن للمستثمر الاختيار بين وسيط خصم أو وسيط خدمة كاملة. ومع ذلك ، يجب أن يدرك المستثمرون أنه ليس كل الوسطاء يسمحون بالتداول في الأوراق المالية خارج البورصة. سيعمل وسيط المستثمر مع صانع السوق المناسب لضمان إتمام عملية المعاملة بنجاح.
فيما يلي مثال للخطوات التي يتم اتخاذها عندما يصدر المستثمر طلب شراء في السوق لسهم خارج البورصة. بعد أن يضع المستثمر طلب السوق مع وسيطه ، يجب على الوسيط الآن الاتصال بصانع السوق المعني. عندئذٍ ، سوف يقوم صانع السوق بتحديد سعر الطلب للوسيط الذي يرغب صانع السوق في بيع الأوراق المالية به. يمكن مراقبة عروض الأسعار والطلبات بشكل مستمر من قبل المستثمر من خلال لوحة الإعلانات المفتوحة (OTCBB).
نظرًا لأن الطلب كان أمر سوق ، يجب على الوسيط قبول السعر المعروض. يقوم الوسيط بتحويل الأموال اللازمة إلى حساب صانع السوق ويتم إضافتها لاحقًا إلى الأوراق المالية المعنية. إذا رغب المستثمر ، فيمكنه وضع أوامر حد أو وقف للأوراق المالية خارج البورصة من أجل تنفيذ حدود السعر. يتم تنفيذ عملية مماثلة عندما يقرر المستثمر بيع ورقة مالية خارج البورصة.
كيف تختلف الأسهم خارج البورصة عن الأسهم الأخرى
تميل البورصات الرئيسية إلى متطلبات الإدراج الصارمة ، والتي يجب على الشركات الوفاء بها قبل تداول أسهمها. هناك العديد من الأمثلة على الشركات التي يتم إدراج أسهمها لعدة سنوات ، يتم شطبها لاحقًا من البورصة التي تتداول فيها. هذه الأسهم تحتاج إلى التداول في مكان ما. يتم تداول عشرات الآلاف من الشركات الصغيرة والصغيرة الحجم في بورصات OTC حول العالم.
يمكن تداول الأسهم والسندات بدون وصفة طبية.
هناك فرق بين شركتين لكل منهما 1 مليار دولار من حيث القيمة السوقية ، الأولى بـ 10 مليارات سهم بسعر 0.10 دولار لكل منهما والثانية بـ 10 مليون سهم بسعر 100 دولار ، وكل الأشياء الأخرى متساوية. لن تحتفظ أي شركة ذات رسملة سوقية بهذا الحجم بسعر سهم منخفض. سعر 100 دولار هو أكثر احتمالا. لماذا تفعل الشركات هذا؟ الأسباب بعيدة المنال. بشكل عام ، كلما كان تعويم الشركة أكثر إحكاما ، كلما كان للتأثير الكبير في عملية الشراء تأثير كبير على سعر السهم. الأسهم الرئيسية الناجحة ، مثل Microsoft (MSFT) و Facebook (FB) و Tesla (TSLA) ، أدرجت جميعها أولاً أسهمها في بورصة نيويورك أو ناسداك بأسعار تجاوزت 10 دولارات.
يتم تسعير معظم الأسهم الشائعة ذات الإمكانات الحقيقية بأكثر من 15 دولارًا للسهم الواحد وهي مدرجة في بورصة نيويورك أو ناسداك. الأسهم التي تقل قيمتها عن دولار واحد ، والتي يتم تداولها خارج البورصة ، لديها توقعات مالية أكثر ضبابية ، وعادة ما تكون مضاربة ومحفوفة بالمخاطر.
يمكن للمستثمرين بيع الأسهم خارج البورصة؟
على الرغم من أن البيع على المكشوف مسموح به في الأوراق المالية المتداولة خارج البورصة ، فإنه لا يخلو من حصتها من المشاكل المحتملة.
البيع على المكشوف في سوق التداول خارج البورصة أمر محفوف بالمخاطر للغاية لأن هذه الأسهم غالبًا ما تكون ضعيفة التداول ، مما يجعلها غير سائلة للغاية. يمكن أن يكون عدم السيولة خطيرًا إذا احتاج المستثمر إلى تغطية صفقات بيع غير مربحة بشكل متزايد. إذا كان مستوى الصوت منخفضًا جدًا ، فقد يصبح تغطية الموقع احتمالًا مستبعدًا للغاية.
هناك مشكلة أخرى نشأت مع البيع على المكشوف في الأوراق المالية خارج البورصة وهي استخدام المضخات ومخططات التفريغ. يتم تنفيذ هذه المخططات من قِبل فنانين يخدعون باستخدام الإنترنت ورسائل البريد الإلكتروني العشوائي للترويج بشدة لأوراق مالية متداولة بشكل ضعيف ولديهم مراكز طويلة. عندما يحدث هذا ، تكون النتيجة غالبًا ارتفاعًا كبيرًا في سعر السهم ، يليه انخفاض. ومع ذلك ، فإن الارتفاع الأولي سوف يدمر أي مستثمر بمركز قصير. غالبًا ما تستخدم هذه المخططات أسهم خارج البورصة لأنها غير معروفة نسبيًا بالمقارنة مع الأسهم المتداولة في البورصة.
الخط السفلي
على الرغم من أن الاستثمار في الأوراق المالية خارج البورصة يبدو بسيطًا للغاية ، إلا أنه قد يكون أكثر خطورة من الأسهم المدرجة في البورصات. غالبًا ما تكون أسهم OTC من شركات صغيرة للغاية ، حيث يبلغ الحد الأقصى للسوق حوالي 50 مليون دولار أو أقل. تقدم هذه الشركات معلومات قليلة جدًا ، والتي قد يصعب العثور عليها. أنها غير سائلة للغاية ويمكن أن تجعل من الصعب العثور على المشتري.
