تعريف استراتيجية التفاني
استراتيجية التفاني هي طريقة لإدارة الأصول يتم من خلالها مطابقة العائد المتوقع على محفظة الاستثمار مع الالتزامات المستقبلية المقدرة. وكثيرا ما تستخدم استراتيجية التفاني في صناديق التقاعد ومحافظ شركة التأمين لضمان الوفاء بالالتزامات المستقبلية. وتسمى استراتيجية التفاني أيضا تفاني المحفظة ، مطابقة التدفقات النقدية واستراتيجية المحفظة المنظمة.
كسر استراتيجية التفاني
تتضمن استراتيجية التفاني مطابقة التدفقات النقدية بحيث توفر أرباح الاستثمار أموالًا لتكاليف رأس المال المستقبلية المتوقعة. يمكن لصناديق التقاعد وشركات التأمين التنبؤ بدقة إلى حد ما الالتزامات المستقبلية ، والتي تميل إلى أن تكون كبيرة. تشتمل محافظهم عادة على أوراق مالية منخفضة المخاطر وذات دخل ثابت ، مثل سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية والسندات الحكومية والأوراق المالية المدعومة برهن عقاري ، والتي تسمح لتدفقات دخل يمكن التنبؤ بها لمطابقة الالتزامات المستقبلية المتوقعة.
يجب أن تكون صناديق المعاشات وشركات التأمين متحفظة في استثماراتها لأنها تحتاج إلى اليقين (قدر الإمكان ضمن سيطرتها) لتوليد دخل كاف للوفاء بالتزاماتها تجاه متلقي المعاشات التقاعدية وحاملي الوثائق. على المستوى الفردي أيضًا ، تعد خطة الاستثمار "لتكريس" جزء من الأصول لإنتاج دخل لدفع نفقات معينة معروفة - الرسوم الدراسية للكلية ، وتكاليف الزفاف ، والتقاعد ، على سبيل المثال - جزءًا من استراتيجية حكيمة لإدارة الأموال.
مثال على لغة استراتيجية التفاني
نظام التقاعد للموظفين العموميين في كاليفورنيا (CalPERS) واضح في استخدامه لكلمة "مخصص" لوصف الغرض من أحد صناديقه الاستئمانية: "صندوق ائتمان منافع أرباب العمل في كاليفورنيا (CERBT) هو صندوق استئماني مخصص للقسم 115 للتزويد المسبق بمزايا أخرى بعد التوظيف (OPEB) لجميع الوكالات العامة المؤهلة في كاليفورنيا… من خلال الانضمام إلى هذا الصندوق الاستئماني ، يمكن لوكالات كاليفورنيا العامة أن تساعد في تمويل التكاليف المستقبلية في جزء كبير منها من عائدات الاستثمار التي تقدمها CalPERS. " "مخصص" يعني أن CalPERS تستثمر أصولًا بحيث توفر دخلًا فقط لغرض تمويل OPEB.
