ما هي الأسهم المبوبة؟
الأسهم المصنفة هي أسهم لشركة مدرجة في البورصة ولديها فئات مختلفة من الأسهم ، وعادة ما يشار إليها بأسهم الفئة أ وأسهم الفئة ب. ويرد وصف تفصيلي لمختلف فئات الأسهم العامة وميزاتها المحددة ، في اللوائح الداخلية للشركة وميثاقها ، ولكن في معظم الأحيان تختلف الأسهم المصنفة حسب عدد الأصوات ، أو نقص الأصوات ، الممنوحة عن طريق امتلاك تلك الأسهم. قد تختلف الأسهم المصنفة أيضًا عن طريق حقوق الأرباح. في صناديق الاستثمار المشتركة ، ستختلف أسهم الصناديق المصنفة حسب هيكل الرسوم.
فهم الأسهم المبوبة
الأسهم المصنفة هي مثال على هيكل رأس المال المعقد. قد تمتلك الشركات التي لديها هياكل رأسمالية معقدة مزيجًا من عدة أنواع مختلفة من فئات الأسهم الشائعة ، مع كل فئة من الأسهم تحمل حقوق تصويت مختلفة وأسعار الأرباح.
تعد امتيازات التصويت السبب الرئيسي وراء قيام الشركات بإنشاء فئات مختلفة من الأسهم ، بالإضافة إلى حقوق توزيع الأرباح وتفضيلات التصفية. عادةً لا تأتي الأسهم المفضلة بحقوق التصويت ، ولكنها تضمن توزيعًا ثابتًا ، في حين أن الأسهم العادية تحمل حق التصويت لمجلس الإدارة في الاجتماع العام السنوي.
لتوفير دفاع أفضل ضد عمليات الاستحواذ العدائية ، غالبًا ما يتم إصدار أسهم الفئة A ذات الأصوات الأعلى للسهم إلى المطلعين مثل فريق الإدارة العليا للشركة والمديرين. على الرغم من أن أسهم الفئة (أ) عادة ما تقدم للمساهمين المزيد من الفوائد ، إلا أنه لا ينبغي أن يهتم مستثمرو التجزئة بفئات الأسهم المختلفة ، إذا كانت الشركة تدار جيدًا.
الماخذ الرئيسية
- الأسهم المصنفة هي أسهم لشركة مدرجة في البورصة ولديها فئات مختلفة من الأسهم ، وعادة ما يشار إليها بأسهم الفئة أ وأسهم الفئة ب. غالبًا ما تختلف الأسهم المصنفة حسب عدد الأصوات أو نقص الأصوات الممنوحة عن طريق امتلاك تلك الأسهم. قد تختلف الأسهم المصنفة أيضًا عن طريق حقوق الأرباح. في صناديق الاستثمار المشتركة ، ستختلف أسهم الصناديق المصنفة حسب هيكل الرسوم.
فئة الأسهم المفضلة
يختار المستثمرون أحيانًا الاستثمار في الأسهم المفضلة ، والتي تعمل بمثابة تقاطع بين استثمارات الأسهم العادية والدخل الثابت. مثل الأسهم العادية ، ليس للسهم المفضل تاريخ استحقاق ، ويمثل ملكية في الشركة ويتم تسجيله كحقوق ملكية في الميزانية العمومية للشركة. بالمقارنة مع السند ، فإن الأسهم الممتازة توفر معدل توزيع ثابت ، ولا حقوق تصويت وقيمة اسمية.
الأسهم الممتازة تحتل مرتبة أعلى من الأسهم العادية في هيكل رأس مال الشركة. لذلك ، يجب أن تدفع الشركات أرباح الأسهم على الأسهم المفضلة قبل أن تدفع أرباح الأسهم لفئات الأسهم العامة. في حالة التصفية أو الإفلاس ، سيتلقى المساهمون المفضلون مدفوعاتهم أيضًا قبل حاملي الأسهم العادية.
فئات صناديق الاستثمار المشترك
يمكن أن يكون لصناديق الاستثمار المشتركة التي تباع من قِبل المستشار فئات مختلفة من الأسهم مع امتلاك كل فئة رسوم مبيعات ورسوم فريدة. تتقاضى أسهم الصناديق المشتركة من الفئة "أ" عبءًا أماميًا ، وتتقاضى رسومًا أقل من 12 ب -1 ومستوى نفقات التشغيل أقل من المتوسط. تتقاضى أسهم صناديق الاستثمار من الفئة B حمولة خلفية وتحمل رسومًا ونفقات تشغيلية أعلى بمقدار 12b-1. تُعتبر أسهم الصناديق المشتركة من الفئة C حمولة ذات مستوى متكافئ - لا يوجد حمل أمامي ولكن هناك حمولة خلفية منخفضة مطبقة ، كما هو الحال في الرسوم 12b-1 ونفقات التشغيل الأعلى نسبيًا.
قد يتم تخفيض أو إلغاء الحمل الخلفي ، والمعروف باسم تكلفة المبيعات المؤجلة للاحتمالية (CDSC) ، اعتمادًا على المدة التي احتفظت بها المشاركات. تحتوي أسهم الفئة B عادةً على CDSC تختفي في أقل من عام واحد من تاريخ الشراء. غالبًا ما تبدأ أسهم الفئة C بـ CDSC أعلى لا يختفي تمامًا إلا بعد فترة تتراوح من 5 إلى 10 سنوات.
العالم الحقيقي مثال على الأسهم المبوبة
جاء هيكل الأسهم متعدد الطبقات في Google نتيجة لإعادة هيكلة الشركة إلى شركة Alphabet Inc. في أكتوبر 2015 (NASDAQ: GOOG). وجد المؤسسون سيرجي برين ولاري بيج أنهم يمتلكون أقل من ملكية غالبية أسهم الشركة ، لكنهم كانوا يرغبون في الحفاظ على السيطرة على القرارات التجارية الرئيسية. أنشأت الشركة ثلاث فئات من أسهم الشركة نتيجة لذلك. يحتفظ المستثمرون المنتظمون بأسهم الفئة- أ وتحمل صوتًا واحدًا للسهم تمتلك أسهم الفئة B ، التي يحتفظ بها أساسًا Brin و Page ، 10 أصوات لكل سهم. عادة ما يحتفظ الموظفون بحصص الفئة- C وليس لديهم حقوق التصويت. يمنح الهيكل معظم السيطرة على التصويت للمؤسسين ، على الرغم من أن إعدادات مماثلة أثبتت عدم شعبيتها مع متوسط المساهمين في الماضي.
