ما هي الرافعة المالية؟
تنتج الرافعة المالية عن استخدام رأس المال المقترض كمصدر تمويل عند الاستثمار لتوسيع قاعدة أصول الشركة وتحقيق عائد على رأس المال المخاطرة. الرافعة المالية هي استراتيجية استثمار لاستخدام الأموال المقترضة - وتحديدا استخدام الأدوات المالية المختلفة أو رأس المال المقترض - لزيادة العائد المحتمل للاستثمار. يمكن أن تشير الرافعة المالية أيضًا إلى مقدار الدين الذي تستخدمه الشركة لتمويل الأصول. عندما يشير المرء إلى شركة أو عقار أو استثمار على أنه "ذو رافعة مالية عالية" ، فهذا يعني أن العنصر لديه دين أكبر من الأسهم.
تعمل الرافعة على تضخيم العائدات المحتملة ، تمامًا كما يمكن استخدام الرافعة لتضخيم قوة الشخص عند تحريك الوزن الثقيل.
تأثير ايجابي
كيف تعمل الرافعة المالية
الرافعة المالية هي استخدام الدين (رأس المال المقترض) من أجل القيام باستثمار أو مشروع. والنتيجة هي مضاعفة العائدات المحتملة من المشروع. في الوقت نفسه ، ستضاعف الرافعة المالية أيضًا خطر الهبوط المحتمل في حالة عدم تفويت الاستثمار.
يتم استخدام مفهوم الرافعة المالية من قبل كل من المستثمرين والشركات. يستخدم المستثمرون الرافعة المالية لزيادة العائدات التي يمكن توفيرها على الاستثمار بشكل ملحوظ. إنهم يرفعون استثماراتهم عن طريق استخدام الأدوات المختلفة التي تشمل الخيارات والعقود الآجلة وحسابات الهامش. يمكن للشركات استخدام الرافعة المالية لتمويل أصولها. بمعنى آخر ، بدلاً من إصدار الأسهم لزيادة رأس المال ، يمكن للشركات استخدام تمويل الديون للاستثمار في العمليات التجارية في محاولة لزيادة قيمة المساهمين.
لدى المستثمرين الذين لا يرتاحون في استخدام الرافعة المالية مباشرة مجموعة متنوعة من الطرق للوصول إلى الرافعة المالية بشكل غير مباشر. يمكنهم الاستثمار في الشركات التي تستخدم الرافعة المالية في المسار العادي لأعمالهم لتمويل العمليات أو توسيعها - دون زيادة نفقاتها.
الماخذ الرئيسية
- تشير الرافعة المالية إلى استخدام الدين (الأموال المقترضة) لتضخيم العائدات من الاستثمار أو المشروع. يستخدم المستثمرون الرافعة المالية لمضاعفة قوتهم الشرائية في السوق. تستخدم الشركات الرافعة المالية لتمويل أصولها: بدلاً من إصدار الأسهم لجمع رأس المال ، يمكن للشركات استخدام الديون للاستثمار في العمليات التجارية في محاولة لزيادة قيمة المساهمين.
الفرق بين الرافعة المالية والهامش
على الرغم من الترابط - بما أن كلاهما ينطوي على الاقتراض - فإن الرافعة المالية والهامش ليست هي نفسها. تشير الرافعة المالية إلى تحمل الديون ، في حين أن الهامش هو الدين أو الأموال المقترضة التي تستخدمها الشركة للاستثمار في الأدوات المالية الأخرى. يسمح لك حساب الهامش باقتراض أموال من وسيط مقابل سعر فائدة ثابت لشراء أوراق مالية أو خيارات أو عقود مستقبلية تحسبا لتلقي عوائد مرتفعة بشكل كبير.
يمكنك استخدام الهامش لإنشاء رافعة مالية.
