مبلغ المال ليس هو نفسه من فترة إلى أخرى في الوقت المناسب. على سبيل المثال ، إذا ربحت 500 دولار في اليانصيب قبل 50 عامًا ، فستكون أكثر ثراءً مما لو فزت به بالأمس. هذه القاعدة تعكس قوة الفائدة المتراكمة.
لتقييم ربحية مشروع استثماري ، يمكنك استخدام صافي القيمة الحالية (NPV). NPV هو حساب صافي الدخل النقدي الذي يجب أن يحصل عليه المشروع بدولارات اليوم ، مع الأخذ في الاعتبار قيمة المال مع مرور الوقت. على الرغم من أنه من الممكن حساب NPV باستخدام الدوال الرياضية التقليدية ، فإن Excel لديه وظيفة مخصصة لحساب NPV.
توضح المقالة التالية كيفية استخدام هذه الوظيفة في حالة حساب صافي القيمة الحالية مع التدفقات النقدية التي يتم جمعها في الفترات نفسها من كل عام (نهاية الفترة) ، وفي حالة حساب القيمة الحالية مع التدفقات النقدية التي يتم جمعها في الفترات نفسها كل عام (ولكن في بداية الفترة) ، وفي حالة حساب صافي القيمة الحالية ، تحدث التدفقات النقدية في فترات زمنية مختلفة.
لنأخذ المثال السابق ، إذا كنت قد ربحت 500 دولار منذ حوالي 50 عامًا وكنت قد وضعت كل هذه الأموال في وسيلة استثمارية ذات عائد سنوي قدره 5٪ ، فقد ارتفعت إلى 5،733 دولار اليوم ، أو 500 دولار * (1 + 5٪)) ^ 50.
الماخذ الرئيسية
- لإلقاء نظرة على قيمة الاستثمار مع مرور الوقت ، ألقِ نظرة على صافي القيمة الحالية (NPV). يبحث NPV في صافي المدخلات النقدية التي يجب أن يحصل عليها المشروع بدولارات اليوم مع الأخذ في الاعتبار كيف تؤثر الفائدة المتراكمة على المال مع مرور الوقت. يمكنك حساب NPV يدويًا ولكن excel يوفر وظيفة تمكن من حساب أسرع وأكثر دقة. بشكل عام ، فإن المشروع الذي لديه NPV أفضل من صفر دولار سيضيف إلى قيمة الشركة وربما يستحق الاستثمار ، كل العوامل الأخرى اعتبر. من غير المحتمل أن يكون المشروع الذي تبلغ قيمته NPV أقل من صفر دولار قيمةً لشركة ، ومن المرجح أن ينجح المشروع.
كيفية حساب NPV في Excel باستخدام وظيفة XNPV
لحساب صافي القيمة الحالية لمشروع استثماري ، يجب مراعاة القيمة الحالية لجميع الإيصالات النقدية وجميع المدفوعات النقدية المتعلقة بالمشروع. بشكل عام ، إذا كانت النتيجة أكبر من صفر دولار ، فيجب علينا قبول المشروع. خلاف ذلك ، يجب أن نختار لإسقاطه. وبعبارة أخرى ، فإن تحقيق مشروع مع NPV أكبر من الصفر دولار سوف تضيف إلى قيمة الشركة.
عادة ما يرتبط اختيار معدل الخصم بمستوى المخاطرة للمشروع. إذا كان المشروع مكافئًا لمتوسط مخاطر الشركة ، فيمكننا استخدام متوسط التكلفة المرجح لرأس المال التجاري.
وبالتالي ، إذا أخذنا جدول التدفقات النقدية المتعلقة بمشروع استثماري:
بالإضافة إلى ذلك ، إذا افترضنا معدل خصم 10 ٪ وعمر الجهاز 15 عامًا ، فهذه هي النتيجة:
صيغة القيمة الحالية الصافية لـ Excel:
NPV = - 232،000 دولار + 38،800 دولار (1 + 0،10) -1 + 38،800 دولار (1 + 0،10) -2 + 38،800 دولار (1 + 0،10) -3 +… + 38،800 دولار (1 + 0،10) -15
NPV = $ 63،116
هذا يعني أنه باختيار تخصيص 232،000 دولار اليوم لاستبدال الجهاز ، يجب أن تشهد الشركة في نهاية المطاف نموًا قدره 63،116 دولارًا.
يسمى حساب القيمة الحالية لمبلغ يتم استلامه في المستقبل بالخصم. عندما يتم احتساب القيمة المستقبلية للمبلغ الحالي ، يطلق عليه الرسملة.
التدفقات النقدية في نهاية الفترة
في حالة جمع التدفقات النقدية دائمًا في نفس التاريخ من كل عام - في نهاية فترة ما - يمكنك ببساطة استخدام وظيفة Excel الأساسية ، NPV. تتطلب هذه الوظيفة (كما هو موضح أدناه) معلمتين: معدل الخصم ومدى التدفق النقدي.
التدفقات النقدية في بداية الفترة
في حالة جمع التدفقات النقدية دائمًا في نفس التاريخ من كل عام ، ولكن في تاريخ أبكر من نهاية الفترة ، ما عليك سوى ضرب NPV بـ (معدل + 1). في الواقع ، تفترض وظيفة Excel الأساسية تلقي التدفقات النقدية في نهاية الفترة. وبالمثل ، في مثل هذا السيناريو ، ينبغي النظر في التيار الأول في الوقت 0 ، لذلك يمكننا ببساطة استبعاد وظيفة NPV وإضافتها إلى NPV من ثلاثة تدفقات أخرى ، والتي سيتم النظر فيها بعد ذلك في نهاية فترة التدفق النقدي ولكن مع تأخر سنة (انظر المثال أدناه).
التدفقات النقدية في لحظات مختلفة في الوقت المناسب باستخدام XNPV
أخيرًا ، إذا حاولت حساب NPV لمشروع يولد تدفقات نقدية في لحظات مختلفة في الوقت المناسب ، يجب عليك استخدام وظيفة XNPV ، والتي تتضمن ثلاثة معايير: معدل الخصم ، وسلسلة التدفقات النقدية ، ونطاق التواريخ التي يكون فيها يتم استلام التدفقات النقدية في الوقت المناسب.
باستخدام Excel ، يمكن أن يجعل حساب NPV سريعًا وسهلاً (نسبيًا).
