تتمثل المخاطر الرئيسية لارتفاع توزيعات الأرباح في عدم القدرة على سداد توزيعات الأرباح ومخاطر أسعار الفائدة. يمكن أن تكون الأسهم ذات العائد المرتفع فرصًا استثنائية للمستثمرين الأذكياء الذين يمكنهم الحصول على عوائد من استثماراتهم أثناء انتظارهم لارتفاع السعر. ومع ذلك ، من المهم إجراء العناية الواجبة المناسبة لضمان سداد مدفوعات الأرباح.
يمكن أن تكون الأسهم ذات العائد المرتفع استثمارات مجزية ومربحة إذا كانت قد التزمت بفرق إدارة وميزانيات قوية. في بعض الأحيان ، تواجه الشركات التي لديها سجلات حافل طويلة الأجل لتسديد المدفوعات مشكلات قصيرة الأجل أو ظروف سوقية سيئة تؤدي إلى ضعف قصير الأجل. هذا الانخفاض في سعر السهم له تأثير رفع عائد توزيعات الأرباح بشكل مؤقت ، وخلق فرص للمستثمرين الاستباقية.
تميل الأسهم الموزعة إلى أن تتأثر بأسعار الفائدة بالإضافة إلى أداء الأعمال الأساسية. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، تصبح أرباح الأسهم أقل جاذبية للمستثمرين ، مما يؤدي إلى تدفقات الأسهم بشكل عام والبيع بشكل خاص في الأسهم الموزعة. بعض القطاعات التي تحتوي على أعلى الأسهم الموزعة هي صناديق الاستثمار العقاري (REITS) ، والمرافق ، والشراكات المحدودة الرئيسية ، والمواد الاستهلاكية الأساسية. مؤشرات رأس المال الكبيرة مثل Dow Jones و S&P 100 مليئة أيضاً بأسهم الأرباح.
يمكن أن تكون أرباح عالية الذهب كذبة
في حين أن الأرباح المرتفعة جذابة للمستثمرين بشكل طبيعي ، فإن هذا من شأنه أن يثير الشكوك. في بعض الحالات ، يمكن أن تشير الأرباح العالية إلى أن الشركة في محنة. قد يتعرض المستثمرون الذين يشترون على أساس الأرباح فقط للخسائر حيث يتم تخفيض الأرباح وتراجع سعر السهم استجابةً لذلك.
السوق تطلعي وقد يبدأ في خصم المشكلات الأساسية ، مما يجعل توزيع الأرباح يبدو أكثر جاذبية مؤقتًا. على سبيل المثال ، لنفترض أن Stock XYZ يتم تداولها عند 50 دولارًا وتدفع أرباحًا سنوية قدرها 2.50 دولارًا ، مما يعطيها عائدًا بنسبة 5٪. بعض الصدمات الخارجية السلبية تؤدي إلى خسارة في الأرباح ، والسهم ينخفض بنسبة 50 ٪ إلى 25 دولار. لا يتم تقليص أرباح الأسهم على الفور ؛ لذلك ، في لمحة سطحية ، قد يرى المستثمر أن العائد على السهم هو الآن 10 ٪.
ومع ذلك ، فإن هذا العائد المرتفع هو حالة مؤقتة حيث من المرجح أن يؤدي الحافز نفسه الذي سحق سعر السهم إلى انخفاض في الأرباح الموزعة. في أوقات أخرى ، قد تختار الشركة الحفاظ على الأرباح ومكافأة المساهمين المخلصين. وبالتالي ، يجب على المستثمرين النظر في البيانات المالية وعمليات الشركة المعنية وتحديد ما إذا كان يمكن الحفاظ على الأرباح.
بعض العوامل الرئيسية التي يجب دراستها هي التدفق النقدي المجاني للشركة ، ونسبة الأرباح التاريخية ، وجداول الأرباح التاريخية ، والزيادات والنقصان ، واستراتيجية الإدارة وقوة المركز المالي العام للشركة. غالبًا ما تكون العديد من أفضل الشركات التي تدفع توزيعات الأرباح من الشركات الممتازة التي تتمتع بسجل ثابت في إنتاج الإيرادات ونمو الدخل على مدار عدة أرباع وسنوات. غالبًا ما تضفي هذه السمعة والمصداقية على الأسس القوية الكامنة التي ترتبط بالعديد من الشركات التي تدفع أرباح الأسهم. ومع ذلك ، يمكن دائمًا أن يكون هناك دافع أرباح جديد يقتحم هذا المزيج والشركات التي بدأت تكافح مع دفعات أرباحها. على هذا النحو ، من المهم الحفاظ على الاجتهاد اللازم الثابت.
مخاطر معدل الفائدة
تتم مقارنة عوائد توزيعات الأرباح باستمرار بمعدل العائد الخالي من المخاطر والذي يزيد بشكل عام في البيئات التي يشدد فيها الاحتياطي الفيدرالي السياسة النقدية. يقوم العديد من المستثمرين بتقييم توزيعات الأرباح وتوزيعات الأرباح المتعلقة بهذا المقياس وليس على أساس مطلق بحت. عندما ترتفع أسعار الفائدة ، فإنه يؤدي حتما إلى التدفقات الخارجة في أسهم أرباح عالية ، مما تسبب أيضا في انخفاض أسعار الأسهم وارتفاع عائد الأرباح. يمكن أن تكون التغيرات الدراماتيكية في أسعار الفائدة عاملاً مساعداً لكثير من التغييرات في السوق وربما بداية لسوق هابطة ، لذلك يعد عاملاً هامًا لمتابعة العديد من قرارات الاستثمار.
مخاطر سعر الفائدة في العمل
منذ عام 2015 ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بثبات. يؤثر تشديد السياسة على ما يقرب من تسع سنوات من العوائد الصعودية لسوق الأوراق المالية والتي تم ربطها أيضًا بسوق العمل الشافي ، وتحسين الاقتصاد وزيادة التضخم. بدأت العديد من الفترات القصيرة من عمليات بيع الأسهم في الظهور في السوق وعلى هذا النحو ، قد يكون 2018 و 2019 هو الوقت الأمثل للنظر عن كثب في بعض من أفضل الأسهم ذات العائد المرتفع مع إعادة تخصيص بعض الاستثمارات للاستفادة من المخاطرة المرتفعة. سعر حر في المدخرات النقدية السائلة والسندات قصيرة الأجل.