مثال على الرافعة المالية
شركة تشكلت باستثمار قدره 5 ملايين دولار من المستثمرين ، ويبلغ رأس مال الشركة 5 ملايين دولار ؛ هذا هو المال الذي يمكن أن تستخدمه الشركة للعمل. إذا استخدمت الشركة تمويل الديون عن طريق اقتراض 20 مليون دولار ، فلديها الآن 25 مليون دولار للاستثمار في العمليات التجارية وفرصة أكبر لزيادة القيمة للمساهمين. شركة صناعة السيارات ، على سبيل المثال ، يمكن أن تقترض المال لبناء مصنع جديد. سيمكن المصنع الجديد شركة صناعة السيارات من زيادة عدد السيارات التي تنتجها وزيادة الأرباح.
إعتبارات خاصة
صيغ الرفع
من خلال تحليل الميزانية العمومية ، يمكن للمستثمرين دراسة الديون وحقوق الملكية في دفاتر الشركات المختلفة ، ويمكنهم الاستثمار في الشركات التي تضع رافعة للعمل نيابة عن أعمالهم. تساعد إحصائيات مثل العائد على حقوق الملكية والديون المستحقة على رأس المال والعائد على رأس المال المستخدم المستثمرين في تحديد كيفية نشر الشركات لرأس المال ومقدار ما اقترضته شركات رأس المال. لتقييم هذه الإحصائيات بشكل صحيح ، من المهم أن تضع في اعتبارك أن الرافعة المالية تأتي في العديد من الأصناف ، بما في ذلك النفوذ التشغيلي والمالي والجمع.
يستخدم التحليل الأساسي درجة الرافعة التشغيلية. يمكن للمرء أن يحسب درجة الرافعة التشغيلية من خلال قسمة النسبة المئوية للتغير في أرباح الشركة للسهم الواحد على النسبة المئوية للتغير في أرباحها قبل الفوائد والضرائب على فترة. وبالمثل ، يمكن للمرء أن يحسب درجة الرافعة التشغيلية من خلال قسمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب على الشركة بنسبة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك. تظهر درجة أعلى من الرافعة التشغيلية ارتفاعًا في معدل التذبذب في ربحية الشركة.
يستخدم تحليل دوبونت "مضاعف الأسهم" لقياس الرافعة المالية. يمكن للمرء حساب مضاعف الأسهم عن طريق تقسيم إجمالي أصول الشركة على إجمالي حقوق الملكية. مرة واحدة برزت ، واحد يضاعف من الرفع المالي مع إجمالي دوران الأصول وهامش الربح لإنتاج العائد على حقوق الملكية. على سبيل المثال ، إذا كان إجمالي الأصول المتداولة في الشركة المتداولة في البورصة 500 مليون دولار وحقوق المساهمين بقيمة 250 مليون دولار ، فإن مضاعف حقوق الملكية هو 2.0 (500 مليون دولار / 250 مليون دولار). هذا يدل على أن الشركة مولت نصف إجمالي أصولها حسب حقوق الملكية. وبالتالي ، فإن مضاعفات الأسهم الأكبر تشير إلى المزيد من النفوذ المالي.
إذا لم تكن قراءة جداول البيانات وإجراء التحليل الأساسي هي فنجان الشاي ، فيمكنك شراء صناديق الاستثمار المشتركة أو صناديق التبادل التجاري التي تستخدم الرافعة المالية. باستخدام هذه الأدوات ، يمكنك تفويض قرارات البحث والاستثمار إلى الخبراء.
عيوب الرافعة المالية
الرافعة المالية هي أداة متعددة الأوجه ومعقدة. تبدو النظرية رائعة ، وفي الواقع ، يمكن أن يكون استخدام الرافعة المالية مربحًا ، ولكن العكس صحيح أيضًا. الرافعة المالية تضخم كل من المكاسب والخسائر. إذا كان المستثمر يستخدم الرافعة المالية لإجراء الاستثمار وتحرك الاستثمار ضد المستثمر ، فإن خسارته أو خسارتها أكبر بكثير مما لو كانت لم يقم بالاستثمار.
في عالم الأعمال ، يمكن لشركة ما أن تستخدم الرافعة المالية لتوليد ثروات المساهمين ، ولكن إذا فشلت في القيام بذلك ، فإن حساب الفائدة ومخاطر الائتمان المترتبة على تدمير قيمة المساهمين.
