تواجه شركة Tesla Inc. (TSLA) المبتكرة لصناعة السيارات الكهربائية منافسة شديدة من شركات صناعة السيارات الكبرى ، وفقًا لتقارير Barron. هذه المنافسين الراسخين مربحة وغنية بالنقود وقادرة على إنتاج سيارات على نطاق واسع. على النقيض من ذلك ، فإن Tesla غير مربح ، حيث يتدفق نقدًا بمعدل ينذر بالخطر ، ويكافح من أجل الوصول إلى أهداف الإنتاج التي تتقيد بمعايير ديترويت وألمانيا واليابان. في تطور مثير للسخرية ، يعد تحفيز الرئيس التنفيذي لشركة Tesla Elon Musk مسؤولاً جزئياً عن أن تصبح شركات صناعة السيارات الأكثر كفاءة وتطلعيًا في السنوات الأخيرة ، وفقًا لما قاله نيكولاس كولاس ، أحد المتابعين لفترة طويلة لصناعة السيارات والمؤسس المشارك للنشرة الإخبارية Datatrek و Notes Barron's notes.
ومن أبرز هؤلاء اللاعبين المعروفين ، كل من بارون وفولكس واجن إيه جي (VLKAY) وبايرشي موتورن وورك إيه جي (BMW.Germany) وديملر إيه جي (DAIF) وتويوتا موتور كورب (TM) وجنرال موتورز (GM) وفورد شركة موتور (F). أسهم هذه الشركات رخيصة ، حيث يتم تداولها بأرباح تتراوح ما بين 6 إلى 11 مرة فقط في عام 2017 ، مع عائدات توزيعات الأرباح بشكل رئيسي في حدود 3 ٪ إلى 5 ٪ ، لكل بارون ، مما يعطيها إمكانات صعودية كبيرة.
وفي الوقت نفسه ، يحتوي سهم تسلا حاليًا على نسبة P / E إلى الأمام تبلغ -90 ، وفقًا لبيانات طومسون رويترز التي نشرتها ياهو فاينانس. ومع ذلك ، فإن رأس المال الاستثماري ومحلل صناعة التكنولوجيا السابق جين مونستر هو من بين أولئك الذين هم صاعدون للغاية في تسلا.
جيوب عميقة
يقول بارونز إن عدداً قليلاً من الصناعات خارج التكنولوجيا تحظى بنفس القدر الذي تتمتع به شركات صناعة السيارات. على سبيل المثال ، يبلغ صافي النقد في BMW ، أو النقد مطروحًا منه الدين ، 22 مليار دولار ، أي 33٪ من القيمة السوقية للشركة. تمتلك Daimler أكثر من 24 مليار دولار من صافي النقد ، وفولكس واجن لديها أكثر من 29 مليار دولار ، وتويوتا لديها 70 مليار دولار ، أو 35 ٪ من القيمة السوقية. بشكل عام ، فإن الأرباح الجيدة والميزانيات القوية تتميز الآن بقطاع السيارات المحاصر.
شركات صناعة السيارات الكبرى لديها بالفعل القدرة على الإنتاج الضخم لإنتاج كميات كبيرة من السيارات الكهربائية بكفاءة وبأسعار رخيصة ، وهو الأمر الذي تكافح تسلا للقيام به. وفي الوقت نفسه ، تسمح لهم جيوبهم العميقة بالاستثمار بكثافة في البحث والتطوير المتعلقين بالسيارات الكهربائية ذاتية الحكم ، على نطاق يقزّم أيضًا تسلا.
المبيعات والخدمات البنية التحتية
ميزة أخرى هائلة تحتفظ بها شركات صناعة السيارات الثابتة هي شبكات بيعها الكبيرة ، وهو أمر لم يلاحظه بارونز. إن تحقيق حجم مبيعات كبير ليس فقط مسألة طاقة إنتاجية ، ولكن أيضًا امتلاك شبكة واسعة للبيع بالتجزئة والخدمات ، كما يكتب مراقب صناعة السيارات Bertel Schmitt في مجلة Forbes. يشير شميت إلى أن العدد المحدود لمراكز الخدمة في تسلا قد ترك العملاء الغاضبين ينتظرون شهورًا للحصول على إصلاحات وتعديلات روتينية.
علاوة على ذلك ، اختارت Tesla امتلاك وكالاتها ومراكز الخدمة التابعة لها ، بدلاً من امتيازها ، كما تفعل الشركات المصنعة القائمة. هذا يضيف إلى حد كبير إلى تكاليفها. تقدر شميت أنه لدعم مليون من مركباتها على الطريق بحلول عام 2020 ، سيتعين على تسلا إنفاق ما لا يقل عن 28 مليار دولار لإنشاء وتزويد شبكة مبيعات وخدمة كافية ، وهي أموال لا تملكها ببساطة. يوجد في Tesla حاليًا 67 مركز خدمة فقط في الولايات المتحدة ، 20 منها في كاليفورنيا ، لكل موقع ويب.
كهربة توقعات النمو
يتوقع المحللون في شركة مورجان ستانلي (MS) ، لكل شركة بارون ، أن تتراوح نسبة الكهرباء بين 80 ٪ و 90 ٪ من مبيعات السيارات العالمية في عام 2050 ، بزيادة من 1 ٪ اليوم مع انخفاض تكاليف البطارية ودفع الحكومات إلى القضاء على محركات الاحتراق الداخلي. سيكون الدافع الرئيسي لنمو المبيعات هو أن تصبح تكلفة السيارات التي تعمل بالطاقة الكهربائية مماثلة لتكلفة السيارات والشاحنات التقليدية في 2020. يقدر مورجان ستانلي أن 30٪ من أسطول المركبات العالمي سيكون كهربائيًا بحلول عام 2040 ، مرتفعًا من 0.2٪ اليوم.
