حقق أداء البنوك نجاحًا رائعًا حيث ارتفع مؤشر بنك ناسداك KBW (BKX) بنسبة تقارب 55٪ منذ 8 نوفمبر 2016 ، حيث ارتفع من 75.50 إلى 116.50 في 30 يناير 2018. أحلام بمعدلات فائدة أعلى ، وإلغاء القيود وخفض الضرائب عززت الأرباح المصرفية. كما ارتفع مؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة ، حيث قفز بنسبة 32٪ تقريبًا. لكن منذ 30 يناير ، انخفض مؤشر البنك من حوالي 116.50 إلى 106.40 ، بانخفاض قدره حوالي 9 ٪ ، مقابل انخفاض بنسبة 5 ٪ فقط لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. (للمزيد ، أنظر أيضًا: أعلى 4 أسهم للبنوك لعام 2018 .)
بدأت تظهر إشارات تدل على أن أسهم البنوك قد تتراجع أكثر ، حيث تشير تقديرات الأرباح إلى تباطؤ كبير في نمو الأرباح. يشير التحليل الفني لمؤشر NASDAQ KBW Bank Index إلى انخفاض بنسبة 8.5٪ تقريبًا عن سعره البالغ 106.40 في 13 أبريل.
انهيار التقنية
انخفض مؤشر البنك مؤخرًا إلى ما دون الاتجاه الصعودي الذي بدأ في صيف عام 2016. بعد انتخاب الرئيس ترامب ، استمرت أسهم البنوك في الارتفاع على طول هذا الاتجاه الصعودي لكنها انخفضت الآن إلى ما دون ذلك ، اعتبارًا من نهاية شهر مارس. على الرغم من المحاولات العديدة ، لم يتمكن المؤشر من الارتفاع فوق خط الاتجاه الحرج. مؤشر القوة النسبية (RSI) يتجه هبوطيًا أيضًا وسيحتاج إلى الهبوط إلى ما دون 30 للوصول إلى ظروف ذروة البيع ، من مستواه الحالي عند 45. المنطقة التالية على الرسم البياني للدعم الفني تأتي حول 97.5 ، بانخفاض 8.5 ٪.
تباطؤ النمو
من المتوقع أن تتباطأ أرباح البنوك بشكل كبير في عامي 2019 و 2020 ، من وتيرة قوية في عام 2018. ومن المتوقع أن تشهد جي بي مورغان تشيس وشركاه (JPM) نمو أرباحها بأكثر من 30 ٪ في عام 2018 ، ولكن من المتوقع أن يرتفع هذا النمو انخفض إلى 8.6 ٪ فقط في عام 2019 ، و 8.2 ٪ في عام 2020. وفي الوقت نفسه ، من المتوقع أن تشهد سيتي جروب (C) نمو أرباحها من 26 ٪ في عام 2018 ، إلى 15.7 ٪ فقط في عام 2019 ، و 16 ٪ في عام 2020. ولكن الأمر الأكثر إثارة للمشاكل هو نمو أرباح سيتي جروب ، ومن المتوقع أن يستمر نمو معدلات الإيرادات بشكل أبطأ. في الواقع ، من المتوقع أن تشهد سيتي جروب نمو إيراداتها بنسبة 4٪ فقط في كل من عامي 2019 و 2020.
C تقديرات الإيرادات السنوية بيانات YCharts
فروق أسعار الفائدة المتعاقدة
قد تواجه البنوك أيضًا إذا استمر الفرق بين أسعار الفائدة قصيرة الأجل وطويلة الأجل في الانكماش. تحصل البنوك على جزء من دخلها من إيرادات الفوائد ، وإذا استمر الفرق بين المعدلات قصيرة الأجل وطويلة الأجل في الانخفاض ، فقد يضعف توقعات الإيرادات ويؤثر على الأرباح. يبلغ الفارق بين الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات والخزانة الأمريكية لمدة عامين أقل من 50 نقطة أساس.
10-2 سنة نشر عائد سندات الخزانة بواسطة YCharts
هناك الكثير من البنوك المتبقية للإبلاغ عن النتائج في موسم الأرباح هذا ، حيث من المتوقع أن يعلن بنك أوف أمريكا (BAC) عن نتائج يوم الاثنين ، 16 أبريل ، مما قد يساعد في تحويل المعنويات في المجموعة إلى نتائج أكثر إيجابية. لكن في الوقت الحالي ، قد يكون تباطؤ النمو وتقلص أسعار الفائدة من أهم الرياح المعاكسة للبنوك. (للمزيد ، انظر أيضًا: لماذا يرى بنك أوف أمريكا عوائد 2018 من الأسهم تقارب 20٪ ).
