التحركات الرئيسية
كان البلاديوم والنحاس يتحركان في نفس الاتجاه - أعلى - خلال عام 2019 حيث تمكن الاقتصاد العالمي من التخلص من المخاوف من توجهه نحو الركود ، ولكن الفرق في التحركات بين المعدنين يمكن أن يكون مفيدًا جدًا للسهم المستثمرين.
بدأت العقود الآجلة للبلاديوم (PA) في عام 2019 بسعر 1،200 دولار للأونصة ، ومنذ ذلك الحين ارتفعت بنسبة 30٪ إلى حوالي 1،555 دولار للأوقية. من ناحية أخرى ، بدأت العقود الآجلة للنحاس (HG) في عام 2019 عند 2.60 دولار للرطل الواحد وارتفعت منذ ذلك الحين بنسبة 12 ٪ فقط إلى 2.92 دولار للرطل.
إذن ما الذي يفسر الفرق؟ كلا المعدن يعتبران معادن صناعية ، والطلب على هذه المعادن في ارتفاع. يستخدم البلاديوم بشكل أساسي في تصنيع السيارات للمحولات الحفازة في السيارات التي تعمل بالبنزين ، ويحتاج المصنعون إلى المزيد منها مع زيادة معايير الانبعاثات. يتم استخدام النحاس في العديد من التطبيقات الصناعية لإدراجها هنا ، ولكن مع استمرار نمو الاقتصاد العالمي ، يطلب المصنعون المزيد من المعدن.
ومع ذلك ، على الرغم من ارتفاع الطلب على كلا المعدنين ، فإن المعروض من البلاديوم أصبح مصدر قلق متزايد. يتم إنتاج النحاس في العديد من المناطق حول العالم ، لكن غالبية البلاديوم يأتي من روسيا أو جنوب إفريقيا.
يبدو أن روسيا تدرس حاليًا فكرة حظر تصدير مخلفات تعدين النيكل - مصدر معظم البلاديوم الروسي - على أمل أن تتمكن البلاد من بناء قدرتها على تكرير البلاديوم. لن تكون روسيا قادرة على بناء قدرتها التكريرية بين عشية وضحاها ، لذلك إذا اتخذت هذه الخطوة ، قد يكون من الصعب للغاية الحصول على البلاديوم على المدى القصير.
مع العلم أن الاضطرابات المحتملة في جانب العرض تؤدي على الأرجح إلى تفوق أداء البلاديوم ، ما زلت متفائلاً بحذر بأن كلا المعدنين يشيران إلى قوة في الاقتصاد العالمي ، لكنني أشاهد لمعرفة ما إذا كان بإمكان النحاس الخروج من نطاق التوطيد (انظر الأحمر المربع في الرسم البياني) والتحرك لأعلى قبل الحصول على متحمس جدا حول ما أراه في سوق السلع.
ستاندرد اند بورز 500
بعد الارتفاع أعلى هذا الصباح ، تخلى مؤشر S&P 500 ليس فقط عن مكاسبه خلال الليل ولكن أيضًا عن شريحة صغيرة من مكاسب الأمس. أغلق المؤشر يوم الإثنين عند 2832.94 ولكنه انخفض بنسبة 0.01٪ ليغلق عند 2832.57 يوم الثلاثاء. هذا ليس انخفاضًا كبيرًا بأي مجال من الخيال ، ولكن يبدو أن مؤشر S&P 500 قد يحتاج إلى إعادة اختبار 2816.64 لمعرفة ما إذا كان مستوى المقاومة السابق قادرًا على الصمود كمستوى دعم جديد قبل أن يتمكن المؤشر من التحرك صعوديًا.
خطوة اليوم ليست مفاجئة. غالبًا ما نرى المستثمرون يتعطشون لليوم أو اليومين قبل أن تصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) إعلان سياستها النقدية. إذا كان بيان السياسة النقدية متشائمًا وكانت التوقعات الاقتصادية المصاحبة له مستقرة بقدر ما تأمل وول ستريت ، فإن S&P 500 لديه فرصة كبيرة للاستمرار في الارتفاع. ومع ذلك ، إذا كانت هناك مفاجأة في البيان أو التوقعات ، فقد لا تتم إعادة اختبار 2816.64.
