ما هي دعوة على وضع
تشير المكالمة على الطلب إلى إعداد تداول حيث يوجد خيار استدعاء على خيار طرح أساسي. تعتبر المكالمة على أحد أنواع الخيارات المركبة الأربعة. إذا كان مالك الخيار يمارس خيار الاستدعاء ، فإنها تتلقى خيار البيع ، وهو خيار يمنح المالك الحق ولكن ليس الالتزام ببيع أصل معين بسعر محدد خلال فترة زمنية محددة. تتغير قيمة المكالمة على الطرح في نسبة معاكسة إلى سعر السهم. هذا يعني انخفاض القيمة مع زيادة سعر السهم ، وزيادة مع انخفاض سعر السهم. وكما هو معروف دعوة على وضع خيار خيار تقسيم الرسوم. وفي الوقت نفسه ، يشار إلى مكالمتين وطرح أو وضعين ، ويشار إلى المكالمة كخيار طائر النورس.
كسر أسفل دعوة على وضع
سيكون للنداء على الطلب سعران للإضراب وتاريخ انتهاء صلاحية ، أحدهما لخيار الاتصال والآخر لخيار الشراء الأساسي. أيضا ، هناك نوعان من أقساط الخيار المعنية. يتم دفع القسط المبدئي مقدمًا لخيار المكالمة ، ويتم دفع القسط الإضافي فقط في حالة ممارسة خيار الاتصال وتلقى مالك الخيار خيار البيع. سيكون القسط في هذه الحالة أعلى بشكل عام مما لو كان مالك الخيار قد اشترى خيار البيع الأساسي فقط.
مثال على المكالمة
النظر في شركة أمريكية تقدم عطاءات على عقد لمشروع أوروبي. إذا نجح عرض الشركة ، فستتلقى 10 ملايين يورو عند الانتهاء من المشروع في غضون عام واحد. تشعر الشركة بالقلق إزاء مخاطر الصرف التي يشكلها ضعف اليورو إذا فازت بالمشروع. شراء خيار طرح بقيمة 10 ملايين يورو في غضون عام واحد قد ينطوي على نفقات كبيرة لمخاطر غير مؤكدة حتى الآن (لأن الشركة ليست متأكدة من أنها ستحصل على العرض). لذلك ، فإن إحدى استراتيجيات التحوط التي يمكن أن تستخدمها الشركة هي شراء ، على سبيل المثال ، مكالمة لمدة شهرين على سنة واحدة وضعت على اليورو (مبلغ العقد 10 مليون يورو). ستكون القسط في هذه الحالة أقل بكثير مما لو كانت قد اشترت بدلاً من ذلك خيار البيع لمدة عام بقيمة 10 ملايين يورو.
في تاريخ انتهاء الصلاحية لمدة شهرين من خيار الاستدعاء ، لدى الشركة بديلان للنظر. إذا فازت بعقد المشروع أو كانت في وضع رابح ولا تزال ترغب في التحوط من مخاطر عملتها ، فيمكنها ممارسة خيار الاستدعاء والحصول على خيار الشراء بقيمة 10 ملايين يورو. تجدر الإشارة إلى أن خيار البيع سيكون له الآن 10 أشهر (12 - 2 شهرًا) حتى انتهاء الصلاحية. من ناحية أخرى ، إذا لم تفز الشركة بالعقد ، أو لم تعد ترغب في التحوط من مخاطر العملة ، فيمكنها أن تدع خيار الاتصال ينتهي دون ممارسة وأن يتخلى عن دفع أقساط أقل عمومًا.
