يرى البعض الاستثمار في البورصة مثل المقامرة ، لكن المستثمرين ذوي الخبرة الذين يؤدون واجباتهم المنزلية عادة ما يستفيدون من خلال تحليل السوق. لكن حتى المستثمرين ذوي الخبرة يناقشون أي نوع من التحليل - أساسي أو تقني - يوفر عوائد أعلى. هل ينتج عنها نفس اللقطات؟ ماذا يعني عندما يتناقض النهجان؟
الفرق بين التحليل الأساسي والتقني
باختصار ، يهدف التحليل الأساسي إلى تحديد القيمة الجوهرية من خلال النظر في قوة العمل والتحليل المالي وبيئة التشغيل بما في ذلك أحداث الاقتصاد الكلي. التحليل الفني يحلل أداء السوق في الماضي من خلال النظر في نشاط الرسم البياني لحركات الأسعار والحجم والمتوسطات المتحركة وإحصائيات النتائج المختلفة. يفترض التحليل الأساسي أن نظرية السوق الفعالة معلقة على المدى الطويل وتحاول الاستفادة من أوجه القصور في المدى القصير.
يفترض التحليل الفني أن العوامل الأساسية يتم تسعيرها بالفعل ويحاول إيجاد أنماط تؤدي إلى نتائج تنطوي على احتمالات كبيرة بحدوثها. يلتقط التحليل الفني أيضًا الجوانب النفسية للسوق في مراجعة الأنماط السابقة ، في حين يفشل التحليل الأساسي في التأثير في علم نفس المستثمر ولكنه يعتقد أن الأساسيات ستحكم على المدى الطويل ، وبالتالي فإن النقاط النفسية قصيرة الأجل ستصحح نفسها. بشكل عام ، هناك اختلافات في أنواع المستثمرين الذين ينجذبون نحو نوع معين من التحليل. عادة ما يكون الفنيون أكثر التجار على المدى القصير بطبيعتهم ، على عكس النظرة طويلة الأجل التي يتبناها الأصوليون عمومًا.
العلاقة بين التقنيات والأساسيات
هل العوامل الأساسية تدفع الفنيين أم العكس؟ في المدى القصير ، لا تشير الأساسيات القوية دائمًا إلى أنماط تقنية قوية أو العكس. في كثير من الأحيان ، يمكن أن يستمر الفنيون في اتباع نمط قوي أو ضعيف عندما تكون العوامل الأساسية في نقاط تحول ، مما قد يؤدي بهم إلى أن يكونوا متزامنين. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تكون التقنيات غير متزامنة مع الأساسيات عندما يكون هناك صدمة للسهم ، سواء كانت إيجابية أو سلبية.
تميل الأسهم إلى متابعة المؤشرات الفنية على المدى القصير ما لم تكن هناك صدمة غير متوقعة. على سبيل المثال ، هناك أوقات تبدأ فيها الأسهم في التحرك قبل أن يصبح الكشف المادي الجديد عامًا. في غياب التداول من الداخل أو الإفصاحات غير الصحيحة من خلال عدم اتباع اللائحة "د" ، يقول المحللون الفنيون إنه يمكنك الرد في الوقت الفعلي على السهم وليس عليك الانتظار لتاريخ التقرير أو الكشف عن الأخبار التالي ، لأن الرسوم البيانية تفسر بالفعل معنويات السوق ، وبالتالي تتبع المخططات سوف يؤدي إلى ارتفاع الأرباح.
يعتقد المحللون الفنيون أن الأسهم تتحرك حتى بدون إفصاحات لأن الموردين والمنافسين والموظفين وجميع أفراد أسرهم وأصدقائهم ، يستثمرون في الشركات ودون الحاجة إلى المعلومات الداخلية ، ويتعرفون على كيفية سير الشركة. تحدد أنشطة البيع والشراء مخطط الأسهم ونمطه ، وتعكس سلوك السهم في الوقت الفعلي.
في بعض الأحيان عندما تفاجئ السوق بالإفصاح الجديد ، قد تفشل الرسوم البيانية ، على الأقل في البداية ، وقد تؤدي مراجعة الأساسيات إلى أرباح طويلة الأجل من خلال الاستفادة من التسعير قصير الأجل عندما تتسبب المفاجأة في رد فعل الأسواق بشكل مبالغ فيه. الأخبار مؤقتة وقد تؤثر إيجابًا أو سلبًا على أساسيات السهم ، وبالتالي فإن اتباع الأساسيات بعد الصدمة قد يكون أكثر حكمة. بعد ذلك ، قد يوفر استخدام التحليل الفني الفرصة للاستفادة من التصحيح أو الارتداد بعد امتصاص الأخبار. لذلك ، حتى إذا كان الاثنان غير متزامنين على المدى القصير ، فيجب أن تكون التقنيات والأساسيات متزامنة على المدى الطويل. ذلك لأنه على المدى الطويل ، يجب أن تربح الأساسيات وتحريك التقنيات.
