ما هي فئة الأسهم؟
فئة الأسهم هي نوع من أسهم الشركات المدرجة التي يتم تمييزها حسب مستوى حقوق التصويت التي يحصل عليها المساهمون. على سبيل المثال ، قد يكون لدى شركة مدرجة فئتين للسهم ، أو فئتين من الأسهم ، تم تعيينهما على أنهما الفئتان "أ" و "الفئة ب". مالكو الشركات المملوكة ملكية خاصة والاكتتاب العام غالبًا ما يقومون بإنشاء هياكل أسهم للفئة "أ" و "ب" لها حقوق تصويت مختلفة من أجل للحفاظ على السيطرة و / أو لجعل الشركة هدفا أكثر صعوبة للاستحواذ. نوعان من أنواع الأسهم الأساسية هما الأسهم العادية ، التي تمثل غالبية الأسهم المتاحة في السوق ، والأسهم المفضلة ، والتي تضمن عادةً توزيعات أرباح ثابتة ولكن ليس لها حقوق تصويت.
فئة واحدة مشتركة من الأسهم هي الأسهم الاستشارية. المعروف أيضًا باسم سهم المستشار ، يتم منح هذا النوع من الأسهم لمستشاري الأعمال مقابل رؤيتهم وخبراتهم. غالبًا ما يكون المستشارون الذين يحصلون على هذا النوع من مكافآت خيارات الأسهم من مؤسسي الشركة أو المسؤولين التنفيذيين رفيعي المستوى. عادةً ما تندرج أسهم المستشار شهريًا على مدار فترة تتراوح من عام إلى عامين وفقًا لجدول زمني بدون تسارع منحدر و 100٪ تسارع مشغل واحد.
الماخذ الرئيسية
- يجوز للشركة إصدار فئات مختلفة من الأسهم مصحوبة بمستويات مختلفة من حقوق التصويت ، والوصول إلى أرباح الأسهم ، وأكثر من ذلك. وعادة ما يوفر سهم الشركة حقوق التصويت وقد يشمل توزيع الأرباح ؛ عادةً ما تضمن الأسهم المفضلة توزيعات الأرباح ولكنها لا تشمل حقوق التصويت. أحد الأسباب التي تميز الشركات بين فئات الأسهم المختلفة هو حماية نفسها من الاستحواذ.
فئة الأسهم
فهم فئة من الأسهم
يمكن أن تشير فئة الأسهم أيضًا إلى فئات المشاركة المختلفة الموجودة لتحميل صناديق الاستثمار المشتركة. هناك ثلاث فئات سهم (الفئة أ ، الفئة ب ، الفئة ج) والتي تحمل رسوم مبيعات مختلفة ، ورسوم 12 ب -1 وهياكل حساب التشغيل. سواءً كانت تشير إلى فئات مختلفة من الأسهم في أسهم الشركة أو إلى فئات الأسهم المتعددة التي تقدمها صناديق الاستثمار المباعة من قبل المستشارين ، تشير كلتا الحالتين إلى حقوق مختلفة وتكاليف مملوكة لأصحاب كل فئة من فئات الأسهم.
هيكل حصة حصة جوجل
جاء هيكل الأسهم متعدد الطبقات في Google نتيجة لإعادة هيكلة الشركة إلى شركة Alphabet Inc. في أكتوبر 2015 (NASDAQ: GOOG). وجد المؤسسون سيرجي برين ولاري بيج أنهم يمتلكون أقل من ملكية غالبية أسهم الشركة ، لكنهم كانوا يرغبون في الحفاظ على السيطرة على القرارات التجارية الرئيسية. أنشأت الشركة ثلاث فئات من أسهم الشركة نتيجة لذلك. يحتفظ المستثمرون المنتظمون بأسهم الفئة- أ وتحمل صوتًا واحدًا للسهم تمتلك أسهم الفئة B ، التي يحتفظ بها أساسًا Brin و Page ، 10 أصوات لكل سهم. عادةً ما يحتفظ الموظفون بحصص الفئة- C وليس لديهم حقوق التصويت. يمنح الهيكل معظم السيطرة على التصويت للمؤسسين ، على الرغم من أن إعدادات مماثلة أثبتت عدم شعبيتها مع متوسط المساهمين في الماضي.
فئات صناديق الاستثمار المشترك
يمكن أن يكون لصناديق الاستثمار المشتركة التي تباع من قِبل المستشار فئات مختلفة من الأسهم مع امتلاك كل فئة رسوم مبيعات ورسوم فريدة. تتقاضى أسهم الصناديق المشتركة من الفئة "أ" عبءًا أماميًا ، وتتقاضى رسومًا أقل من 12 ب -1 ومستوى نفقات التشغيل أقل من المتوسط. تتقاضى أسهم صناديق الاستثمار من الفئة B حمولة خلفية وتحمل رسومًا ونفقات تشغيلية أعلى بمقدار 12b-1. تُعتبر أسهم الصناديق المشتركة من الفئة C حمولة ذات مستوى متكافئ - لا يوجد حمل أمامي ولكن هناك حمولة خلفية منخفضة مطبقة ، كما هو الحال في الرسوم 12b-1 ونفقات التشغيل الأعلى نسبيًا.
قد يتم تخفيض أو إلغاء الحمل الخلفي ، والمعروف باسم تكلفة المبيعات المؤجلة للاحتمالية (CDSC) ، اعتمادًا على المدة التي احتفظت بها المشاركات. تحتوي أسهم الفئة B عادةً على CDSC تختفي في أقل من عام واحد من تاريخ الشراء. غالبًا ما تبدأ أسهم الفئة C بـ CDSC أعلى لا يختفي تمامًا إلا بعد فترة تتراوح من 5 إلى 10 سنوات.
فئة الأسهم المفضلة
يختار المستثمرون أحيانًا الاستثمار في الأسهم المفضلة ، والتي تعمل بمثابة تقاطع بين استثمارات الأسهم العادية والدخل الثابت. مثل الأسهم العادية ، ليس للسهم المفضل تاريخ استحقاق ، ويمثل ملكية في الشركة ويتم تسجيله كحقوق ملكية في الميزانية العمومية للشركة. بالمقارنة مع السند ، فإن الأسهم الممتازة توفر معدل توزيع ثابت ، ولا حقوق تصويت وقيمة اسمية.
الأسهم الممتازة تحتل مرتبة أعلى من الأسهم العادية في هيكل رأس مال الشركة. لذلك ، يجب أن تدفع الشركات أرباح الأسهم على الأسهم المفضلة قبل أن تدفع أرباح الأسهم لفئات الأسهم العامة. في حالة التصفية أو الإفلاس ، سيتلقى المساهمون المفضلون مدفوعاتهم أيضًا قبل حاملي الأسهم العادية.
