ما هو الموت دوامة الديون؟
يصف دين دوامة الموت نوعًا من السندات القابلة للتحويل يفرض إنشاء عدد متزايد من الأسهم ، مما يؤدي حتماً إلى انخفاض حاد في سعر الأسهم.
بشكل عام ، الدين القابل للتحويل هو سند يعطي فائدة ولكن يمكن تحويله أيضًا إلى عدد من أسهم الأسهم. إنه أمان مختلط مع بعض سمات كل من السند والسهم.
نوع السند الذي يمكن أن يسبب تأثير دوامة الموت هو السند القابل للتحويل والذي يمكن تحويله إلى قيمة الدولار المحددة ، المدفوعة في الأسهم.
فهم الموت دوامة الدين
كما لوحظ ، يمكن تحويل السندات التقليدية القابلة للتحويل إلى عدد محدد من الأسهم. لكن نوع السند الذي يطلق عليه دين دوامة الموت ، يتحول إلى قيمة ثابتة مدفوعة في الأسهم.
الماخذ الرئيسية
- يمكن تحويل السند القابل للتحويل التقليدي إلى عدد محدد من الأسهم. نوع السند الذي يمكن أن يتسبب في تحول تأثير لولبي الموت إلى قيمة محددة ، يتم دفعها في الأسهم. كلما تم تحويل هذا النوع من السندات ، زاد عدد الأسهم خلق وانخفاض سعر السهم سوف تذهب.
مع ارتفاع سعر السهم بشكل كبير ، من المرجح أن ينتهز المستثمرون في الأسهم التقليدية القابلة للتحويل الفرصة لتحويل سنداتهم إلى أسهم سريعة النمو.
ومع ذلك ، فإن انخفاض أسعار الأسهم يحفز صاحب السندات القابلة للتحويل ذات القيمة الثابتة. يمكنهم الحصول على المزيد من الأسهم من الأسهم عند إجراء التحويل. لكن هذه العملية بحكم تعريفها تزيد من عدد الأسهم في السوق ، وهذا يفرض انخفاض الأسعار.
يحدث تأثير دوامة الموت مع قيام المزيد من أصحاب السندات القابلة للتحويل ذات القيمة الثابتة بتحويل سنداتهم إلى أسهم ، حيث تنخفض قيمتها وانخفاضها.
الشركة التي تصدر هذا النوع من السندات القابلة للتحويل ربما تكون يائسة للحصول على المال لتبقى واقفة على قدميه.
من الناحية النظرية ، يمكن أن يستمر تأثير دوامة الموت حتى يصبح السهم عند قيمة الصفر أو بالقرب منها.
لماذا خلق الموت دوامة الديون؟
يتم إصدار هذا النوع من السندات أحيانًا من قبل شركة تحتاج بشدة إلى النقد. الشركة التي تسعى إلى تمويل دوامة الموت ربما ليس لديها وسيلة أخرى لجمع الأموال من أجل البقاء.
من المهم أن نلاحظ أن دوامات الموت عادة ما تسمح للمشترين بتحويل السندات إلى أسهم بمعدل تحويل ثابت يتمتع فيه المشتري بعلاوة كبيرة. على سبيل المثال ، قد يكون للسند الذي تبلغ قيمته الاسمية 1000 دولار قيمة قابلة للتحويل قدرها 1500 دولار. وهذا يعني أن حامل السندات سيتلقى 1500 سهم بقيمة 1500 دولار للتخلي عن السند.
ومع ذلك ، فإن التحويل يخلق المزيد من الأسهم ، مما يخفف من سعر السهم. قد يتسبب هذا الانخفاض في السعر في تحويل المزيد من حاملي السندات لأن انخفاض سعر السهم يعني أنهم سيحصلون على المزيد من الأسهم.
أدخل البائعين قصيرة
علاوة على ذلك ، يقوم المتداولون بتخفيض سعر السهم على أمل أن يستمر سعر السهم في الانخفاض.
سيؤدي كل تحويل إضافي إلى المزيد من انخفاض الأسعار مع زيادة المعروض من الأسهم ، مما يتسبب في تكرار العملية مع انخفاض أسعار الأسهم.
الأمل الوحيد للشركة في وقف دوامة الموت هو تحسين نتائجها التشغيلية. إذا كان بإمكانها استثمار عائدات إصدار السندات القابلة للتحويل بشكل فعال في أعمالها الأساسية ، فقد تكون قادرة على إحباط البائعين على المكشوف وحتى التسبب في خسائر.