أفق زمني
غالبًا ما يملي الأفق الزمني للاستثمار عندما يكون التحليل الفني أو الأساسي منطقيًا. لأنه في نقاط الاختلاف ، يبدو أن التقنيات والأساسيات غالبًا ما تكون غير متزامنة ، غالبًا ما يبدأ أفق وقت الاستثمار. من المعتقد بشكل عام أن المستثمرين على المدى القصير يتبعون التقنيات في حين أن المستثمرين على المدى الطويل هم على استعداد لتحمل "الوميض" اليومية واتباع الأساسيات. على سبيل المثال ، إذا كنت تعتقد أن البذور المعدلة وراثياً هي مستقبل الزراعة ، أكثر مما ستستثمره على الأرجح في شركة ذات صلة - مونسانتو ، على سبيل المثال - وعلى استعداد لمواصلة المسيرة على الرغم من أي ضجيج قصير الأجل قد يتعرض له المخزون.
تقليص أوجه القصور
يجادل النقاد بأن التحليل الأساسي يمكن أن يؤدي إلى تقييمات غير لائقة وبالتالي قرارات استثمار غير لائقة ، لأن المعلومات في معظمها متخلفة. يركز تحليل البيانات المالية و 10 Q و 10 K وبيئات الاقتصاد الكلي على ما حدث بالفعل. يستخدم المستثمرون هذه المعلومات لتصميم النتائج المستقبلية المتوقعة. المشكلة هي أن التنبؤ أمر شخصي للغاية ، ويعتمد على توقعات وكشوف فريق إدارة الشركة ويمكن أن يكون في بعض النبوءات نبوءة تحقق ذاتها. مصطلح "Garbage in، garbage out" هو مصطلح غالبًا ما يستخدم بالاقتران مع النمذجة المرتبطة بتحديد القيمة الجوهرية للتحليل الأساسي.
من ناحية أخرى ، يعتقد منتقدو التحليل الفني أن أنماط المخططات تعمل حتى تفشل ، وقد لا يكون فشل النمط دائمًا متنبأًا بمتابعة النمط السابق ، خاصةً إذا كانت هناك صدمة غير متوقعة. طريقة واحدة للحد من أوجه القصور في طريقتين هي استخدامها معا لالتقاط أفضل جوانب الاثنين. يجب استخدام التحليل الأساسي لتحديد الأسهم أو القطاعات التي من المرجح أن تؤدي بشكل جيد استنادًا إلى بيئة اقتصاد كلي قوية والعمليات الخاصة بالشركة أو القطاع. يمكن عندئذ استخدام التحليل الفني لتحديد وقت الشراء أو البيع عن طريق إعطاء نقاط الدخول والخروج بناءً على المتوسطات المتحركة واتجاهات الحجم والسعر.
من خلال استخدام كلا الاستراتيجيتين معًا ، يمكن شغل المراكز في شركات قوية بشكل أساسي مع تجنب الشراء في الأسهم التي ارتفعت بالفعل وتقدر قيمتها. يمكن أن يساعدك التحليل الفني في تجنب شراء السعر المنخفض أو البيع المنخفض ، وهي ظاهرة تحدث غالبًا عندما يبدأ علم النفس في التحكم في التداول.
لا يجب أن يكون التحليل الأساسي والتقني مخالفًا أو محتجزًا داخل الحدود. في بعض الأحيان قد يكون هناك مؤشر واحد يوفر معلومات لكل من فني وأصولي. على سبيل المثال ، يعد تقلب الأسعار مؤشرا تقنيا هاما للمخاطر - فكلما زاد التقلب ، زاد الخطر. قد يكون هذا مؤشرًا رئيسيًا على أن العوامل الأساسية تتغير. نتيجة لذلك ، سيتفق كلاهما على قرار الشراء / البيع.
الخط السفلي
في بعض الأحيان ، يرغب المستثمرون في اختراق أنفسهم في نوع واحد من أنماط الاستثمار ، لكن الانفتاح على الجمع بين الأنماط قد يوفر أفضل فرصة لتحقيق أكبر ربح. لا يتعين استخدام التحليلات الفنية والأساسية وحدها ، ولكن يمكن استخدامها معًا لرسم صورة استثمار كاملة. يمكن استخدام الأساسيات لتحديد الأهداف المناسبة ، في حين يمكن استخدام التقنيات في اتخاذ قرارات التداول. معا ، يمكن لهذه الطرق توليد مجموعة من المعلومات التي ينبغي أن توفر فرصة استثمارية أفضل من استخدامها إما وحدها.
