التحركات الرئيسية
انخفض قطاع الرعاية الصحية يوم الأربعاء وسط مخاوف بشأن الاحتمال المتزايد لمزيد من إصلاح الرعاية الصحية الحكومية بعد الانتخابات في عام 2020. استضاف المرشح الرئاسي بيرني ساندرز مقابلة "Townhall" على قناة فوكس نيوز يوم الثلاثاء والتي وجهت نداء له الرعاية الطبية ل - كل الخطة ، والتي استطلاعات الرأي جيدا بين الناخبين الأميركيين.
أدرك أن قرائي لديهم على الأرجح مشاعر عاطفية حول قانون الرعاية بأسعار معقولة (ACA) والخطط المحتملة الأخرى لإصلاح الرعاية الصحية. ومع ذلك ، بغض النظر عن شعورك حيال الفكرة من منظور سياسي ، ليس من السهل توقع جانب الإصلاح بالدولار والسنت.
على سبيل المثال ، عندما بدأت جمعية المحاسبين القانونيين المعتمدين (ACA) في الظهور على الأرجح في عامي 2009 و 2010 ، مر قطاع الرعاية الصحية بعدة جولات من البيع مع قلق المستثمرين من تأثيره. في النهاية ، انتهى التشريع إلى كونه حافزًا كبيرًا لقطاع الرعاية الصحية ، والذي نما بأكثر من 200٪ منذ إقراره ، لأنه زاد الطلب على خدمات الرعاية الصحية.
أنا لا أقترح أن أعرف أن خطة الرعاية الصحية للجميع ستكون جيدة لمخزونات الرعاية الصحية لأن ACA كانت كذلك. وجهة نظري هي أنه لا أحد يعرف على وجه اليقين كيف سيتخلص من هذا في وقت مبكر ، لذلك رد فعل اليوم يبدو مبالغا فيه. هذا هو المكان الذي يمكن أن يساعدك فيه التحليل الفني لأنه من الأسهل تحديد المستويات المحتملة للدعم والمقاومة التي قد ينعكس فيها رد الفعل المفرط.
في الرسم البياني التالي ، استخدمت "صندوق الرعاية الصحية حدد القطاع SPDR ETF (XLV)" لتمثيل القطاع بأكمله. كما ترون ، أكمل السعر نموذج قمة مزدوجة صغير خلال بيع يوم الأربعاء. تم تحديد السعر المستهدف التقديري مباشرة لي فوق 86 دولارًا للسهم بناءً على قياس فيبوناتشي للقمة المزدوجة. هذا يساوي تقريبًا محورين رئيسيين تم تشكيلهما في أكتوبر ومارس من عام 2018.
على الرغم من أنني أشك في أن قطاع الرعاية الصحية يقترب من مستوى الدعم ، إذا استمر يوم الأربعاء يوم الخميس ، أتوقع أن يتمكن البائعون من إعادة الأسعار إلى أدنى مستوياتها في العام الماضي. الغرض من هذا التحليل هو وضع تقديرات أكثر موضوعية للأماكن التي من المحتمل أن تتغير فيها الأسعار عند البيع على أساس المخاوف من حدوث تغيير انتخابي محتمل قرابة عامين في المستقبل.
راسل 2000
كما ذكرت في نشرة Chart Advisor الإخبارية يوم الاثنين ، فإن قطاع الرعاية الصحية هو أحد المكونات الرئيسية في مؤشر S&P 500 ، لذلك فإن الأداء الضعيف يواصل عائداته. ليس كل من ناسداك وداو محصنين من مشاكل الرعاية الصحية أيضًا ، حيث إنهما يمثلان 9٪ من الشركات في مؤشر ناسداك المركب و 12٪ في مؤشر داو جونز الصناعي.
إنني أكثر قلقًا بشأن حقيقة أن قطاع الرعاية الصحية ممثَّل تمثيلا زائدا بين أسهم الشركات الصغيرة. على سبيل المثال ، يحتوي مؤشر Russell 2000 ذو رؤوس الأموال الصغيرة على تخصيص بنسبة 15.34٪ لمخزونات الرعاية الصحية. هذه مشكلة نظرًا لأن القبعات الصغيرة ضعيفة بالفعل مقارنةً بمؤشرات الحد الأقصى ، ولم تتمكن من كسر المقاومة منذ أعلى مستوياتها في فبراير.
