تقليديًا ، كانت أرباح البنوك الأمريكية الكبرى مدفوعة إلى حد كبير بالنشاط في وول ستريت ، بما في ذلك عمليات الاندماج والاستحواذ وحجم تداول السندات والأسهم والاكتتابات العامة الأولية. ومع ذلك ، فإن هذا العام هو المستهلك الأمريكي القوي الذي أصبح المحرك الرئيسي لأرباح البنوك ، وكذلك أسعار الأسهم ، على الأقل في المدى القصير. من بين الشركات المالية التي من المحتمل أن تستمر في الاستفادة إلى أقصى حد من هذا الاتجاه بنك أوف أمريكا كورب (BAC) ، جي بي مورغان تشيس وشركاه (JPM) ، سيتي جروب (C) وويلز فارغو كورب (WFC) ، على النحو المبين من صحيفة وول ستريت جورنال.
قوة الإنفاق الاستهلاكي
مع انخفاض أسعار الفائدة ، يستفيد المستهلكون الأمريكيون من تكاليف الاقتراض الرخيصة لشراء كل شيء من المنازل إلى الملابس إلى الطعام. في الواقع ، تقول وزارة التجارة الأمريكية إن الإنفاق في المطاعم والحانات والمواقع الإلكترونية قفز في واحدة من أسرع الخطوات المسجلة في الربع الثاني. وقال جيمي ديمون الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan في اتصال مع المحللين: "المستهلك في الولايات المتحدة بخير". "الناس يحبون بطاقات الائتمان الخاصة بهم. إنهم يستخدمون بطاقات الائتمان الخاصة بهم أكثر مما يستخدمون بطاقات الخصم الخاصة بهم."
عززت الشركات الاستهلاكية عالية النمو في مجالات مثل بطاقات الائتمان والرهون العقارية أرباحها الفصلية في العديد من البنوك الكبرى في الفترة الأخيرة ، في حين تراجعت عائدات التجارة ورسوم التداول. على النقيض من ذلك ، كان بنك جولدمان ساكس جروب (GS) الذي ركز بشكل تقليدي أقل على عمليات المستهلكين ، هو البنك الأمريكي الرئيسي الوحيد الذي حقق أرباحًا متراجعة في الربع الأخير.
عادت أسهم بنك أوف أمريكا بنسبة 19.4 ٪ منذ بداية العام ، وارتفع JPMorgan بنسبة 17.1 ٪ ، وسيتي جروب بنسبة 37 ٪ ، مقارنة مع ارتفاع 19.5 ٪ لمؤشر S&P 500 وزيادة قدرها 14.1 ٪ لمؤشر بنك KBW هذا العام. إن ويلز فارغو ، التي تضررت من الفضائح وأخطاء الإدارة ، هي الوحيدة من أصل أربعة منذ بداية العام ، مع انخفاض بنسبة 1.5 ٪. وارتفعت أسهم جولدمان ، التي كانت تعاني من الاكتئاب ، بنسبة 28.6 ٪ في عام 2019.
في بنك جيه بي مورجان ، ارتفع الإنفاق على البطاقات بنسبة 11٪ إلى 192.5 مليار دولار ، وارتفعت الأرصدة بنسبة 8٪ إلى 157.6 مليار دولار في وول ستريت جورنال. في Citigroup ، قفز حجم الشراء على حسابات البطاقات الائتمانية ذات العلامة التجارية التي تبلغ 35 مليون دولار تقريبًا في الولايات المتحدة بنسبة 8٪. زادت عمليات شراء البطاقات وأرصدةها بنسبة 6٪ لدى Wells Fargo. وفي الوقت نفسه ، حيث انخفض متوسط سعر الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا إلى أقل من 4٪ ، فقد دفع الاندفاع لشراء وإعادة تمويل المنازل إلى ارتفاع معدلات الرهن العقاري في جي بي مورغان وويلز فارغو وسيتي جروب.
يتناقض الشعور المتفائل للمستهلك الأمريكي ، مدعومًا بانخفاض معدل البطالة وارتفاع الأجور ، مع شعور المستثمرين من المؤسسات ، الذين هم أكثر قلقًا بشأن تباطؤ النمو العالمي والتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.
أدى هذا الحذر المتزايد في وول ستريت إلى انخفاض إيرادات التداول في JPMorgan بنسبة 6٪ على أساس سنوي ، مع انخفاض أرباح الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 8٪. في جولدمان ، تراجعت عائدات التداول الفصلية بنسبة 3 ٪ ، متأثرة بانخفاض بنسبة 13 ٪ في تجارة الدخل الثابت. أدت هذه الشركات الأضعف إلى تراجع الأرباح الفصلية الإجمالية لشركة جولدمان حيث انخفضت الإيرادات من الاكتتاب وتداول الديون.
أتطلع قدما
بالنظر إلى أن المستهلكين ينفقون ويقترضون أكثر عندما تكون المعدلات منخفضة ، فإن الاحتياطي الفيدرالي الحذر قد يكون أخبارًا جيدة للبنوك التي تلبي احتياجات الشارع الرئيسي. سترتفع أرباح هذه البنوك أكثر إذا خفض البنك المركزي أسعار الفائدة هذا العام وعام 2020.
