التدفق النقدي من أنشطة التمويل - تعريف cff

جدول المحتويات

• ما هي نشاطات CFF؟
• صيغة وحساب CFF
• التدفق النقدي في البيانات المالية
• رأس المال من الدين أو حقوق الملكية
• CFF الإيجابية والسلبية
• تحذيرات المستثمر من CFF
• مثال في العالم الحقيقي

ما هو التدفق النقدي من أنشطة التمويل؟

التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية (CFF) هو جزء من بيان التدفق النقدي للشركة ، والذي يوضح صافي التدفقات النقدية المستخدمة لتمويل الشركة. تشمل أنشطة التمويل المعاملات التي تنطوي على الديون وحقوق الملكية وأرباح الأسهم.

يوفر التدفق النقدي من أنشطة التمويل للمستثمرين نظرة ثاقبة على القوة المالية للشركة ومدى إدارة هيكل رأس مال الشركة.

التدفق النقدي من أنشطة التمويل (CFF)

صيغة وحساب CFF

سيستخدم المستثمرون والمحللون الصيغة والحساب التاليين لتحديد ما إذا كان العمل التجاري قائمًا على أسس مالية سليمة أم لا.

CFF = CED - (CD + RP) حيث: CED = النقدية في التدفقات من إصدار حقوق الملكية أو الديون CD = النقدية المدفوعة على شكل أرباح = RP = إعادة شراء الدين وحقوق الملكية

1. إضافة التدفقات النقدية من إصدار الدين أو حقوق الملكية. إضافة جميع التدفقات النقدية الخارجة من إعادة شراء الأسهم ، ومدفوعات توزيعات الأرباح ، وسداد الديون. طرح التدفقات النقدية الخارجة من التدفقات للوصول إلى التدفق النقدي من أنشطة التمويل لهذه الفترة.

على سبيل المثال ، دعنا نقول أن الشركة لديها المعلومات التالية في قسم أنشطة التمويل في بيان التدفق النقدي الخاص بها:

• إعادة شراء الأسهم: 1،000،000 دولار (التدفق النقدي الخارجي) العائدات من الدين طويل الأجل: 3،000،000 دولار (التدفق النقدي) المدفوعات إلى الدين طويل الأجل: 500،000 دولار (التدفق النقدي الخارجي) مدفوعات أرباح الأسهم: 400،000 دولار (التدفق النقدي الخارجي)

وبالتالي ، سيكون CFF كما يلي:

• 3،000،000 دولار - (1،000،000 دولار + 500،000 دولار + 400،000 دولار) أو 1900،000 دولار

الماخذ الرئيسية

• التدفق النقدي من أنشطة التمويل هو جزء من بيان التدفق النقدي للشركة ، والذي يوضح صافي التدفقات النقدية المستخدمة لتمويل الشركة. تشمل أنشطة التمويل المعاملات التي تنطوي على الديون وحقوق الملكية وأرباح الأسهم. ينعكس تمويل الديون وحقوق الملكية في التدفق النقدي من قسم التمويل ، والذي يختلف باختلاف هياكل رأس المال أو سياسات توزيع الأرباح أو شروط الدين التي قد تكون لدى الشركات.

التدفق النقدي في البيان المالي

يعد بيان التدفق النقدي أحد البيانات المالية الرئيسية الثلاثة التي توضح الحالة المالية للشركة. البيانان المهمان الآخران هما الميزانية العمومية وبيان الدخل. تعرض الميزانية العمومية الأصول والخصوم وكذلك حقوق المساهمين في تاريخ معين. المعروف أيضًا باسم بيان الربح والخسارة ، يركز بيان الدخل على إيرادات ونفقات الأعمال. يقيس بيان التدفق النقدي النقد الذي تم إنشاؤه أو استخدامه من قبل الشركة خلال فترة معينة. يحتوي بيان التدفق النقدي على ثلاثة أقسام:

1. يشير التدفق النقدي من التشغيل (CFO) إلى مقدار النقد الذي تجلبه الشركة من أنشطتها أو عملياتها التجارية المعتادة. يتضمن هذا القسم حسابات القبض وحسابات الدفع والإطفاء والإهلاك وغيرها من البنود. ويعكس التدفق النقدي من الاستثمار (CFI) شراء الشركة ومبيعات الأصول الرأسمالية. تقوم CFI بالإبلاغ عن التغير الكلي في الوضع النقدي للنشاط التجاري نتيجة للأرباح والخسائر الناتجة عن الاستثمارات في عناصر مثل المصنع والمعدات. تعتبر هذه العناصر استثمارات طويلة الأجل في الأعمال التجارية. يقيس التدفق النقدي من أنشطة التمويل (CFF) حركة النقد بين الشركة وأصحابها والمستثمرين والدائنين. يوضح هذا التقرير التدفق الصافي للأموال المستخدمة لإدارة الشركة بما في ذلك الديون وحقوق الملكية وأرباح الأسهم.

