منذ أن نشأت الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) ، تم النظر إليها على نطاق واسع كبديل أكثر سيولة لصناديق الاستثمار المشتركة. لا يمكن للمستثمرين فقط الحصول على نفس التنوع الواسع الذي يمكنهم الحصول عليه من خلال صناديق الاستثمار المشتركة المفهرسة ، ولكن على عكس صناديق الاستثمار المشتركة ، يتمتعون بحرية التداول خلال ساعات السوق.
والأهم من ذلك ، يمكن للمستثمرين من المؤسسات استخدامها في الدخول إلى المراكز والخروج منها بسرعة ، مما يجعلها أداة قيمة في المواقف التي تحتاج إلى جمع الأموال بسرعة. في حين أن المستثمرين الأفراد لا يتمتعون إلا بقدر ضئيل من اللجوء عندما تنخفض السيولة ، فإن المستثمرين المؤسسيين الذين يستخدمون صناديق الاستثمار المتداولة قد يتجنبون بعض مشكلات السيولة من خلال شراء أو بيع وحدات إنشاء ، وهي سلال للأسهم الأساسية التي تشكل كل مؤسسة من صناديق الاستثمار المتداولة.
تؤدي مستويات السيولة المنخفضة إلى زيادة فروق أسعار العرض ، وتناقضات أكبر بين صافي قيمة الأصول وقيمة الأوراق المالية الأساسية ، وانخفاض القدرة على التداول بشكل مربح. دعونا نلقي نظرة على الصناديق المتداولة في البورصة التي تمنحك أكبر سيولة ، وبالتالي ، الفرصة الأكبر للربح.
العوامل التي تؤثر على سيولة مؤسسة التدريب الأوروبية
يبقى صحيحاً أن صناديق الاستثمار المتداولة لديها سيولة أكبر من صناديق الاستثمار المشتركة. تعتمد درجة سيولة مؤسسة التدريب الأوروبية على مجموعة من العوامل الأولية والثانوية.
تشمل العوامل الأساسية ما يلي:
- تكوين حجم تداول ETFThe للأوراق المالية الفردية التي تشكل ETF
تشمل العوامل الثانوية ما يلي:
- حجم التداول لمؤسسة التدريب الأوروبية نفسها البيئة الاستثمارية
دعونا ننظر في كل من هذه في بعض التفاصيل.
العامل الأساسي: تكوين مؤسسة التدريب الأوروبية
يمكن استثمار صناديق الاستثمار المتداولة في عدد من فئات الأصول بما في ذلك العقارات والدخل الثابت والأسهم والسلع والعقود الآجلة. داخل عالم الأسهم ، تقوم معظم صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بتكرار مؤشرات محددة ، مثل مؤشرات الحد الأقصى أو الحد الأقصى أو الحد الأدنى أو مؤشرات النمو أو القيمة. هناك أيضًا صناديق ETF التي تركز على قطاعات سوق محددة ، مثل التكنولوجيا ، وكذلك بعض البلدان أو المناطق.
بشكل عام ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في الشركات ذات رأس المال الكبير المتداولة محلياً هي الأكثر سيولة. على وجه التحديد ، فإن العديد من خصائص الأوراق المالية التي تتألف منها مؤسسة التدريب الأوروبية ستؤثر أيضًا على سيولة البنك. وأوضح أبرز.
فئة الأصول - صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في أوراق مالية أقل سيولة ، مثل العقارات ، تكون أقل سيولة من تلك التي تستثمر في أصول أكثر سيولة ، مثل الأسهم أو الدخل الثابت.
رسملة السوق - يقيس رسملة السوق قيمة الأوراق المالية ويتم تعريفها على أنها عدد الأسهم القائمة في شركة متداولة في البورصة مضروبة في سعر السوق للسهم. بشكل افتراضي ، غالبًا ما تكون الشركات الأكثر تداولًا في الأسهم العامة هي أسهم ذات رؤوس أموال كبيرة ، والتي تعد من حيث التعريف أكثر الأسهم تداولًا من حيث القيمة. صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في الأسهم عادة ما تكون أكثر سيولة إذا كانت الأوراق المالية معروفة ومتداولة على نطاق واسع. نظرًا لأن هذه الأسهم معروفة جيدًا ، فإنها عادة ما تكون محتفظ بها في محافظ المستثمرين ، كما أن حجم التداول فيها مرتفع ، مما يجعل السيولة مرتفعة أيضًا. وعلى العكس من ذلك ، فإن أسهم الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم ليس بها طلب كبير ولا يتم الاحتفاظ بها على نطاق واسع في المحافظ الاستثمارية ؛ لذلك ، حجم التداول والسيولة أقل لهذه الأسهم.
