ما هو الغلاف؟
يستخدم مصطلح الغلاف في سياق التمويل للإشارة إلى أي عدد من الإجراءات التي تقلل من تعرض المستثمر. يختلف مصطلح التغطية عن التغطية التي تشير ، في عالم التمويل ، إلى التغطية التأمينية بالإضافة إلى الإشارة إلى النسب المالية التي تقيس هامش أمان الشركة في خدمة ديونها ودفع مدفوعات الأرباح.
يمكن أيضًا استخدام الغلاف بدون سياق ليعني ببساطة حماية قيمة الحافظة الإجمالية ، كما هو الحال في توفير الغطاء ضد تقلبات السوق.
الماخذ الرئيسية
- في عالم التمويل ، التغطية هي عملية الحد من التعرض في الاستثمار ، من خلال اتخاذ إجراء يحد من الالتزام أو الالتزام. في كثير من الأحيان ، الطريقة التي يحد فيها المستثمر من المسؤولية من خلال وضع صفقة مقاصة تعادل المخاطر المحتملة لأحد الأشخاص الذين تم وضعهم بالفعل تختلف التغطية عن إغلاق مركز ، حيث أنه مع التغطية ، قد يختار المستثمر إبقاء المركز مفتوحًا ، ولكن لديه مخزون كافٍ للتعويض عن أي مخاطرة.
فهم الغطاء
تعني التغطية بشكل أساسي اتخاذ إجراءات لتقليل مسؤولية أو التزام معين. في كثير من الحالات ، هذا يعني إكمال معاملة موازنة. على سبيل المثال ، إذا كان المستثمر ينقص من الأسهم ويريد التخلص من خطر حدوث ضغط قصير ، فسوف "تشتري لتغطية". هذا يعني أنها ستشتري عددًا متساوًا من الأسهم لتغطية الأسهم التي قلتها دون امتلاكها. والغرض من ذلك هو إغلاق مركز قصير موجود.
تغطية مقابل إغلاق
قد يكون إغلاق المركز وتغطية المركز هو نفس الشيء بالضبط في التمويل ، لكن الجملتين لها دلالات مختلفة. في مثال "buy to cover" الذي تمت مناقشته أعلاه ، يمكن للمستثمر اختيار إغلاق المركز بتسليم الأسهم أو يمكنها السماح لها بالجري مع العلم أنها تمتلك الآن الأسهم لتغطيتها. فعل التغطية لا يعني بالضرورة إغلاق المركز. للتغطية هو اتخاذ إجراء دفاعي لتقليل التعرض للمخاطر لمركز أو استثمار أو محفظة استثمارات.
على النقيض من ذلك ، يشير الإغلاق أو الإغلاق إلى أن الخطر يتم التخلص منه تمامًا عن طريق الخروج من المركز الذي يخلق التعرض.
في البيع على المكشوف ، يشير الغلاف إلى شراء الورقة المالية التي قمت ببيعها من أجل إغلاق المركز.
تغطية في العقود وخيارات الأسهم
لدى Cover عدد قليل من الاستخدامات المحددة بوضوح في التمويل ، وهناك مجموعة كبيرة من الاستخدامات الأقل تحديدًا أيضًا. في تداول العقود الآجلة ، يمكن استخدام التغطية لوصف إعادة شراء عقد تم بيعه مسبقًا لإزالة الالتزام. يتم ذلك عندما لا تتحقق ظروف السوق التي توقعها البائع المتعاقد بوضوح.
بالإضافة إلى الشراء الذي تمت مناقشته مسبقًا ، هناك أيضًا "بيع لتغطية". يشير مصطلح "البيع للتغطية" إلى الموظفين الذين لديهم خيارات أسهم موجودة في الأموال التي يقومون بصرفها ثم يبيعون على الفور جزءًا من الأسهم لتغطية تكلفة شرائهم. على سبيل المثال ، تخيل أن لدى الموظف خيار أسهم لـ 200 سهم بسعر 25 دولارًا للسهم ، ويتداول السهم حاليًا مقابل 50 دولارًا للسهم. سيقوم الموظف بممارسة هذا الخيار ، حيث سيدفع 5000 دولار مقابل 200 سهم (25 × 200 دولار) ثم يبيع 100 سهم بسعر السوق البالغ 50 دولارًا لتغطية تكلفة الشراء. ينتهي هذا السيناريو بامتلاك الموظف 100 سهم كانت حرة بشكل أساسي.