يمكن للمستثمرين أيضًا الحصول على معلومات حول أنشطة CFF من أقسام حقوق الملكية والديون في الميزانية العمومية وربما الحواشي.

رأس المال من الدين أو حقوق الملكية

يشير CFF إلى الوسائل التي من خلالها تجمع الشركة الأموال للحفاظ على عملياتها أو نموها. يمكن أن يكون مصدر رأس مال الشركة من الدين أو حقوق الملكية. عندما تتحمل الشركة ديونًا ، تقوم بذلك عادةً عن طريق إصدار سندات أو أخذ قرض من البنك. في كلتا الحالتين ، يجب عليها دفع مدفوعات الفائدة لحاملي السندات والدائنين لتعويضهم عن إقراض أموالهم.

عندما تمر شركة ما بطريق الأسهم ، فإنها تصدر الأسهم للمستثمرين الذين يشترون الأسهم للسهم في الشركة. تقوم بعض الشركات بدفع توزيعات الأرباح للمساهمين ، مما يمثل تكلفة الأسهم للشركة.

CFF الإيجابية والسلبية

ينعكس تمويل الديون وحقوق الملكية في التدفق النقدي من قسم التمويل ، والذي يختلف باختلاف هياكل رأس المال أو سياسات توزيع الأرباح أو شروط الدين التي قد تكون لدى الشركات.

المعاملات التي تسبب التدفق النقدي الإيجابي من أنشطة التمويل

• إصدار الأسهم أو الأسهم التي يتم بيعها للمستثمريندين الديون القادمة من دائن أو بنك إصدار سندات ، وهو دين يشتريه المستثمرون

إن الرقم الإيجابي للتدفقات النقدية من أنشطة التمويل يعني أن المزيد من الأموال تتدفق إلى الشركة أكثر من التدفق ، مما يزيد من أصول الشركة.

المعاملات التي تسبب التدفق النقدي السلبي من أنشطة التمويل

• المعاملات التي تسبب التدفق النقدي السلبي من أنشطة التمويل - إعادة شراء الأسهم - توزيع الأرباح - سداد الدين

يمكن أن تعني الأرقام السلبية لصناديق الاستثمار الأجنبي (CFF) أن الشركة تخدم الديون ، ولكن يمكن أن تعني أيضًا أن الشركة ستتقاعد من الديون أو تقوم بتسديد أرباح الأسهم وإعادة شراء الأسهم ، والتي قد يسعد المستثمرون برؤيتها.

تحذيرات المستثمر من CFF

الشركة التي تتحول في كثير من الأحيان إلى ديون جديدة أو حقوق ملكية مقابل النقد قد تظهر تدفقات نقدية إيجابية من أنشطة التمويل. ومع ذلك ، قد يكون ذلك علامة على أن الشركة لا تحقق أرباحًا كافية. أيضًا ، مع ارتفاع أسعار الفائدة ، ترتفع تكاليف خدمة الديون أيضًا. من المهم أن يقوم المستثمرون بحفر أعمق في الأرقام لأن التدفق النقدي الإيجابي قد لا يكون أمرًا جيدًا للشركة المثقلة بالديون بالفعل.

على العكس من ذلك ، إذا كانت الشركة تعيد شراء الأسهم وتصدر الأرباح بينما تكون أرباح الشركة ضعيفة الأداء ، فقد تكون علامة تحذير. ربما تحاول إدارة الشركة دعم سعر سهمها ، مما يبقي المستثمرين سعداء ، لكن أفعالهم قد لا تكون في مصلحة الشركة على المدى الطويل.

أي تغييرات كبيرة في التدفق النقدي من أنشطة التمويل يجب أن تدفع المستثمرين إلى التحقيق في المعاملات. عند تحليل بيان التدفق النقدي للشركة ، من المهم مراعاة كل قسم من الأقسام المختلفة التي تساهم في التغيير الكلي في وضعه النقدي.

مثال في العالم الحقيقي

تقوم الشركات بالإبلاغ عن التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية في تقاريرها السنوية من 10 إلى K للمساهمين على سبيل المثال ، بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 يناير 2017 ، نتج عن التدفق النقدي لـ Walmart من الأنشطة التمويلية صافي تدفق نقدي قدره 18،929 دولارًا. يتم سرد مكونات أنشطة التمويل لهذا العام في الجدول أدناه.

التدفقات النقدية من أنشطة التمويل:	(بملايين الدولارات الأمريكية)
صافي التغير في القروض قصيرة الأجل	(1673)
عائدات إصدار ديون طويلة الأجل	137
مدفوعات الديون طويلة الأجل	(2،055)
الأرباح الموزعة	(6216)
شراء أسهم الشركة	(8298)
توزيعات الأرباح المدفوعة إلى الفوائد غير المسيطرة	(479)
شراء حصة غير مسيطرة	(90)
أنشطة التمويل الأخرى	(255)
صافي النقد المستخدم في الأنشطة التمويلية	(18929)