لمحة عن المخاطر للأوراق المالية الأساسية - كلما كانت الأصول أقل مخاطرة ، كلما كانت سيولة أكثر. فمثلا:
- تعتبر الأسهم ذات رأس المال الكبير أقل مخاطرة من الأسهم الصغيرة والمتوسطة. تعتبر الأوراق المالية للشركات في الاقتصادات المتقدمة أقل خطورة من تلك الموجودة في الاقتصادات الناشئة. إن صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في مؤشرات السوق العريضة أقل مخاطرة من تلك التي تركز على قطاعات محددة في عالم الدخل الثابت ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية وسندات الخزانة أقل مخاطرة من تلك التي تستثمر في سندات منخفضة الدرجة.
نتيجة لذلك ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في الأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، والاقتصادات المتقدمة ، ومؤشرات السوق الواسعة ، والسندات ذات الدرجة الاستثمارية ستكون أكثر سيولة من تلك التي تستثمر في نظيراتها الأكثر خطورة.
عندما يكون مقر الأوراق المالية في مؤسسة التدريب الأوروبية - الأوراق المالية المحلية أكثر سيولة من الأوراق المالية الأجنبية لعدد من الأسباب:
- تداول الأوراق المالية الأجنبية في مناطق زمنية مختلفة. يوجد في البورصات الأجنبية ، إلى جانب البلدان التي توجد فيها ، قوانين ولوائح تجارية مختلفة ، تؤثر على السيولة. لأن معظم الأسهم الأجنبية مملوكة من خلال إيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) ، وهي أوراق مالية الاستثمار في الأوراق المالية للشركات الأجنبية بدلاً من الأوراق المالية الأجنبية الفعلية نفسها ، فإن سيولة صناديق الاستثمار المتداولة في صناديق الاستثمار المتداولة أقل من تلك الموجودة في صناديق الاستثمار المتداولة.
إن حجم البورصة التي تتداول بها الأوراق المالية في مؤسسة التدريب الأوروبية يحدث فرقًا أيضًا. الأوراق المالية التي تتداول في البورصات الكبيرة المعروفة أكثر سيولة من الأوراق المالية المتداولة في البورصات الأصغر ، لذا فإن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التي تستثمر في تلك الأوراق المالية هي أكثر سيولة من تلك التي لا تفعل ذلك.
العامل الرئيسي: حجم تداول أسهم ETF
نظرًا لأن سعر السوق يؤثر على سيولة السهم ، وكذلك حجم التداول. يحدث حجم التداول كنتيجة مباشرة للعرض والطلب. في العالم المالي ، يتم تداول الأوراق المالية منخفضة المخاطر بحرية أكبر ، وبالتالي يكون حجم التداول والسيولة فيها أعلى. كلما زاد تداول ورقة مالية معينة بنشاط ، زادت سيولة التداول ؛ لذلك ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في الأوراق المالية المتداولة بنشاط ستكون أكثر سيولة من تلك التي لا تفعل ذلك.
سوف يتأثر الأفراد الذين يستثمرون في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ذات الأوراق المالية المتداولة بفعالية أقل بفروق أكبر في طلب الشراء ، في حين قد يختار المستثمرون المؤسسيون التداول باستخدام وحدات إنشاء للحد من مشكلات السيولة.
عامل ثانوي: حجم التداول في مؤسسة التدريب الأوروبية نفسها
حجم التداول لمؤسسة التدريب الأوروبية أيضًا له تأثير ضئيل على سيولة البنك. صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في الأسهم في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، على سبيل المثال ، يتم تداولها بشكل متكرر ، مما يؤدي إلى زيادة السيولة بشكل طفيف.
عامل ثانوي: بيئة الاستثمار
لأن نشاط التداول هو انعكاس مباشر للعرض والطلب على الأوراق المالية ، فإن بيئة التداول ستؤثر أيضًا على السيولة. على سبيل المثال ، إذا تم البحث عن قطاع سوق معين ، فسيتم البحث عن صناديق الاستثمار المتداولة في هذا القطاع ، مما يؤدي إلى مشكلات سيولة مؤقتة. نظرًا لأن الشركات التي تصدر صناديق الاستثمار المتداولة لديها القدرة على إنشاء أسهم ETF إضافية بشكل سريع إلى حد ما ، فإن مشكلات السيولة هذه عادة ما تكون قصيرة الأجل.
الخط السفلي
كما هو الحال مع أي ضمان مالي ، لا تتمتع جميع صناديق الاستثمار المتداولة بنفس مستوى السيولة. تتأثر سيولة مؤسسة التدريب الأوروبية بالأوراق المالية التي تحتفظ بها ، وحجم تداول الأوراق المالية التي تملكها ، وحجم تداول مؤسسة التدريب الأوروبية نفسها ، وأخيراً بيئة الاستثمار. إن إدراك كيفية تأثير هذه العوامل على سيولة مؤسسة التدريب الأوروبية ، وبالتالي ربحيتها ، سيحسن النتائج ، التي تصبح مهمة بشكل خاص في البيئات التي تحسب فيها كل نقطة أساس.
