كسر عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات فوق 3.1٪ يوم الأربعاء للمرة الأولى منذ عام 2011 ، بينما يتم تداول عائد السندات لمدة عامين عند مستوى لم يشهده منذ عقد. قام المستثمرون ببيع سندات الخزانة بسبب المخاوف من أن ارتفاع التضخم قد يؤدي إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة النقدية بمعدل أسرع من المتوقع.
يعزى عدم اليقين هذا إلى النهاية المفاجئة للسوق الصاعدة التي استمرت تسع سنوات في يناير وتوجت مكاسب الأسهم الأمريكية في عام 2018 بعد أداء ممتاز في العام الماضي. حقق مؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) مكاسب متواضعة بلغت 1.6 ٪ و 0.2 ٪ على التوالي ، على أساس سنوي (YTD) ، بعد أن عاد كلاهما بنسبة 19 ٪ على الأقل في عام 2017.
12 ٪ متوسط العائدات في 3 أشهر - فترات ارتفاع معدلات
ارتفاع الأسعار ليس بالأخبار السيئة بالنسبة لجميع الأسهم ، كما هو مذكور في قصة CNBC الأخيرة التي نظرت في البيانات التاريخية لتحديد الأسهم التي سجلت عوائد قوية في فترات ارتفاع أسعار الفائدة.
إذا استمرت المعدلات في الارتفاع خلال الأشهر الثلاثة المقبلة ، فقد تكون Goldman Sachs Group Inc. (GS) و Microsoft Corp. (MSFT) و Visa Inc. (V) رهانات مربحة ، وفقًا لـ CNBC ، نقلاً عن بيانات من أداة تحليل صناديق التحوط Kensho ، مما يشير إلى أن الأسهم الثلاثة عادت بنسبة 12.1 ٪ على الأقل في المتوسط خلال فترات مماثلة لمدة ثلاثة أشهر على مدى العقد الماضي عندما ارتفعت أسعار الفائدة بشكل ملحوظ. نظرت الدراسة إلى 12 ربعًا عندما هبطت سندات الخزانة المتداولة في iShares 20+ Year أكثر من 5٪. نظرًا لأن أسعار السندات تتحرك بشكل عكسي إلى عائدات السندات ، فإن هذه الحالات ترتبط ببيئة ترتفع فيها معدلات الفائدة. كان جولدمان أكثر الألعاب الواعدة خلال الـ 12 فترة ، حيث عاد بمعدل 17٪.
يمكن أيضًا أن تكون Apple Inc. (AAPL) و JPMorgan Chase & Co. (JPM) استثمارات مربحة إذا استمرت المعدلات في الارتفاع ، مسجّلة متوسط مكاسب بلغ 11.8٪ و 10.9٪ في الفترات الثلاثة أشهر من ارتفاع الأسعار. وفي الوقت نفسه ، كان أداء جنرال إلكتريك (GE) و Walmart Inc. (WMT) على مستوى تاريخي أقل من نظرائهم مع خسارة متوسطة تبلغ 1 ٪ ومكاسب طفيفة بنسبة 0.3 ٪ على التوالي خلال 12 وقتًا. أمريكان إكسبريس (AXP) ، كوكا كولا (KO) ، وعملاق المستهلك شركة بروكتر أند غامبل (PG) ، على الرغم من نشر متوسط العوائد ما لا يقل عن 1.7 ٪ ، قد أضعف أداء مؤشر الرقاقة الزرقاء خلال بيئات مماثلة من الارتفاع معدلات منذ مايو 2008.
