ما هو نحت خارج؟
الاستنباط هو السحب الجزئي لوحدة العمل التي تبيع فيها الشركة الأم حصة الأقلية لشركة تابعة لمستثمرين من الخارج.
لا تقوم الشركة التي تقوم بإجراء عملية استبعاد ببيع وحدة أعمال بشكل مباشر ، ولكنها بدلاً من ذلك تبيع حصة في هذه الشركة أو تقوم بتدويرها بمفردها مع الاحتفاظ بحصة أسهم. تسمح عملية السحب للشركة بالاستفادة من قطاع الأعمال الذي قد لا يكون جزءًا من عملياتها الأساسية.
بخلاف العرض المفرد ، تتلقى الشركة الأم عمومًا تدفقًا نقديًا من خلال منحوتة.
ينحت
كيف يعمل المنحوت؟
في عملية الاستبعاد ، تبيع الشركة الأم بعض أو كل الأسهم في شركتها التابعة للجمهور من خلال طرح عام أولي (IPO). نظرًا لأن الأسهم يتم بيعها للجمهور ، فإن إجراء التدوين ينشئ أيضًا مجموعة جديدة من المساهمين في الشركة التابعة. غالبًا ما تسبق عملية السحب التدريجي الكامل للشركة التابعة لمساهمي الشركة الأم. من أجل أن يكون هذا العرض المستقبلي معفيًا من الضرائب ، يجب عليه تلبية متطلبات التحكم بنسبة 80 بالمائة ، مما يعني أنه لا يمكن تقديم أكثر من 20 بالمائة من أسهم الشركة التابعة في الاكتتاب العام.
يفصل التدوين بشكل فعال وحدة فرعية أو وحدة أعمال عن الشركة الأم كشركة قائمة بذاتها. للمنظمة الجديدة مجلس إدارتها وبياناتها المالية. ومع ذلك ، تحتفظ الشركة الأم عادةً بحصة مسيطرة في الشركة الجديدة وتقدم الدعم الاستراتيجي والموارد اللازمة لمساعدة الشركة على النجاح.
قد تلجأ الشركة إلى إستراتيجية التدوير بدلاً من التخلص الكامل لعدة أسباب ، ويأخذ المنظمون ذلك في الاعتبار عند الموافقة على إعادة الهيكلة هذه أو رفضها. في بعض الأحيان تكون وحدة الأعمال مدمجة بعمق ، مما يجعل من الصعب على الشركة بيع الوحدة بالكامل مع الاحتفاظ بالمذيبات. يجب على الذين يفكرون في الاستثمار في عملية السحب أن يأخذوا في الاعتبار ما قد يحدث إذا قامت الشركة الأصلية بقطع علاقاتها مع عملية السحب بالكامل وما دفعت هذه الخطوة في المقام الأول.
الماخذ الرئيسية
- في عملية الاستبعاد ، تقوم الشركة الأم ببيع بعض أو كل الأسهم في شركتها التابعة للجمهور من خلال طرح عام أولي (IPO) ، ويفصل فعليًا شركة تابعة أو وحدة أعمال عن الشركة الأم كشركة قائمة بذاتها. نظرًا لأن الأسهم يتم بيعها للجمهور ، فإن إجراء الاستبعاد ينشئ أيضًا مجموعة جديدة من المساهمين في الشركة التابعة. ويسمح إجراء الاستبعاد للشركة بالاستفادة من قطاع أعمال قد لا يكون جزءًا من عملياتها الأساسية.
نحت التدريجي مقابل العرضية
في عملية بيع الأسهم ، تقوم الشركة ببيع أسهم في وحدة أعمال. قد يكون الهدف النهائي للشركة تجريد مصالحها بالكامل ، ولكن هذا قد لا يكون لعدة سنوات. يتيح منحوتة الأسهم للشركة الحصول على النقد للأسهم التي تبيعها الآن. يمكن استخدام هذا النوع من التدوين إذا لم تعتقد الشركة أن مشترًا واحدًا للعمل بأكمله متاحًا أو إذا كانت الشركة ترغب في الحفاظ على بعض السيطرة على وحدة الأعمال.
خيار تجريد آخر هو العرضية. في هذه الاستراتيجية ، تقوم الشركة بتجريد وحدة الأعمال من خلال جعل هذه الوحدة شركة مستقلة خاصة بها. بدلاً من بيع الأسهم في وحدة الأعمال بشكل عام ، يتم منح المستثمرين الحاليين أسهم في الشركة الجديدة. أصبحت وحدة الأعمال المنبثقة الآن شركة مستقلة ذات مساهمين خاصين بها ، على الرغم من أن الشركة الأم الأصلية ربما لا تزال تملك حصة في الأسهم. على سبيل المثال ، في عام 2015 ، أكملت GE عملية لمدة عامين لفصل Synchrony Financial (NYSE: SYF) ، أكبر مزود للولايات المتحدة لبطاقات الائتمان الخاصة ، بمبلغ 20.4 مليار دولار.
