جدول المحتويات
- نظرة عامة
- هوامش الائتمان
- هوامش الخصم
انتشار الائتمان مقابل انتشار الدين: نظرة عامة
عند التداول أو الاستثمار في الخيارات ، هناك العديد من استراتيجيات انتشار الخيارات التي يمكن للمرء توظيفها - السبريد هو شراء وبيع خيارات مختلفة على نفس أساس الحزمة.
بينما يمكننا تصنيف فروق الأسعار بعدة طرق ، إلا أن أحد البعد المشترك هو التساؤل عما إذا كانت الاستراتيجية عبارة عن فروق ائتمان أم فروق مدين أم لا. هوامش الائتمان ، أو هوامش الائتمان الصافية ، هي استراتيجيات انتشار تشمل إيرادات صافية من الأقساط ، في حين أن هوامش الخصم تنطوي على صافي مدفوعات الأقساط.
الماخذ الرئيسية
- انتشار الخيارات عبارة عن إستراتيجية تتضمن شراء وبيع الخيارات في وقت واحد على نفس الأصل الأساسي. يشمل انتشار الائتمان بيع خيار عالي الجودة أثناء شراء خيار منخفض الأقساط في نفس الفئة أو في نفس الورقة المالية ، مما يؤدي إلى رصيد إلى حساب المتداول. يشمل فارق الخصم المباشر شراء خيار الأقساط العالية أثناء بيع خيار الأقساط المنخفضة في نفس الفئة أو في نفس الورقة المالية ، مما يؤدي إلى خصم من حساب المتداول
هوامش الائتمان
يشمل فروق الائتمان بيع أو كتابة خيار عالي الجودة وشراء خيار أقساط أقل في وقت واحد. تكون القسط المستلم من الخيار المكتوب أكبر من القسط المدفوع للخيار الطويل ، مما ينتج عنه علاوة تضاف إلى حساب المتداول أو المستثمر عند فتح المركز. عندما يستخدم المتداولون أو المستثمرون استراتيجية انتشار الائتمان ، فإن أقصى ربح يتلقونه هو صافي الأقساط. ينتج عن انتشار الائتمان ربح عندما ينتشر نطاق الخيارات.
على سبيل المثال ، يقوم المتداول بتطبيق استراتيجية انتشار الائتمان عن طريق كتابة خيار استدعاء واحد لشهر مارس بسعر مخفض قدره 30 دولارًا مقابل 3 دولارات وشراء خيار مكالمة مارس واحد بسعر 40 دولارًا مقابل دولار واحد. نظرًا لأن المضاعف المعتاد في خيار حقوق الملكية هو 100 ، فإن صافي القسط المستلم هو 200 دولار للتداول. علاوة على ذلك ، سوف يستفيد المتداول إذا ضاقت استراتيجية فروق الأسعار.
يتوقع متداول هبوطي أن تنخفض أسعار الأسهم ، وبالتالي يشتري خيارات الاتصال (مكالمة طويلة) بسعر معين معين ويبيع (مكالمة قصيرة) نفس عدد خيارات الاتصال داخل نفس الفئة وبانتهاء الصلاحية نفسه عند توقف منخفض السعر. في المقابل ، يتوقع المتداولون الصعوديون ارتفاع أسعار الأسهم ، وبالتالي ، شراء خيارات الاتصال بسعر إضراب معين وبيع نفس عدد خيارات الاستدعاء داخل نفس الفئة وبنهاية الصلاحية بسعر إضراب أعلى.
هوامش الخصم
وعلى العكس من ذلك ، فإن فروق المدين - التي تستخدم في الغالب من قبل المبتدئين لاستراتيجيات الخيارات - تتضمن شراء خيار ذو علاوة أعلى وبيع خيار مع قسط أقل في وقت واحد ، حيث يكون القسط المدفوع للخيار الطويل من الحيز أكثر من القسط المستلم من الخيار المكتوب.
بخلاف انتشار الائتمان ، ينتج عن فرق المدين علاوة مضافة أو مدفوعة من حساب التاجر أو المستثمر عند فتح المركز. تستخدم فروق الخصم المباشر في المقام الأول لتعويض التكاليف المرتبطة بامتلاك صفقات شراء طويلة.
على سبيل المثال ، يقوم المتداول بشراء خيار "طرح مايو واحد" بسعر مخفضة قدره 20 دولارًا مقابل 5 دولارات ، وفي نفس الوقت يبيع خيار "طرح مايو واحد" بسعر مخفض قدره 10 دولارات مقابل دولار واحد. لذلك ، دفع 4 دولارات أو 400 دولار مقابل التجارة. في حالة نفاد قيمة الصفقة ، يتم تخفيض خسارته القصوى إلى 400 دولار ، بدلاً من 500 دولار إذا اشترى خيار البيع فقط.
