يمكن معرفة دورات سوق الأسهم الموسمية والقطاع تحسين أداء المستثمرين بشكل كبير. المفتاح هو معرفة متى يتم الاستثمار بكثافة أو خفيفة ، وعما إذا كان لزيادة الوزن تقديرية أو الأسهم الأساسية المستهلك. من المفيد أيضًا معرفة مرحلة دورة العمل ، وأين يتم وضع الاحتياطي الفيدرالي في دورات تشديد أو تخفيف.
الوقت من السنة
لقد وجد Ned Davis Research ، ومؤسسة Stock Trader's Almanac وآخرين أن أفضل وقت في السنة للاستثمار بالكامل في الأسهم هو من نوفمبر إلى أبريل ، وأسوأ فترة هي من مايو إلى أكتوبر. هذا التأثير الموسمي واضح ، ووجدت دراسة أجرتها شركة Ned Davis Research أنه على مدار الـ 65 عامًا الماضية ، ارتفعت الأسهم بنسبة 8٪ في أفضل الشهور مقارنة بزيادة قدرها 1٪ في أسوأ الشهور. هذا هو المكان الذي نشأت فيه قول مأثور "وول ستريت" في شهر أيار (مايو) الماضي. يؤدي التطبيق الثابت طويل الأجل لاستراتيجية التبديل هذه إلى الحصول على ميزة مركبة ضخمة. على سبيل المثال ، تظهر دراسة Ned Davis Research أن استثمار بقيمة 10،000 دولار في الفترة من 1950 إلى 2000 أدى إلى ربح إجمالي قدره 585000 دولار لأفضل فترة على عكس المكاسب الإجمالية البالغة 2900 دولار في أسوأ فترة.
تقديرية مقابل ستابلز تاريخيا
تقدم شركات الأسهم التقديرية الخدمات والمنتجات التي يجدها المستهلكون غير ضرورية. وهذا يشمل شركات مثل تيفاني وشركاه ، Amazon.com وشركة والت ديزني. تتضمن مخزون المواد الأساسية منتجات وخدمات ضرورية للحياة اليومية. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك شركة Campbell Soup Company و Procter & Gamble و Coca-Cola.
من الواضح أن تاريخ السوق يظهر أفضل وقت في السنة يتم استثماره بالكامل ، والخطوة التالية هي تحديد وقت التعرض الزائد لمجموعات الأسهم التقديرية أو المستهلك. درست مجموعة Leuthold هذا السؤال ووجدت إجابة محددة باستخدام الفترة من أكتوبر 1989 إلى أبريل 2012. في الفترة من نوفمبر إلى أبريل ، وهي أفضل فترة موسمية للأسهم ، أنتجت الأسهم التقديرية للمستهلكين عائدًا إجماليًا فائضًا بنسبة 3.2٪ مقابل مؤشر S&P 500 ، في حين أن المستهلك عانت أسهم المواد الغذائية من العائد الزائد بنسبة -1.93 ٪ خلال أسوأ فترة موسمية ، من مايو إلى أكتوبر ، أظهرت الأسهم الأساسية للمستهلكين عائدًا فائضًا بنسبة 3.5٪ وعائدات المستهلك التقديرية بنسبة -2.5٪. توضح Leuthold Group أن استراتيجية التبديل هذه تتفوق بوضوح على مفهوم "البيع في مايو والذهاب بعيدا".
تقديرية مقابل ستابلز في عام 2016
في كانون الثاني (يناير) 2016 ، تشير الأرقام التاريخية إلى أن نموذج التحويل يجب أن يزيد من قيمة الأسهم التقديرية للأشهر الأربعة القادمة. ومع ذلك ، هناك اعتبارات أخرى تستند إلى السلوك الهبوطي لسوق الأسهم خلال الأسابيع القليلة الماضية. الأسهم التقديرية تحمل بيتا أعلى مخاطرة بكثير من المواد الغذائية الأساسية ، على سبيل المثال ، ويجب على المستثمر أن يتساءل عما إذا كانت المخاطر تبرر وضع زيادة الوزن.
النظر في حيث الاقتصاد من حيث دورة الأعمال كذلك. هو الآن في المرحلة اللاحقة من الدورة ، ومارتن فريدسون ، السندات غير المرغوب فيها سندات في ليمان ، ليفيان ، Fridson المستشارين ، والآن يرى فرصة للركود في عام 2016 بنسبة 44 ٪ على أساس هوامش الائتمان. خلال فترات الركود الاقتصادي ، كان أداء القطاعات الدفاعية مثل السلع الاستهلاكية أفضل ، وفي الأسواق الهابطة ، تميل إلى خسارة أقل من الأسهم التقديرية. بدأ الاحتياطي الفيدرالي أيضًا دورة تشديد في ديسمبر 2015 ، وفي أوائل يناير 2016 ، الذي حث Ned Davis Research على التحدث عن ترقية السلع الاستهلاكية الأساسية إلى زيادة الوزن في وقت أبكر من المعتاد. تؤكد أنه من السابق لأوانه الحصول على دفاع مفرط ولكن يجب أن يكون المستثمرون في حالة تأهب لهذا الاحتمال.
كن دفاعيًا حتى تستقر الأسهم
في منتصف يناير 2016 ، فقد القطاع التقديري للمستهلك 7 ٪ مقارنة بخسارة 4 ٪ للمواد الاستهلاكية الأساسية. هذه النتيجة تتناقض مع الاتجاهات الموسمية التاريخية لأن تركيز المحفظة الآن عادة على الأسهم التقديرية. إذا كانت إجراءات السوق المواتية تستدعي الذهاب إلى محفظة تجريبية أعلى قبل بدء مايو ، فيجب على المستثمرين الذهاب إليها. هذا ليس هو الحال في الوقت الراهن ، رغم ذلك ، والحذر له ما يبرره. يبدو أن المواد الاستهلاكية الدفاعية تبدو رهانًا أفضل هنا ، وسوف تخسر أقل إذا وصل سوق هبوط مؤكد في عام 2016.