هناك اتجاه سريع للأعلى… رد فعل السوق الأولي في أعقاب إعلان اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة غالباً ما يتحرك في الاتجاه المعاكس حيث سينتهي مؤشر S&P 500 في نهاية المطاف عند جرس الإغلاق. نتوقع بعض التذبذب غدًا في الساعة 2:00 مساءً بالتوقيت الصيفي الشرقي عندما تصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بيان السياسة النقدية.
:
كيف يؤثر قانون العرض والطلب على الأسعار؟
من الذي يحدد سعر السلع؟
الاستثمار في السلع بدون متاعب: جرب صناديق الاستثمار المتداولة في السلع
مؤشرات المخاطر - راسل 2000
لقد كان أسبوعًا مثيرًا في وول ستريت لكل من يستثمر في أسهم الشركات ذات رأس المال الكبير ، حيث قفز مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة لعام 2019. للأسف ، لم يكن الأمر مثيرًا لجميع المستثمرين الذين وضعوا أسهمهم الأموال إلى أسهم الشركات الصغيرة التي تتألف منها شركة Russell 2000 ، والتي فشلت في مواكبة شقيقها الكبير.
تُعتبر الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة عمومًا فرصًا استثمارية أكثر خطورة من الأسهم ذات رأس المال الكبير لأن الشركات التي تقف وراءها أقل رسوخًا وأكثر عرضة للرمال المتغيرة في الولايات المتحدة والاقتصاد العالمي. هذا يجعلهم استثمارات كبيرة عندما يكون الاقتصاد قوياً ولكن أقل من ذلك عندما يتباطأ الاقتصاد.
استنادًا إلى مؤشر الناتج المحلي الإجمالي (FedN) لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ، يعتقد المحللون والاقتصاديون في ذلك الفرع من الاحتياطي الفيدرالي أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول 2019 سيأتي بمعدل نمو سنوي ضئيل قدره 0.4٪. هذا تقدير مبكر ، لكن الناتج المحلي الإجمالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك Nowcast ليس مشجعًا أكثر بمعدل نمو إجمالي الناتج المحلي 2019 في الربع الأول من عام 2009 بنسبة 1.4٪. رؤية إجماع عام على تباطؤ النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة قد يفسر السبب في أن أداء Russell 2000 كان أقل من أداء مؤشر S&P 500.
لا يزال مؤشر رؤوس الأموال الصغيرة في اتجاه صعودي بعد تشكيل قاع أعلى في أوائل مارس ، لكنه كافح من أجل الصعود مرة أخرى إلى أعلى مستوى في 25 فبراير عند 1602.1. بدلاً من ذلك ، بقي Russell 2000 دون مستوى 1575 - وهو المستوى الذي كان بمثابة دعم لمدة أسبوعين في أواخر فبراير حيث كان المؤشر يشكل أعلى مستوى له سابقًا.
أشاهد Russell 2000 عن كثب. إذا تمكنت من الوصول إلى أعلى مستوياتها في 2019 ، فستؤكد أن وول ستريت قد اشتركت بالكامل في هذا الارتفاع. إذا لم تتمكن من ذلك ، فقد نشهد تحولًا نحو استثمار أكثر تحفظًا في الأسهم.
:
كيف تختلف الأرباح الاقتصادية والأرباح المحاسبية؟
شيء إجمالي في الناتج المحلي الإجمالي
كيف تؤثر البورصة على الناتج المحلي الإجمالي؟
خلاصة القول: إنه جيد ، لكن يمكن أن يكون أفضل
لقد كان عامًا رائعًا بالنسبة لسوق الأوراق المالية حتى الآن في عام 2019 ، ولكن قد يكون أفضل. ما زلنا ننتظر تأكيدًا من اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة بأنه لن يرفع أسعار الفائدة في عام 2019 ، وما زلنا ننتظر لنرى ما إذا كان الاقتصاد العالمي يمكن أن يستمر في النمو بثبات ، وما زلنا ننتظر لنرى ما إذا كان يمكن للولايات المتحدة إبرام صفقة تجارية مع الصين.
حتى نحصل على إجابات لهذه الأسئلة التي تلوح في الأفق ، لن يفاجأ أن أرى رسائل مختلطة من مختلف فئات الأصول.
