ما هو دعوة Swaption؟
يمنح خيار تبديل المكالمات ، أو خيار تبديل المكالمات ، لحامله الحق ، ولكن ليس الالتزام ، للدخول في اتفاق تبادل باعتباره دافع السعر العائم والمستقبل ذي السعر الثابت. وكما هو معروف swaptions دعوة باسم swaption المتلقي.
الماخذ الرئيسية
- خيار تبديل المكالمات هو خيار لتنفيذ عملية مبادلة. إنه يشبه إلى حد بعيد خيار الأسهم أو العقود الآجلة ، ولكن مع إجراء المبادلة كقاعدة أساسية. تتيح عمليات تحويل المكالمات عبر الهاتف للمشترين القدرة على أن يصبحوا دافع سعر متغير - مفيد في بيئات انخفاض الأسعار.
كيف يعمل مكالمة Swaption
تعمل Swaptions كخيار لمبادلة نوع واحد من مدفوعات أسعار الفائدة لآخر. يوفر هذا نوعًا من الحماية ضد المخاطر ضد ارتفاع أو انخفاض الأسعار وفقًا لنوع الخيار الذي تم الحصول عليه. تشبه عمليات التكييف خيارات أخرى من حيث أن لديها نوعين (المستلم أو الدافع) ، وسعر التنفيذ ، وتاريخ انتهاء الصلاحية ، ونمط انتهاء الصلاحية. يدفع المشتري البائع علاوة على عملية التحويل.
يأتي Swaptions في نوعين رئيسيين: مكالمة ، أو جهاز استقبال ، أو swaption ، أو swaidion ، أو swaidion. تمنح عمليات تحويل المكالمات للمشتري الحق في أن يصبح دافع السعر العائم ، بينما تمنح عمليات تبديل المكالمات للمشتري الحق في أن يصبح دافع السعر الثابت. تتيح هذه التركيبات لمشتركي swaption الاستفادة من مدفوعات أسعار الصرف العائمة في الأسواق ذات معدلات الفائدة المتدنية ، وتمنح المشترين المهتمين بالتأمين ضد هذه الأسواق.
أسعار الإضراب لعمليات التقلص هي في الواقع مستويات أسعار الفائدة. قد تظهر تواريخ انتهاء الصلاحية كل ثلاثة أشهر أو شهرية وفقًا للمؤسسة المقدّمة. تتضمن أنماط انتهاء الصلاحية الأمريكية ، التي تسمح بالتدريبات في أي وقت ، والأوروبية ، والتي لا تسمح بالتدريبات إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية في swaption ، وبرمودان ، التي تحدد سلسلة من تواريخ التمرين المحددة. يتم تعريف النمط في بداية عقد swaption.
Swaptions هي عقود خارج البورصة وليست موحدة مثل خيارات الأسهم أو العقود المستقبلية. وبالتالي ، يتعين على المشتري والبائع أن يوافقا على سعر swaption ، والوقت حتى انتهاء صلاحية swaption ، والمبلغ الإفتراضي ، والمعدلات الثابتة والعائمة.
استدعاء اعتبارات Swaption
يتوقع مشتر تحويل المكالمات أن تنخفض أسعار الفائدة ويرغب في التحوط ضد هذا الاحتمال. على سبيل المثال ، ضع في اعتبارك مؤسسة لديها كمية كبيرة من الديون ذات السعر الثابت وترغب في زيادة تعرضها لأسعار الفائدة المنخفضة. من خلال تحويل المكالمات ، تقوم المؤسسة بتحويل التزامها ذي السعر الثابت إلى سعر فائدة عائم طوال فترة المبادلة. وبالتالي ، يمكن الآن لخطط swaption المتلقي أن تخطط لدفع سعر عائم على دين ميزانيتها العمومية واستلام السعر الثابت من موضع التصفية الموضوعة. إذا انخفضت أسعار الفائدة ، يمكن الاستفادة من swaption عن طريق دفع فائدة أقل. لا يوجد أي موقف له ربح مضمون ، وإذا ارتفعت أسعار الفائدة عن سعر الفائدة الثابت لدافعي swaption ، فإنها ستخسر من حركة السوق السلبية.
وضع Swaptions
وضع swaptions هو الموضع معكوس لاستدعاء swaptions وتسمى أيضا swaptions الدافع. ويعتقد موقف وضع الاكتئاب قد ترتفع أسعار الفائدة. من أجل الاستفادة من هذا الاحتمال أو التحوط منه ، يكون حامل التمديد المهيأ مستعدًا لدفع السعر الثابت للحصول على فرصة للربح من فرق السعر الثابت مع زيادة السعر العائم.
