ما هو العائد على رأس المال العامل - ROCE؟
العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) هو نسبة مالية تقيس ربحية الشركة والكفاءة التي يتم بها استخدام رأس مالها. بمعنى آخر ، تقيس النسبة مدى جني الأرباح للشركة من رأس مالها. تعتبر نسبة العائد على الأرباح (ROCE) نسبة ربحية مهمة ويستخدمها المستثمرون غالبًا عند فحص المرشحين المناسبين للاستثمار.
صيغة ROCE هي
ROCE = Capital EmployedEBIT حيث: EBIT = الأرباح قبل الفوائد والضرائب على العاملين = إجمالي الأصول - الخصوم المتداولة
كيفية حساب العائد على رأس المال العامل
يعتبر ROCE مقياسًا مفيدًا لمقارنة الربحية بين الشركات استنادًا إلى حجم رأس المال الذي تستخدمه. هناك مقياسين مطلوبين لحساب عائد رأس المال المستخدم: الأرباح قبل الفوائد والضرائب ورأس المال المستخدم.
الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ، والمعروفة أيضًا باسم الدخل التشغيلي ، توضح مقدار ما تكسبه الشركة من عملياتها وحدها دون النظر إلى الفوائد أو الضرائب. يتم حساب الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك عن طريق طرح تكلفة البضائع المباعة ونفقات التشغيل من الإيرادات.
رأس المال المستخدم هو إجمالي رأس المال الذي استخدمته الشركة من أجل تحقيق الأرباح. إنه مجموع حقوق المساهمين وخصوم الديون. يمكن تبسيطها كإجمالي أصول ناقص الخصوم الحالية. بدلاً من استخدام رأس المال المستخدم في وقت تعسفي ، يحسب المحللون والمستثمرون ROCE على أساس متوسط رأس المال المستخدم ، والذي يأخذ متوسط رأس المال الافتتاحي والإغلاقي المستخدم للفترة الزمنية قيد التحليل.
ماذا العائد على رأس المال العامل يخبرك؟
يعد ROCE مفيدًا بشكل خاص عند مقارنة أداء الشركات في القطاعات كثيفة رأس المال مثل المرافق والاتصالات. وذلك لأنه بخلاف العوامل الأساسية الأخرى مثل العائد على حقوق الملكية (ROE) ، الذي يحلل فقط الربحية المتعلقة بحقوق الملكية المشتركة للشركة ، ينظر ROCE في الديون والخصوم الأخرى أيضًا. وهذا يوفر مؤشرا أفضل للأداء المالي للشركات ذات الديون الكبيرة.
قد تكون هناك حاجة في بعض الأحيان التعديلات للحصول على تصوير صحيح من ROCE. قد يكون لدى الشركة في بعض الأحيان مبلغ كبير من النقد في متناول اليد ، ولكن نظرًا لأن هذا النقد لا يعمل بفاعلية في العمل ، فقد تحتاج إلى طرحه من رقم Capital Employed للحصول على مقياس أكثر دقة من ROCE.
بالنسبة لشركة ما ، فإن اتجاه ROCE على مر السنين يعد أيضًا مؤشرًا مهمًا للأداء. بشكل عام ، يميل المستثمرون إلى تفضيل الشركات ذات أرقام ROCE المستقرة والمرتفعة على الشركات التي يكون فيها ROCE متقلبًا ويتدحرج من عام إلى آخر.
مثال عن كيفية استخدام ROCE
ضع في اعتبارك شركتين تعملان في نفس قطاع الصناعة: Colgate-Palmolive Company و Procter & Gamble. يوضح الجدول أدناه ROCE الخاص بالشركتين للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2016 و 30 يونيو 2017 ، على التوالي.
| (بالملايين) | شركة كولجيت بالموليف | شركة بروكتر أند غامبل | |
| مبيعات | $ 15،195 | $ 65058 | |
| EBIT | $ 3837 | $ 13955 | |
| إجمالي الأصول | $ 12123 | $ 120406 | |
| المطلوبات المتداولة | $ 3305 | $ 30210 | |
| رأس المال العامل | $ 8818 | $ 90196 | TA - CL |
| العائد على رأس المال العامل | 0.4351 | 0.1547 | EBIT / رأس المال العامل |
بدلاً من مجرد النظر إلى الإيرادات الناتجة عن كل شركة ، يجب مقارنة رأس المال الذي تستخدمه كلتا الشركتين. على الرغم من حصول Procter & Gamble على المزيد من المبيعات لهذا العام والمزيد من الأصول ، من حيث القيمة ، فإن كولجيت بالموليف ROCE بنسبة 43.51٪ أعلى من P&G 15.47٪ ROCE.
هذا يعني أن Colgate-Palmolive تقوم بعمل أفضل في نشر رأس مالها من P&G. ارتفاع ROCE يشير إلى استخدام أكثر كفاءة لرأس المال. يجب أن يكون ROCE أعلى من التكلفة الرأسمالية للشركة ؛ خلاف ذلك ، يشير إلى أن الشركة لا توظف رأسمالها بشكل فعال ولا تحقق قيمة للمساهمين.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفالشروط ذات الصلة
فهم العائد على متوسط رأس المال المستخدم العائد على متوسط رأس المال العامل (ROACE) هو نسبة مالية تُظهر الربحية مقابل الاستثمارات التي قامت بها الشركة في حد ذاتها. المزيد تعرف على ما هو رأس المال الذي تم توظيفه؟ يُعتبر رأس المال المستخدم ، والمعروف أيضًا بالأموال المستخدمة ، هو إجمالي رأس المال المستخدم لاكتساب الأرباح. المزيد فهم العائد على رأس المال المستثمر العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) هو وسيلة لتقييم كفاءة الشركة في تخصيص رأس المال الخاضع لسيطرتها إلى استثمارات مربحة. المزيد العائد على إجمالي الأصول (ROTA) التعريف العائد على إجمالي الأصول هو نسبة تقيس أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) مقابل إجمالي أصولها. more نسب الرسملة نسب الرسملة هي مؤشرات تقيس نسبة الدين في هيكل رأس مال الشركة. تتضمن نسب الرسملة نسبة الدين إلى حقوق الملكية ونسبة الدين إلى رأس المال طويل الأجل وإجمالي نسبة الدين إلى القيمة السوقية. more العائد على الاستثمار (ROI) العائد على الاستثمار (ROI) هو مقياس أداء يستخدم لتقييم كفاءة الاستثمار أو لمقارنة كفاءة عدد من الاستثمارات المختلفة. المزيد من روابط الشركاءمقالات ذات صلة
النسب المالية
اكتشاف الربحية مع العائد على رأس المال العامل
النسب المالية
ما هو الفرق بين ROCE و ROA؟
النسب المالية
الفرق بين العائد على الاستثمار و ROCE
تمويل الشركات والمحاسبة
تعلم كيف تتحسن الشركة من العائد على رأس المال العامل (ROCE)
أدوات للتحليل الأساسي
رو ضد رويس: الفرق
أدوات للتحليل الأساسي
ما مدى فائدة ROCE كمؤشر لأداء الشركة؟