تتمتع شركات صناعة السيارات المؤهلة بوضع جيد في السيطرة على سوق السيارات الكهربائية ، نظرًا لقدراتها الإنتاجية وخبرتها الفنية. علاوة على ذلك ، يجب أن تثبت الكهرباء أنها أبسط وأقل كثافة في رأس المال في الإنشاء من البنزين والسيارات التي تعمل بالديزل ، لكل سيارة بارون. من ناحية أخرى ، هناك رأي هبوطي يتمثل في أن الزيادة في مشاركة الركوب ستخفض الطلب على السيارات الجديدة ، وتقييد نمو الأرباح ، يلاحظ بارون. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: مبيعات السيارات الكهربائية تحصل على هزة كبيرة ).
العقبات الفنية
ومع ذلك ، فإن مورغان ستانلي يحذر من أن حوالي 2.7 تريليون دولار من استثمارات البنية التحتية ستكون مطلوبة على مستوى العالم بحلول عام 2040 ، بما في ذلك 473 مليون شاحن منزلي و 7 ملايين محطة شحن فائقة. أيضا ، ربما يكون أكبر عائق تقني لاعتماد النقل الكهربائي على نطاق واسع هو متطلباته لزيادة هائلة في قدرة توليد ونقل الطاقة والموثوقية. في الولايات المتحدة وحدها ، سيتضاعف الطلب على الكهرباء نتيجة لتوقعات مبيعاتها ، كما يحذر مورجان ستانلي.
شركة فولكس فاجن تصل إلى مرحلة القيادة الذاتية
تستثمر شركات صناعة السيارات الكبيرة بكثافة ليس فقط في تطوير السيارات الكهربائية ، ولكن أيضًا في السيارات المستقلة. في حين أن السيارات ذاتية القيادة ومشاركة السيارات يمكن أن تكون مدمرة ، يبدو أن هذه الشركات مصممة على ركوب موجة المستقبل ، كما يشير بارون.
تخطط فولكس واجن لإنفاق 84 مليار دولار حتى عام 2030 على تطوير السيارات الكهربائية ، مما يزيد من مبيعاتها من 2 إلى 3 ملايين كهرباء بحلول عام 2025. كما أنها رائدة في تطوير السيارات المستقلة. ويضيف بارون أن سيارة Audi A8 الفاخرة هي أول سيارة إنتاج تقدم قيادة خالية اليدين من المستوى 3 في ظروف الطرق السريعة المختارة. كما هو موضح من خلال البحث عن Alpha ، لا يتطلب نظام Audi Traffic Jam Pilot أن يكون السائق على عجلة القيادة أو أن يشاهد الطريق أثناء التحكم فيه.
يتطلب تطبيق Tesla's Autopilot كليهما ، في حين أن Super Cruise من جنرال موتورز تسمح بتشغيل التراجع عن العمل ، لكن لا يزال يتعين على السائق مراقبة سلوك السيارة ، من أجل البحث عن ألفا ، مما يجعل كلا النظامين المتنافسين بدائل متطورة من المستوى 2 في أحسن الأحوال. وفقًا لأودي ، تخطط شعبة فولكس فاجن لجعل نظامها التجريبي من المستوى 4 السريع جاهزًا لعامة الناس بحلول عام 2020 - 21 ، مما يوفر قيادة ذاتية خالية اليدين بسرعات معلنة على الطرق السريعة ذات الوصول المحدود ، مع قدرة السيارة على تغيير الممرات وتجاوز الطرق الأخرى السيارات بشكل مستقل.
منافسيه أخرى سرعة المقبلة
تجعل جنرال موتورز من المركبات بدون سائق محور تركيز رئيسي ، ويعتبرها كثير من المراقبين في المرتبة الثانية في هذا الصدد في قسم Waymo لشركة Alphabet Inc. (GOOGL) ، لكل Barron. اشترت جنرال موتورز شركة Cruise Automation مقابل مليار دولار في عام 2016 لتحفيز التطوير الذاتي ، وإجراء الاختبارات في سان فرانسيسكو ، وتتوقع أن تتقن تقنية السائقين في غضون أرباع ، وليس سنوات ، لكل Barron. يتوقع براين جونسون ، وهو محلل سيارات في باركليز (BCS) ، الحصول على خدمة مشاركة جنرال موتورز مستقلة بحلول عام 2020.
الرئيس التنفيذي لشركة فورد الجديدة جيم هاكيت ملتزم بالكهرباء ومشاركة الركوب لكل شركة بارون. على سبيل المثال ، استحوذت فورد على خدمة النقل المكوكية Chariot في عام 2016 وتقوم بتوسيعها في المدن الرئيسية في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، وفقًا لتقارير CNBC. ومع ذلك ، تخطط فورد لطرح الهجينة الكهربائية / الغازية ، وليس الكهرباء الكاملة ، في السنوات الخمس المقبلة ، كما يشير بارون. ركزت شركة Toyota أيضًا على السيارات الهجينة ، ولا سيما طراز Prius ، ولكن من المتوقع أن تكون رائدة في الجيل المقبل من السيارات الهجينة وتطوير البطاريات وتكنولوجيا القيادة الذاتية لكل سيارة Barron.
من المتوقع أن تبيع بي إم دبليو 100،000 سيارة كهربائية وهجينة هذا العام ، لتتناسب مع تسلا ، التي قد تخسر 1.5 مليار دولار في عام 2017 ، كما يقول بارون. في المجموع ، تنتج BMW حوالي مليوني سيارة سنويًا ، حسب ملاحظات Barron ، أكثر بكثير مما تستطيع Tesla.
