ما هي ملاحظة الخصم؟
ملاحظة الخصم هي التزام دين قصير الأجل يتم إصداره بسعر مخفض إلى قدم المساواة. تشبه مذكرات الخصم سندات بدون قسيمة وسندات خزانة وعادة ما تصدر عن وكالات ترعاها الحكومة أو مقترضون من الشركات ذات التصنيف العالي.
تلاحظ الخصم لها تواريخ استحقاق تصل إلى سنة واحدة في الطول.
شرح الخصم شرح
مذكرات الخصم هي أوراق مالية ذات دخل ثابت لا تسدد مدفوعات فوائد طوال فترة الملاحظة. نظرًا لأن المستثمرين لا يحصلون على ميزة إضافية تتمثل في دخل الفوائد الدورية ، يتم تقديم الملاحظات بسعر مخفض. في تاريخ الاستحقاق ، تنضج الأوراق المالية بقيمة اسمية أعلى من سعر الشراء ، ويتم استخدام ارتفاع الأسعار لحساب عائد الاستثمار. على سبيل المثال ، سوف يحصل المستثمر الذي يقوم بشراء ملاحظة خصم بقيمة 9،400 دولار على القيمة الاسمية البالغة 10،000 دولار عند استحقاقها 90 يومًا من الآن. يمكن حساب عائد الاستثمار على أنه الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية ، أي ، من 10،000 دولار إلى 9،400 دولار = 600 دولار.
يمكن أيضًا أخذ خصم السعر الذي حصل عليه حامل السندات عند الاستحقاق باعتباره الفائدة المحتسبة المكتسبة على السند. لحساب المعدل الفعلي المكتسب على السند ، يمكن تقسيم الفائدة المكتسبة على المنتج بقيمة الشراء والوقت حتى الاستحقاق.
معدل فعال = 600 دولار /
معدل فعال = 25.53 ٪
يقارن معظم المشترين من أصحاب الدخل الثابت المؤسسي العائد حتى الاستحقاق (YTM) لمختلف عروض الديون ذات القسيمة الصفرية مع سندات القسيمة القياسية ، من أجل العثور على انتعاش العائد في سندات الخصم.
أكبر الجهات المصدرة لسندات الخصم هي الوكالات التي ترعاها الحكومة ، مثل Federal Loan Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) و Federal Loan Loan Bank (FHLB). تصدر هذه الوكالات ملاحظات للمستثمرين كوسيلة لزيادة رأس المال قصير الأجل لمشاريع مختلفة. ملاحظات الخصم الصادرة عن فريدي ماك ، على سبيل المثال ، لها آجال استحقاق تتراوح بين ليلة وضحاها إلى سنة واحدة. يتم إصدار الملاحظات والاحتفاظ بها في نموذج تسجيل الدفاتر من خلال بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، ويمكن للمستثمرين الحصول على الملاحظات في فئات لا تتجاوز 1000 دولار.
إحدى مزايا أوراق الخصم هي أنها ليست متقلبة مثل أدوات الدين الأخرى. وبالتالي ، يُنظر إليها على أنها استثمار آمن للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الحفاظ على رأس مالهم في أمان قابل للاستثمار منخفض المخاطر. بالإضافة إلى ذلك ، تعتبر أدوات الدين هذه استثمارات آمنة نظرًا لحقيقة أنها مدعومة بالإيمان والائتمان الكاملين للحكومة الأمريكية. خطر التخلف هو ، بالتالي ، الحد الأدنى. قد يثبت شراء أوراق الخصم أيضًا أنه مفيد للمستثمرين الذين يحتاجون إلى الوصول إلى الأموال بعد فترة قصيرة من الزمن.
لأغراض الضريبة ، يتم التعامل مع أي ربح تم تحقيقه من بيع أو استرداد سندات الخصم كإيراد عادي حتى مبلغ الحصة القابلة للتحصيل من السند.
