ما هو مراقبة السوق؟
مراقبة السوق هي الوقاية والتحقيق في الممارسات التجارية المسيئة أو المتلاعبة أو غير القانونية في أسواق الأوراق المالية. تساعد مراقبة السوق على ضمان الأسواق المنظمة ، حيث يكون البائعون والبائعون على استعداد للمشاركة لأنهم يشعرون بالثقة في نزاهة ودقة المعاملات. وبدون مراقبة السوق ، يمكن أن يصبح السوق غير منظم ، مما يثبط الاستثمار ويمنع النمو الاقتصادي. يمكن توفير مراقبة السوق من قبل القطاع الخاص والقطاع العام.
شرح مراقبة السوق
يشارك العديد من المشاركين في القطاع الخاص في مراقبة السوق. على سبيل المثال ، تقدم NASDAQ OMX منتجًا لمراقبة السوق يسمى SMARTS يساعد البورصات الفردية بالإضافة إلى الوكالات التنظيمية والوسطاء في مراقبة أنشطة التداول عبر العديد من الأسواق وفئات الأصول. من خلال التبادل الخاص بها ، تدير مجموعة CME فريقًا لمراقبة السوق لاكتشاف ومراقبة ومراجعة صفقات ومعاملات المتداولين. يساعد مقدمو الطرف الثالث من المنصات والبرامج التحليلية مثل IBM (Surveillance Insight للخدمات المالية) و Thomson Reuters (Accelus Market Surveillance) في تخصيص وإعداد إمكانيات المراقبة الشاملة لبورصات رئيسية أخرى مثل NYSE Euronext.
بالنسبة لطبقة أخرى من الرقابة ، على المستوى الحكومي ، توفر كيانات مثل شعبة الإنفاذ التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصة رقابة واسعة على السوق للمساعدة في دعم قوانين الأوراق المالية وحماية المستثمرين من الاحتيال. توفر المؤسسات الحكومية الأكثر تركيزًا ، مثل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ، مراقبة السوق لشرائح معينة من السوق (على سبيل المثال ، سوق العقود المستقبلية). كما تقوم المنظمات الخاصة ذاتية التنظيم مثل الرابطة الوطنية للعقود الآجلة (NFA) بمراقبة السوق.
لا تفشل آمنة
من الواضح أنه على الرغم من أنظمة مراقبة السوق المعقدة ، يحدث نشاط غير قانوني - ليس مرة واحدة فقط من حين إلى حين ، ولكن بشكل منتظم. يتم ارتكاب مخططات تداول بسيطة من الداخل. في معظم الحالات ، يلحق ذراع القانون الطويل فوراً أو في نهاية المطاف بأولئك الذين يرتكبون عمليات احتيال ، لكن يبقى السؤال هو كيف تمكنت الصفقات غير القانونية من الظهور في المقام الأول. نجح تجار الروغ مثل جيروم كيرفيل من سوسيتيه جنرال أو "لندن ويل" من جي بي مورغان بطريقة ما في خسارة مليارات الدولارات في مكاتب التداول الخاصة بهم قبل إيقاف مخططاتهم. ابتعد التجار الآخرون المسؤولون عن تحديد سعر الفائدة على LIBOR عن التلاعب بسعر الفائدة لتحقيق مكاسب شخصية قبل تعرضهم لها. لن تكون مراقبة السوق آمنة تمامًا بنسبة 100٪ طالما يوجد أفراد مصممون على العثور على ثغرات في النظام. أيضًا ، نظرًا لأن تقنيات التحايل على لوائح التداول تزداد تعقيدًا ، يجب أن يتعلم كل من مبرمجي ومنفذي النظام الداخلي والخارجي مواكبة كل خطوة من هذه الخطوات.
