جدول المحتويات
- ما هو النمو الاستثمار؟
- فهم النمو الاستثمار
- تقييم إمكانات النمو
- النمو الاستثمار مقابل الاستثمار القيمة
- النمو الاستثمار المعلمون
ما هو النمو الاستثمار؟
الاستثمار في النمو هو أسلوب واستراتيجية للاستثمار يركزان على زيادة رأس مال المستثمر. عادةً ما يستثمر مستثمرو النمو في أسهم النمو — أي الشركات الصغيرة أو الصغيرة التي يتوقع أن تزيد أرباحها بمعدل أعلى من المتوسط مقارنة بقطاع الصناعة أو السوق ككل.
الاستثمار في النمو جذاب للغاية للعديد من المستثمرين لأن شراء الأسهم في الشركات الناشئة يمكن أن يوفر عائدات رائعة إذا نجحت الشركات. ومع ذلك ، فإن مثل هذه الشركات لم يتم تجربتها ، وبالتالي غالباً ما تشكل مخاطر عالية إلى حد ما.
نمو الاستثمار
الماخذ الرئيسية
- الاستثمار في النمو هو استراتيجية شراء الأوراق المالية التي تركز على الشركات التي من المتوقع أن تنمو بمعدل أعلى من المتوسط مقارنة بمجالها أو السوق. يميل مستثمرو النمو إلى تفضيل الشركات الصغيرة والشابة المستعدة للتوسع ، ويتوقعون تحقيق ربح بزيادة أسعار الأسهم. ينظر المستثمرون في النمو إلى خمسة عوامل رئيسية عند تقييم الأسهم: نمو الأرباح التاريخية والمستقبلية ، هوامش الربح ، عوائد الأسهم ، وأداء سعر السهم. في نهاية الأمر ، يحاول مستثمرو النمو زيادة ثرواتهم من خلال زيادة رأس المال على المدى الطويل أو القصير.
فهم النمو الاستثمار
يبحث مستثمرو النمو عادة عن استثمارات في الصناعات سريعة النمو (أو حتى الأسواق بأكملها) حيث يتم تطوير تقنيات وخدمات جديدة ، ويبحثون عن الأرباح من خلال زيادة رأس المال — أي المكاسب التي سيحققونها عند بيع أسهمهم ، على عكس لتوزيعات الأرباح التي يتلقونها أثناء امتلاكها. في الواقع ، فإن معظم شركات النمو تعيد استثمار أرباحها في العمل ، بدلاً من دفع أرباح للمساهمين. إنهم يميلون إلى أن يكونوا شركات صغيرة أو صغيرة (أو شركات بدأت لتوها بالتداول علنًا) مع إمكانات ممتازة. والفكرة هي أن الشركة ستزدهر وتتوسع ، وهذا النمو في الأرباح و / أو الإيرادات سوف يترجم في النهاية إلى ارتفاع أسعار الأسهم في المستقبل.
نظرًا لأن المستثمرين يسعون إلى زيادة أرباحهم الرأسمالية ، فإن الاستثمار في النمو يُعرف أيضًا باسم نمو رأس المال أو استراتيجية لزيادة رأس المال.
تقييم إمكانات الشركة للنمو
ينظر مستثمرو النمو إلى إمكانات الشركة أو السوق للنمو. لا توجد صيغة مطلقة لتقييم هذه الإمكانات ؛ يتطلب درجة من التفسير الفردي ، بناءً على العوامل الموضوعية والذاتية ، والحكم. قد يستخدم مستثمرو النمو أساليب أو معايير معينة كإطار لتحليلهم ، ولكن يجب تطبيق هذه الأساليب مع وضع الشركة الخاص في الاعتبار: على وجه التحديد ، موقفها الحالي في مقابل أدائها السابق في الصناعة والأداء المالي التاريخي.