من وجهة نظر فنية ، فإن القبعات الصغيرة معرضة لخطر التراجع في الوقت الحالي ، والتي قد تنجم عن بيع أسهم الرعاية الصحية. هذا هو مصدر قلق للمستثمرين الذين يتعرضون للقبعات الصغيرة ، لكنني أعتقد أنه يمكننا أيضًا استخدام هذه العلاقة لتحديد الانخفاض الصحيح للنظر إلى القبعات الصغيرة كفرصة للشراء. على سبيل المثال ، إذا كانت مخزونات الرعاية الصحية في منطقة ذروة البيع والارتفاع عند الدعم على المدى القريب ، فستكون هذه إشارة إلى أن مؤشرات رؤوس الأموال الصغيرة تكون أيضًا عند نقطة توقف ومن المحتمل أن ترتفع.
:
استراتيجيات لتجارة فيبوناتشي الارتداد
ما هي أفضل المؤشرات لتحديد الأسهم في منطقة ذروة الشراء والبيع؟
قضايا المسؤولية تزن على جونسون آند جونسون بعد الربع المختلط
مؤشرات المخاطر - منحنى العائد
لقد شجعتني التقارير المصرفية الأخيرة. بما في ذلك بنك أوف أمريكا (BAC) ، بدا أن التحيز في صالح زيادة الطلب على الائتمان والإنفاق من المستهلكين. كانت هناك بعض المشكلات في Citigroup Inc. (C) ، ولكن على خلاف ذلك ، يبدو أن التوقعات الخاصة بالرهون العقارية وبطاقات الائتمان آخذة في التحسن.
ومع ذلك ، فإن تقرير اليوم الصادر عن بنك أوف نيويورك ميلون كوربوريشن (BK) هو بمثابة دعوة للاستيقاظ ، وبغض النظر عن المستهلكين ، لا يزال منحنى العائد يمثل مشكلة كبيرة للقطاع المالي. انخفض سهم بنك نيويورك بأكثر من 9٪ اليوم حيث حذرت إدارته من أن منحنى العائد الضيق سيخفض الإيرادات والأرباح هذا العام. يمثل منحنى العائد الثابت أو المقلوب مشكلة بالنسبة للبنوك لأنه يقلل من الفرق بين سعر الفائدة الذي يمكنهم به الإقراض مقابل سعر الفائدة الذي يدفعونه ، والذي يسمى هامش صافي الفائدة.
كما ترون في الرسم البياني التالي ، فإن البيع في بنك نيويورك يتبع نمطًا مشابهًا تشكل هذا الربع. تواجه الأسهم التي وصلت إلى قمة نطاق التوطيد وتفويت بعد ذلك التوقعات أو خفضت توقعاتها في تقرير أرباحها تصحيحًا أكبر من المعتاد على الجانب السلبي. كان تقرير بنك نيويورك ميلون سيئًا ، لكن يبدو أن السهم قد انخفض كثيرًا لأن المتداولين توقفوا عن أدنى مستوى سابق له عند 50 دولارًا للسهم ، مما يفسر سبب تسارع عملية البيع عند هذا المستوى عندما افتتح السهم أقل من 50 دولارًا لكل شارك.
:
منحنى العائد على السندات يحمل القوى التنبؤية
ما هو هامش صافي الفائدة النموذجي للبنك؟
أمر إيقاف الخسارة مقابل أمر إيقاف الخسارة: أي ترتيب للاستخدام؟
خلاصة القول - التجزئة لا تزال تبدو جيدة
سواء كنت تحب أو تكره ACA واحتمالات إجراء المزيد من إصلاح الرعاية الصحية ، فإن احتمالية التغيير تضرب الأسعار بقوة هذا الأسبوع. أتوقع أن يرتفع معدل التقلب في قطاع الرعاية الصحية والمؤشرات الرئيسية على المدى القصير ، ولكن قد يكون انتعاش الدعم فرصة جديدة للشراء. لا تزال الأرباح متباينة - على الرغم من التقرير السلبي لبنك نيويورك ، فإن البيانات لا تزال تبدو إيجابية بالنسبة لتمويل المستهلك والإنفاق ، لذلك من المرجح أن تظل التجزئة جذابة.
