ما هو الربح السحب
سحب الأرباح هو تأثير سلبي لهيكل توزيعات الأرباح لصندوق ائتمان وحدة الاستثمار (UIT) ، وهو نوع من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) ، في سوق صاعدة. تنص قواعد المجلس الأعلى للتعليم على أن صناديق الاستثمار بالوحدة ، والتي لا تتطلب مجلس إدارة ، يجب أن تدفع الأرباح كأرباح نقدية للمستثمرين بدلاً من إعادة الاستثمار في المحفظة. في السوق الصاعدة ، هذا يعني أن مؤسسة التدريب الأوروبية ستقلل من أداء الصناديق المماثلة مع القدرة على إعادة الاستثمار.
توزيع الأرباح الموزعة
تؤثر سحب الأرباح على المساهمين حتى إذا اختاروا إعادة استثمار الأرباح بأنفسهم. هيكل صناديق الاستثمار المتداولة يؤخر مدفوعات توزيعات الأرباح لعدة أيام ، وفي سوق متصاعدة ، تزداد تكلفة إعادة الاستثمار باستمرار. بدون خيار إعادة استثمار الأرباح التلقائي للمساهمين ، قد يستغرق الأمر أسبوعًا لإعادة استثمار الأموال. في هذه الأثناء ، كان سعر السهم قد ارتفع ، وسيشتري نفس المبلغ من المال أسهمًا أقل مما لو كان قد تم إعادة استثماره على الفور.
في سوق متراجعة ، لا يمثل سحب الأرباح مشكلة بحد ذاتها. في الواقع ، نظرًا لأن أسعار الأسهم تتراجع ، فإن قيمة الدولار نقدًا تساوي أكثر من دولار في الأصول الاستثمارية.
صناديق الاستثمار المتداولة بدون أرباح
السحب الموزع ميزة خاصة بـ UITs. اليوم ، معظم صناديق الاستثمار المتداولة ETF هي شركات استثمار إدارية مفتوحة. مثل UITs ، تستغرق شركات الاستثمار في الإدارة عدة أيام للحصول على أرباح في جيوب المساهمين. على عكس UITs ، يمكن لشركات الاستثمار في الإدارة اختيار إعادة استثمار الأرباح بدلاً من إصدار توزيعات نقدية ، وبالتالي القضاء على سحب الأرباح.
تكاليف تشغيل شركات الاستثمار في الإدارة أعلى من تكاليف UITs ، ولكن هيكلها الشبيه بالصناديق المتبادلة يسمح بمزيد من المرونة. يجب على المستثمرين تقييم جودة الاستثمار في سياق فلسفتهم الاستثمارية الشخصية ووضع حياتهم الفريد.
هل تجني الأرباح الموزعة؟
في حين أن سحب الأرباح يكفي لبعض المستثمرين لإقناع UITs بالكامل ، إلا أنهم يظلون منتجًا استثماريًا شهيرًا. في الواقع ، فإن بعض من أكبر صناديق التداول المتداولة في البورصة اليوم هي UITs. بالنسبة إلى العديد من المستثمرين ، لا يتم احتساب سحب الأرباح كثيرًا. يجد البعض التأثير الصافي لسحب الأرباح ، رغم أنه صالح وقابل للقياس ، لا يزال صغيراً للغاية ، ولا سيما بالنظر إلى جميع العوامل الأخرى في تقييم الصندوق ، مثل تتبع المؤشر ، والتعرض ، وتكاليف التشغيل ، والكفاءة الضريبية. يفضل البعض الآخر مدفوعات توزيعات الأرباح على إعادة الاستثمار بغض النظر عن ما تقوله المخططات ، لأن هدفهم ليس زيادة قيمة أصولهم الاستثمارية على المدى الطويل ، بل استخدام مدفوعات توزيعات الأرباح للحفاظ على مستوى معيشي معين على المدى القصير.
