التحركات الرئيسية
خرجت أرباح شركة Alphabet Inc. (GOOGL) بعد ظهر هذا اليوم ، وكانت النتائج تبدو أقل من المتوقع. هل ينبغي أن يكون المستثمرون قلقين بشأن النمو؟ أعتقد أن هناك سببان للتفاؤل على الرغم من رد الفعل الأولي على تقرير شركة Alphabet: الإنفاق الاستهلاكي واتساع نطاق مجموعات التكنولوجيا والبرامج.
لقد قلت لفترة من الوقت الآن أنه إذا كان هناك جزء واحد من الاقتصاد الأمريكي تسير فيه الأمور بشكل جيد ، فهو إنفاق المستهلك. نظرًا لأن الاستهلاك يمثل أكثر من 70٪ من الاقتصاد ، فإن المستهلك الجيد هو شيء جيد لارتفاع الأسعار في سوق الأسهم أيضًا.
أصدر مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) أرقام الاستهلاك لشهر فبراير ومارس (تأخر شهر فبراير بسبب استغراق الوكالات الحكومية عن الإغلاق). كانت الزيادة الشهرية لشهر مارس 0.9٪ ، وهي قراءة جيدة للغاية. حتى مع ضبط أرقام الاستهلاك المنخفضة بشكل مدهش في ديسمبر ، فإن اتجاه الإنفاق الاستهلاكي إيجابي بشكل مريح.
من الواضح أن الإنفاق الاستهلاكي شيء جيد لأسهم التجزئة والخدمات ، كما أنه له تأثير إيجابي على قطاع التكنولوجيا. حتى الآن هذا العام ، كانت شركات البرمجيات أفضل مجموعة أداء ضمن القطاع الأفضل أداء. على الرغم من أن الكثير من النمو في المجموعة يمكن أن يعزى إلى أسهم مثل Microsoft Corporation (MSFT) و Adobe Inc. (ADBE) ، إلا أن الأداء المتفوق للأسهم الأصغر في بقية القطاع كان مماثلاً.
على سبيل المثال ، في قطاع برمجيات التطبيقات ، حققت الأسهم ذات القيمة السوقية ما بين 500 مليون دولار و 10 مليارات دولار (صغير إلى متوسط الحد الأقصى) معدل نمو متوسط قدره 32 ٪ مقارنة بنمو ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 17 ٪.
في تجربتي ، فإن النظر إلى الاتساع الأساسي لأداء القطاع أو المجموعة هو وسيلة جيدة لتقييم القوة المحتملة للاختراق. إذا كان الارتفاع مدفوعًا بعدد قليل جدًا من المؤدين الكبار ، فإن احتمال حدوث انعكاس هبوطي أو هبوطي يكون أكثر احتمالًا. في الرسم البياني التالي ، يمكنك رؤية الاختراق الأخير في مجموعة برامج التطبيق من خلال iShares Tech-Software Sector ETF (IGV).
ستاندرد اند بورز 500
دفع الأداء القوي في التكنولوجيا والبنوك والتجزئة مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية خلال اليوم اليوم. بداية قوية لهذا الأسبوع جيدة لأن الأيام القليلة المقبلة قد تكون متقلبة أكثر من المعتاد مع إغلاق الأسواق الأوروبية والصينية في 1 مايو لعطلة عيد العمال.
لسوء الحظ ، على الرغم من أن مؤشر S&P 500 قد خرج أيضًا عن نمط توحيد الإسفين الصعودي الخاص به ، إلا أن اتساع النطاق لم يكن قوياً في بقية السوق. لا تزال الأغطية الصغيرة متخلفة في المتوسط ، وكانت مخزونات النقل تمر بوقت عصيب الأسبوع الماضي بعد رفضها من المقاومة على المدى القصير.
غالبًا ما يشار إلى ظروف السوق مثل "سوق ملتقط الأسهم" - الافتراض الشائع هو أنه من الأسهل التفوق في أداء المؤشرات عن طريق اختيار الأسهم ذات خصائص النمو بينما يتم سحب المؤشرات الرئيسية بواسطة مجموعات ضعيفة الأداء. هذا مفهوم محل نقاش ، لكن بشكل عام ، أعتقد أنه من المنطقي الاستفادة من فترات مثل هذه من خلال التركيز على قطاعات ذات اتساع إيجابي ونمو مثبت على المدى القصير.
:
4 اتجاهات رئيسية في عام 2019 من أحد كبار منتقي الأسهم
الأسهم اختيار أسطورة؟
الركود الاكتتاب العام: ما تحتاج إلى معرفته
مؤشرات المخاطر - الأسواق الناشئة
من منظور المخاطر ، كانت هناك بعض التحسينات الملحوظة. تلاشى ضعف السندات ذات العوائد المرتفعة التي ناقشتها في إصدار "مرشد التخطيط في وقت مبكر" الأسبوع الماضي ، وتبقى توقعات التقلب منخفضة نسبيًا.
يظل منحنى عائد سندات الخزانة محبطًا بالنسبة للثيران ، لكن إذا سارت المفاوضات بين الولايات المتحدة ووفود الصين التجارية بشكل جيد ، فقد يبدأ المستثمرون في تسعير آفاق نمو قصيرة الأجل في أسعار الفائدة. من المقرر أن تستمر المناقشات التجارية يوم الثلاثاء.
في هذه المرحلة ، أعتقد أن القضية الأكثر أهمية التي تؤثر على مستوى المخاطرة في السوق هي الافتقار إلى الاتساع في العديد من القطاعات ، كما ذكرت أعلاه ، وعلى المستوى الدولي. على سبيل المثال ، على الرغم من أن مؤشر S&P 500 يمزح إلى مستويات قياسية جديدة ، فإن جميع المؤشرات الدولية الرئيسية تقريبًا ما زالت أدنى بكثير من أعلى مستوياتها في 2018 أو استمرت في الانخفاض.
كما ترون في الرسم البياني التالي ، فشلت الأسواق الناشئة (كما يمثلها iShares Emerging Market ETF) في إحراز أي تقدم بعد أن تم رفضها عند مستوى المقاومة في السابع عشر. إذا استمر هذا الاتجاه ، تبدأ احتمالية ارتفاع مؤشر S&P 500 في التلاشي أيضًا.
:
الأسهم يمكن أن تبقي حشد
5 طرق للربح في ذروة السوق الصاعدة
سبوتيفي يعصر السراويل على الرغم من خسائر الربع الأول
خلاصة القول - أسبوع كبير للأرباح والبيانات الاقتصادية
بدأ السوق اليوم بداية كبيرة بنتائج أرباح شركة Alphabet بعد إغلاق السوق وأرقام الاستهلاك من مكتب التحليل الاقتصادي قبل الافتتاح. سيتطلع المتداولون بفارغ الصبر إلى الحصول على أخبار الأرباح من Apple Inc. (AAPL) غدًا بعد إغلاق السوق وما إذا كان بإمكان Mastercard Incorporated (MA) تأكيد صحة المستهلك الأمريكي عندما يصدر صباح غد. على الرغم من عطلة يوم العمال الأول من مايو ، إلا أنه سيكون أسبوعًا مزدحمًا للبيانات.
