ما هو سترادل المغطاة؟
الركيزة المغطاة هي إستراتيجية خيار تسعى إلى الاستفادة من تحركات الأسعار الصعودية من خلال كتابة طلبات الشراء والمكالمات على الأسهم التي يملكها المستثمر أيضًا. في منطقة مغطاة مغطاة ، يكون المستثمر قصيرًا في عدد متساوٍ من كل من خيارات الشراء والبيع التي لها نفس سعر التنفيذ وانتهاء الصلاحية.
كيف غطت Straddles العمل
الركيزة المغطاة هي استراتيجية يمكن استخدامها لتحقيق الربح المحتمل لتوقعات الأسعار الصعودية على ورقة مالية أساسية. يمكن عادةً بناء الحواجز المغطاة بسهولة على الأسهم المتداولة ذات الحجم الكبير. يتضمن التجويف المغطى أيضًا خيارات للنداء القياسي وطرح الخيارات التي يتم تداولها في بورصات السوق العامة ويعمل عن طريق بيع مكالمة ووضعها في نفس الإضراب أثناء امتلاك الأصل الأساسي. في الواقع ، هو عبارة عن رباط قصير طويل.
على غرار المكالمة المغطاة ، حيث يقوم المستثمر ببيع مكالمات مقلوبة أثناء امتلاك الأصل الأساسي ، في المستودع المغطى ، سيبيع المستثمر في نفس الوقت عددًا متساوًا من الصفقات في نفس الإضراب. ومع ذلك ، فإن الحوض المغطى المغطى ، بما أنه يحتوي على صفقة شراء ، غير مغطى بالكامل ويمكن أن يخسر أموالًا كبيرة إذا انخفض سعر الأصل الأساسي بشكل كبير.
الماخذ الرئيسية
- الركيزة المغطاة هي إستراتيجية خيارات تشتمل على رباط قصير (بيع مكالمة ووضعها في نفس الإضراب) مع امتلاك الأصل الأساسي. وبصورة مماثلة للمكالمة المغطاة ، المقصود بالدفع المغطى من قبل المستثمرين الذين يعتقدون أن السعر الأساسي لن يتحرك قبل انتهاء الصلاحية بكثير. ليست استراتيجية التغطية المغطاة مغطاة بالكامل "مغطاة" بالكامل ، حيث يتم تغطية موضع خيار الاتصال فقط.
مثال على بناء Straddle المغطى
كما هو الحال في أي إستراتيجية مغطاة ، فإن إستراتيجية التدرج المغطاة تتضمن ملكية الأمان الأساسي الذي يتم فيه تداول الخيارات. في هذه الحالة ، يتم تغطية الاستراتيجية جزئيًا فقط.
نظرًا لأن معظم عقود الخيارات تتداول في 100 حصة في الأسهم ، يحتاج المستثمر عادة إلى امتلاك ما لا يقل عن 100 سهم من الأسهم الأساسية لبدء هذه الاستراتيجية. في بعض الحالات ، قد يمتلكون بالفعل الأسهم. إذا لم تكن الأسهم مملوكة للمستثمر يشتريها في السوق المفتوحة. يمكن أن يكون لدى المستثمرين 200 سهم لاستراتيجية مغطاة بالكامل ، ولكن ليس من المتوقع أن يكون كلا العقدين في المال في نفس الوقت.
الخطوة الأولى: تملك 100 سهم بقيمة 100 دولار للسهم.
لبناء المتراصة ، يكتب المستثمر كلا من المكالمات ويدفع بأسعار إضراب المال ونهاية الصلاحية. سيكون لهذه الاستراتيجية رصيد صافٍ نظرًا لأنها تنطوي على عمليتي بيع مبدئيتين قصيرتين.
الخطوة الثانية: بيع مكالمة XYZ 100 بسعر 3.25 دولار
الرصيد الصافي هو 6.40 دولار. إذا لم يتحرك السهم ، فسيكون الرصيد 6.40 دولار. مقابل كل ربح واحد من الإضراب ، يكون لمركز الاتصال خسارة - دولار واحد وموضع البيع مكسب $ 1 وهو ما يساوي 0 دولار. وبالتالي ، فإن الاستراتيجية لديها أقصى ربح قدره 6.40 دولار.
هذا الموقف لديه مخاطر عالية من الخسارة إذا انخفض سعر السهم. لكل انخفاض قدره 1 دولار ، يكون لكل من موضع البيع وموضع الاتصال خسارة 1 دولار لخسارة إجمالية قدرها 2 دولار. وبالتالي ، تبدأ الإستراتيجية في خسارة صافية عندما يصل السعر إلى 100 دولار - (6.40 / 2 دولار) = 96.80 دولار.
غطت اعتبارات سترادل
ليست استراتيجية التغطية المغطاة مغطاة بالكامل "مغطاة" بالكامل ، حيث يتم تغطية موضع خيار الاتصال فقط. مركز البيع قصير الأجل "مكشوف" أو مكشوف ، مما يعني أنه في حالة تعيينه ، سيتطلب من كاتب الخيار شراء السهم بسعر الإضراب من أجل إتمام الصفقة. ومع ذلك ، ليس من المرجح أن يتم تعيين كلا الموقفين.
على الرغم من أن المكاسب من إستراتيجية التدرج المغطاة محدودة ، فقد تحدث خسائر كبيرة إذا انخفض السهم الأساسي إلى مستويات أقل بكثير من سعر التنفيذ عند انتهاء صلاحية الخيار. إذا لم يتحرك السهم كثيرًا بين تاريخ الدخول إلى المراكز وانتهاء صلاحيتها ، فيجمع المستثمر الأقساط ويحقق مكسبًا صغيرًا.
يمكن للمستثمرين المؤسسيين والتجزئة إنشاء استراتيجيات مكالمات مغطاة للبحث عن الأرباح المحتملة من عقود الخيارات. سيحتاج أي مستثمر يسعى إلى التداول في المشتقات إلى الحصول على الأذونات اللازمة من خلال منصة تداول على الهامش.