بشكل عام ، على الرغم من ذلك ، ينظر المستثمرون في النمو إلى خمسة عوامل رئيسية عند اختيار الشركات التي قد توفر زيادة في رأس المال. وتشمل هذه:
- نمو الأرباح التاريخية قوية. يجب على الشركات إظهار سجل حافل بالنمو القوي للأرباح خلال السنوات الخمس إلى العشر السابقة يعتمد الحد الأدنى لنمو ربحية السهم على حجم الشركة: على سبيل المثال ، قد تبحث عن نمو لا يقل عن 5٪ للشركات التي يزيد حجمها عن 4 مليارات دولار ، و 7٪ للشركات في نطاق يتراوح بين 400 مليون دولار و 4 مليارات دولار و 12٪ لـ الشركات الأصغر من 400 مليون دولار. الفكرة الأساسية هي أنه إذا أظهرت الشركة نمواً جيداً في الماضي القريب ، فمن المحتمل أن تستمر في المضي قدمًا. نمو قوي في الأرباح إلى الأمام. إعلان الأرباح هو بيان عام رسمي عن ربحية الشركة لفترة محددة - عادة ما تكون ربع أو سنة. يتم إجراء هذه الإعلانات في تواريخ محددة خلال موسم الأرباح ويسبقها تقديرات الأرباح الصادرة عن محللي الأسهم. هذه هي التقديرات التي يوليها المستثمرون في النمو عن كثب لأنهم يحاولون تحديد الشركات التي من المحتمل أن تنمو بمعدلات أعلى من المتوسط مقارنة بالصناعة. هوامش ربح قوية. يتم احتساب هامش ربح قبل الضريبة للشركة عن طريق خصم جميع المصروفات من المبيعات (باستثناء الضرائب) وتقسيمها على المبيعات. إنه مقياس مهم يجب مراعاته نظرًا لأن الشركة يمكن أن تحقق نموًا رائعًا في المبيعات مع مكاسب رديئة في الأرباح - مما قد يشير إلى أن الإدارة لا تتحكم في التكاليف والإيرادات. بشكل عام ، إذا تجاوزت الشركة متوسط هوامش ربح قبل الضريبة قبل خمس سنوات - بالإضافة إلى هوامش ربحها - فقد تكون الشركة مرشحًا جيدًا للنمو. عائد قوي على الأسهم. عائد الشركة على حقوق الملكية (ROE) يقيس ربحيتها من خلال الكشف عن مقدار الربح الذي تحققه الشركة من الأموال التي استثمرها المساهمون. يتم حسابها بقسمة صافي الدخل على حقوق المساهمين. هناك قاعدة جيدة تتمثل في مقارنة العائد على حقوق المساهمين الحالي للشركة مع متوسط العائد على حقوق المساهمين لمدة خمس سنوات للشركة والصناعة. تشير العوائد المستقرة أو المتزايدة من العائد على حقوق الملكية إلى أن الإدارة تقوم بعمل جيد لتوليد عوائد من استثمارات المساهمين وإدارة الأعمال بكفاءة. أداء قوي الأسهم. بشكل عام ، إذا كان السهم لا يمكن أن يتضاعف بشكل واقعي في غضون خمس سنوات ، فمن المحتمل أنه ليس من أسهم النمو. ضع في اعتبارك أن سعر السهم سيتضاعف خلال سبع سنوات بمعدل نمو يبلغ 10٪ فقط. لمضاعفة معدل النمو خلال خمس سنوات ، يجب أن يكون معدل النمو 15٪ - وهو أمر ممكن بالتأكيد للشركات الناشئة في الصناعات سريعة النمو.
يمكنك العثور على أسهم نمو تتداول في أي بورصة وفي أي قطاع صناعي - لكنك عادة ما تجدها في الصناعات الأسرع نموًا.
نمو الاستثمار مقابل الاستثمار في القيمة
في النهاية ، يحاول مستثمرو النمو زيادة ثرواتهم من خلال زيادة رأس المال على المدى الطويل أو القصير. الاستثمار في النمو ليس الإستراتيجية الاستثمارية الوحيدة لتقدير قيمة رأس المال هناك بالطبع. قيمة الاستثمار هي واحدة أخرى معروفة.
يعتبر البعض أن الاستثمار في النمو والاستثمار في القيمة يمثلان نهجين متعارضين تمامًا. يبحث المستثمرون ذوو القيمة عن الأسهم التي تتداول بأقل من قيمتها الحقيقية أو القيمة الدفترية ، في حين يميل مستثمرو النمو - في حين يعتبرون القيمة الأساسية للشركة - إلى تجاهل المؤشرات القياسية التي قد تظهر أن قيمة السهم مبالغ فيها.
في الوقت الذي يبحث فيه المستثمرون ذوو القيمة عن الأسهم التي يتم تداولها بأقل من قيمتها الجوهرية اليوم - البحث عن مكاسب كبيرة - يركز المستثمرون على النمو على الإمكانات المستقبلية للشركة ، مع التركيز بدرجة أقل على سعر السهم الحالي. على عكس المستثمرين ذوي القيمة ، قد يقوم المستثمرون النمو بشراء الأسهم في الشركات التي يتم تداولها أعلى من قيمتها الحقيقية- مع افتراض أن القيمة الجوهرية ستنمو وتتجاوز في نهاية المطاف التقييمات الحالية.
النمو الاستثمار المعلمون
أحد الأسماء البارزة بين مستثمري النمو هو Thomas Rowe Price Jr. ، المعروف أيضًا باسم والد استثمار النمو: في عام 1950 أنشأ صندوق T. Rowe Price Growth Stock Fund ، وهو أول صندوق مشترك تقدمه شركته الاستشارية T. Rowe. شركاء السعر. بلغ متوسط نمو هذا الصندوق الرئيسي 15 ٪ سنويا لمدة 22 عاما. اليوم ، تعد مجموعة T. Rowe Price Group واحدة من أكبر شركات الخدمات المالية في العالم.
فيليب فيشر أيضا لها اسم بارز في مجال الاستثمار في النمو. أوجز أسلوبه الاستثماري في النمو في كتابه "الأسهم العادية والأرباح غير المألوفة" لعام 1958 ، وهو الأول من بين العديد من تأليفه. مع التأكيد على أهمية البحث ، لا سيما من خلال التواصل ، فإنه لا يزال أحد أكثر الشركات الرائدة في مجال الاستثمار في النمو اليوم.
قام بيتر لينش ، مدير صندوق ماجلان الأسطوري في Fidelity Investments ، بدور رائد في نموذج هجين للنمو واستثمار القيمة ، والذي يشار إليه الآن باسم النمو بسعر معقول (GARP).
