صناديق الاستثمار الموجهة نحو الدخل ليست خالية من المخاطر ، ولكنها توفر بداية أكثر أمانًا للأشخاص الذين يبحثون عن عائدات مرتفعة ، دون الالتزام أو المخاطرة الزمنية التي تأتي مع الأوراق المالية الفردية. هناك نوعان من صناديق الاستثمار المشترك ، نهاية مفتوحة ومغلقة. وبسبب اختلاف بنياتها ، فإنها توفر مزايا وعيوب مختلفة.
كمستثمر يبحث عن دخل الاستثمار ، فإن الخيار النهائي هو الطريق الأفضل عمومًا. ، سنناقش الصناديق المغلقة وسنقدم لك سبع نصائح حول كيفية استخدام هذه الأموال لزيادة دخل الاستثمار الخاص بك.
قضية مفتوحة ومغلقة
في صندوق مشترك مفتوح العضوية ، يتم إصدار الأسهم واستردادها يوميًا من قبل راعي الصندوق (مصدر الصندوق). حسب التصميم ، يتم دائمًا تداول هذه الأموال بقيمتها النقدية الفعلية ، والمعروفة أيضًا باسم صافي قيمة الأصول ، أو صافي قيمة الأصول ، والتي يتم حسابها على أساس كل سهم قبل تطبيق رسوم المبيعات. علاوة على ذلك ، في حين أن هذا هو أكثر أنواع الصناديق شيوعًا ، إلا أنه ليس بالضرورة الأفضل لمن يبحثون عن الدخل.
من ناحية أخرى ، فإن صناديق الاستثمار المغلقة ، والتي توفر عمومًا المزيد من الدخل للمستثمرين ، تصدر جميع أسهمها في اليوم الأول الذي يفتح فيه الصندوق للمستثمرين ، بدلاً من إصدار واسترداد أسهم جديدة كل يوم في صافي قيمة الأصول الخاصة بهم. بعد ذلك ، يمكن أن تتحرك القيمة السوقية للصندوق تمامًا مثل الأسهم الفردية ، وهي حرة في الارتفاع والسقوط وتقل عن القيمة النقدية الفعلية للأسهم. لا يقوم راعي الصندوق بإصدار أو استرداد أي أسهم جديدة يوميًا. بدلاً من ذلك ، يتم تداول الأسهم بين المستثمرين الآخرين بشكل مستقل عن صافي قيمة الأصول.
وبينما يمكن لهذه الأسهم التداول بسعر أعلى من قيمتها النقدية الفعلية أو صافي قيمة الأصول ، إلا أنها عادة ما تتداول بسعر مخفض (يتراوح بين 2-3 ٪ في النهاية المنخفضة ، إلى 15-25 ٪ في النهاية العليا). قد يعني هذا الخصم الكثير بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن عائد نقدي من هذه الصناديق حيث يرتفع العائد بشكل كبير عندما يتم تداول الأصول الأساسية بخصم 25 ٪.
مثال: صندوق مفتوح / مغلق افترض أن صندوق دخل مفتوح مفتوح للمستثمرين ويصدر 10 ملايين سهم بسعر 10 دولارات للسهم الواحد ، وجمع 100 مليون دولار للصندوق ، الذي يستثمر لاحقًا في الأوراق المالية التي تحقق عائدات بنسبة 7 ٪ سنويًا ، أو 70 سنتًا للسهم الواحد في الدخل ، والتي بدورها تدفع للمستثمرين. تخيل الآن أن صندوقًا مغلقًا أصدر نفس عدد الأسهم بنفس السعر ، ولكن بعد فتحه للمستثمرين ، انخفض سعر سهم الصندوق مغلقًا إلى 8 دولارات ، في حين بقي صافي قيمة الأصول (NAV) عند 10 دولارات. ويمثل هذا خصمًا بنسبة 20٪ ، وأرباح الأسهم التي بدأت بسعر 7 سنتات ، وكانت في الأصل عائدًا بنسبة 7٪ توفر الآن عائدًا بنسبة 8.75٪ (0.70 دولار / 8.00 دولارات = 8.75٪). هذا عائد أفضل بكثير من 7٪ ويمثل ميزة محتملة كبيرة بين الاستثمار في صندوق مغلق وآخر في صندوق مفتوح. لاحظ أن المستثمرين كانوا أفضل حالًا في شراء الصندوق المقفل بعد أن انتقل الخصم إلى صافي قيمة الأصول إلى 20٪.
7 نصائح للمستثمرين صندوق مغلق المستثمرين
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن عائدات نقدية من استثماراتهم ، فإن الصناديق المغلقة تقدم بديلاً قابلاً للتطبيق لامتلاك الأوراق المالية الفردية أو الصناديق المفتوحة. ومع ذلك ، "التحذير emptor" هو القاعدة هنا. دعونا نلقي نظرة على سبع نصائح لمساعدتك على زيادة عائداتك النقدية من خلال الصناديق المغلقة.
