تعريف شرط التحوط
شرط التحوط هو بند في تقرير بحثي يحاول إعفاء الكاتب من أي مسؤولية عن دقة المعلومات الواردة في التقرير أو المنشور. يحاول بند التحوط تعويض المؤلف أو المؤلفين ضد أي مسؤولية عن أي أخطاء أو سهو أو إشراف يتضمنه المستند. يمكن العثور على شروط التحوط في تقارير المحللين والبيانات الصحفية للشركة وعلى معظم مواقع الاستثمار.
يُعرف بند التحوط أيضًا باسم "إخلاء المسئولية".
كسر بند التحوط
تهدف مصطلحات التحوط إلى حماية الأشخاص الذين يتواصلون ولكن ليس لهم دور في تسجيل أو إعداد المعلومات المالية للمنظمة. على الرغم من أن بنود التحوط غالباً ما يتم تجاهلها ، إلا أنه ينصح المستثمرين بمراجعتها من أجل الحكم بشكل أفضل على المادة في المنشور وتفسيرها. سيجد المستثمرون فقرات التحوط في كل تقرير مالي يتم نشره اليوم تقريبًا ، وعلى الرغم من أنه يتم إهمالها في كثير من الأحيان ، إلا أنها مهمة جدًا للمستثمرين لقراءتها وفهمها.
مثال على جملة التحوط
مثال على ذلك هو "الملاذ الآمن" الموجود في معظم البيانات الصحفية للشركة. يجب أيضًا تضمين تعارض المصالح المحتمل ، على سبيل المثال ، من محلل الأسهم الذي يكتب توصية لأحد ممتلكاته ، في بند التحوط الخاص بهذا التقرير.
هيكل جملة التحوط النموذجي
تتم هيكلة "شرط تحوطي" نموذجي في عقد استشاري للاستثمار أو اتفاقية شركة محدودة / شركة محدودة التحوط لصندوق التحوط بمثابة تبرئة للمستشار من المسؤولية و / أو كتعويض للمستشار من قبل العميل الاستشاري ما لم يكن المستشار مهملًا بشكل كبير أو ارتكب سوء سلوك متهور أو متعمد أو أعمال غير قانونية أو أفعال خارجة عن نطاق سلطته. في كثير من الأحيان ، تتبع شروط التحوط "إفصاح غير تنازل" يوضح أن العميل قد يكون لديه بعض الحقوق القانونية ، والتي تنشأ عمومًا بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية وقوانين الولاية ، على الرغم من شروط التحوط التي لم يتم التنازل عنها.
موقف لجنة الاوراق المالية والبورصات بشأن شروط التحوط
صرحت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن المادتين 206 (1) و 206 (2) من قانون المستشارين تجعل من غير القانوني لأي مستشار استثمار توظيف أي جهاز أو مخطط أو حيلة للاحتيال أو الاشتراك في أي معاملة أو ممارسة أو مسار العمل الذي يعمل كاحتيال أو خداع على العملاء أو العملاء المحتملين.
قد تنتهك أحكام مكافحة الاحتيال هذه من خلال استخدام شرط التحوط أو أي شرط آخر في اتفاقية الاستشارات الاستثمارية ، والتي من المحتمل أن تقود عميلًا استشاريًا للاستثمار إلى الاعتقاد بأنه قد تنازلت عن حقوق التصرف غير القابلة للتنازل ضد المستشار.
لقد اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصة في السابق موقفًا مفاده أن بنود التحوط التي تقيد الحد من مسؤولية مستشار الاستثمار في الأفعال التي تنطوي على إهمال جسيم أو سوء تصرف متعمد من المحتمل أن تضلل عميلًا غير متطور في القانون للاعتقاد بأنه تنازل عن حقوق غير قابلة للتنازل عنها. ، حتى إذا كان شرط التحوط ينص صراحة على أنه لا يمكن التنازل عن الحقوق بموجب القانون الفيدرالي أو قانون الولاية.