- كقاعدة عامة ، لا تستثمر أبدًا في الطرح الأولي لصندوق مغلق لأن الخصم على صافي قيمة الأصول الخاص به عادة ما يقع بعد فتح الصندوق للمستثمرين. أيضا ، لا تشتري الصناديق المغلقة التداول بعلاوة. هذا يشبه شراء الدولار مقابل 1.10 دولار. الأموال المغلقة ، والتي غالباً ما تكون مصممة للدخل ، ستستخدم عادة النفوذ لتعزيز عائداتها. مع هذه الرافعة المالية الإضافية تأتي مخاطر إضافية. تذكر المثل القديم ، "خارج الدين ، بدافع الخطر". وهذا ينطبق أكثر من ذلك عندما تتحدث عن الاقتراض بنسبة 5 ٪ من أجل الاستثمار بعائد 7 ٪. ليس هناك مجال كبير للخطأ ، لذلك احترس من مستويات ديون أموالك. يجب اعتبار نسب الأصول إلى إجمالي الدين التي تتجاوز 40٪ علامة حمراء. دائمًا ما تتداول الصناديق المفتوحة في صافي قيمة الأصول ، لكن عادة لا تقدم عائدًا مرتفعًا للمستثمرين لأنها تركز عادة على أرباح رأس المال ، وليس الدخل. من المرجح أن تستثمر الصناديق المغلقة في الأصول المدرة للدخل أكثر من الصناديق المفتوحة ، ولكن يمكن أن يرتفع الخصم إلى صافي قيمة الأصول (ينخفض السعر مقابل صافي قيمة الأصول) بعد شراء الأسهم. يجب أن ينظر المستثمرون في هذه المخاطر الإضافية. على عكس الأسهم العادية التي قد توزع أرباحًا على أساس منتظم ، نادراً ما تقوم صناديق الدخل بجمع أرباحها ، ومن الناحية التاريخية ، من المرجح أن تقوم بتخفيض أرباحها بدلاً من جمعها. وذلك لأن الأموال تميل إلى الاستثمار في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، مثل السندات والأسهم المفضلة التي قد لا تزيد من دفعات دخلها. بينما قد تحصل على تنويع من صندوق ، فقد تحصل أيضًا على دخل أقل بسبب رسوم الإدارة المفرطة. أكثر من 1.2٪ علامة خطر ، خاصة بالنسبة لصندوق الدخل ، و 0.75٪ أفضل بكثير. عند محاولة العثور على أموال منتجة للعائد ، ابحث عن عائد سنوي قدره 7٪ (أو بضع نقاط مئوية على سندات الخزانة الأمريكية) ، أو خصم إلى صافي قيمة الأصول الذي يزيد عن 10٪ (ما لم يكن صندوق سندات منخفض المخاطر). عندما يتجاوز العائد 10 ٪ ، يجب عليك التأكد من أنه لم يتم دفع تعويض لمرة واحدة أو توزيع رأس المال. من غير المحتمل أن ترى صندوقًا يدفع أكثر من 10٪ من العائد مدعومًا بالدخل. الاستثناء من ذلك هو إذا كنت تبحث عن صندوق في منطقة محزنة. على سبيل المثال ، صندوق أسهم عالمي خلال فترة الأزمة المالية. دفعات الفائدة وأرباح الأسهم هي ما نريده. يختلف دفع رأس المال قليلاً عن بيع بعض الأسهم الخاصة بك وتسميتها عائدًا نقديًا. سترى نسبة مئوية أعلى من الصناديق المغلقة تستثمر في السندات والأسهم المفضلة عن تلك الموجودة في مساحة الصندوق المفتوح. هذه الأنواع من الاستثمارات عادة ما توفر عائدات أعلى من الأسهم العادية ؛ ومع ذلك ، يتم فرض الضريبة عليها بمعدل ضريبة الدخل العادي من حوالي 35 ٪ ، مقابل معدل ضريبة الأرباح من حوالي 15 ٪. مشاهدة الدفع الفعلي لهذه الأموال وليس فقط العائد السنوي. في بعض الأحيان يمكن إعطاء الدفعات السنوية كلها في وقت واحد ؛ إذا كان هذا هو الحال ، فقد لا يكون صندوق دخل على الإطلاق ولكن يبدو وكأنه صندوق لأنه كان لديه توزيع من 6 ٪ إلى 9 ٪ في نهاية العام. بدلاً من ذلك ، ابحث عن الأموال التي تدفع بانتظام توزيع شهري أو ربع سنوي وتستثمر في الأوراق المالية المدرة للدخل. عادةً ما يكون للصندوق كلمة "دخل" أو "توزيع أرباح" بالاسم إذا كان ، في الواقع ، صندوق دخل. إذا لم يكن صندوقًا للدخل ، فاحفظ الأموال التي تنفقها على الرسوم الإدارية ، حيث يمكنك امتلاك صندوق مؤشر مقابل مبالغ أقل بكثير وبيع الأسهم حسب حاجتك للدخل. اقرأ 10-K لمعرفة نوع التوزيع الموجود بالفعل ، أو تحقق من شركة السمسرة أو المستشار الضريبي.
الخط السفلي
هناك أموال جيدة هناك إذا كنت ستستغرق الوقت للعثور عليها. بعد أن تنظر حولك لفترة من الوقت ، سوف تبدأ في الشعور بالأموال الأفضل لتناسب وضعك.
