منذ فترة طويلة يعتبر الفرنك السويسري (CHF) عملة مستقرة في الاقتصاد العالمي وكثيرا ما يتم شراؤها من قبل المستثمرين عندما يكون استقرار العملات الأجنبية الأخرى في خطر بسبب البيئات الاقتصادية أو السياسية المعاكسة. يرجع سبب استقرار الفرنك إلى الإجراءات التي اتخذها البنك المركزي السويسري للتحكم في قيمة العملة والاستقرار السياسي والمالي في سويسرا.
قبل يناير 2015 ، كان هناك حد أدنى لقيمة الفرنك ، والذي تمت إزالته منذ ذلك الحين. دعم الحد الأدنى لسعر الصرف بين اليورو والفرنك السويسري عند 1.20 فرنك سويسري لكل يورو. منذ إزالة هذا الحد ، انخفضت قيمة الفرنك السويسري. الفرنك السويسري هو عملة مهمة في أوروبا. قوتها ، إلى جانب انخفاض أسعار الفائدة التي تقدمها البنوك السويسرية ، اجتذبت الاستثمارات والرهون العقارية من الناس في بلدان أخرى مثل بولندا ودول البلطيق.
كلف واضعو السياسات في سويسرا عدة مؤسسات بالإشراف على التنظيم السليم للأسواق المالية في البلاد ، بما في ذلك هيئة الإشراف على السوق المالية السويسرية (FIMA) والبنك الوطني السويسري (SNB) ، المسؤول عن تنفيذ السياسة النقدية للبلاد. على المستوى الوطني ، تتمتع سويسرا بدرجة عالية من الشفافية في الإبلاغ عن المعلومات المالية ، وتوفر للجمهور مجموعة واسعة من البيانات بعدة لغات لدعم وجذب الاستثمارات الأجنبية.
المخاطر
يعد الاستثمار بالفرنك السويسري لأولئك الذين يحملون الدولار الأمريكي جذابًا بشكل خاص نظرًا لانخفاض معدل التذبذب على المدى القصير في سعر الصرف بين الدولار والفرنك السويسري. منذ عام 1999 ، كان متوسط التغير الشهري في سعر صرف الدولار والفرنك السويسري 1.95 ٪ ، وهو أعلى من التغير الشهري في سعر الصرف بين اليورو والفرنك السويسري بنسبة 0.85 ٪. من يناير 2015 إلى أكتوبر 2015 ، كان سعر الفرنك السويسري واحدًا بين 93 سنتًا و 98 سنتًا بالعملة الأمريكية. على المدى الطويل ، انخفض قيمة الفرنك السويسري مقابل الدولار بنسبة 0.04 ٪ منذ أكتوبر 2010 ، 45 ٪ منذ أكتوبر 2000 و 15 ٪ منذ أكتوبر 1995. أظهر الفرنك السويسري فترات دورية من القوة والضعف مقابل الدولار. لكن تحركات التغيرات في أسعار الصرف كانت تدريجية ، مع ظهور الفرنك السويسري الأقوى في يونيو 2001 بعد زيادة في القوة لمدة خمس سنوات.
يجب على المستثمر الذي يتطلع إلى وضع أموال في الفرنك السويسري أن يفعل ذلك مع إدراك هذا النمط الدائم للتقلب التدريجي والتقلبات المنخفضة من شهر إلى آخر. يظهر إلقاء نظرة موسعة على الفرنك السويسري أن العملة قد انخفضت من مستوى مرتفع بلغ 6.48 دولار في ديسمبر 1920 ؛ وصلت العملة إلى مستوى منخفض بلغ 89 سنتًا في يونيو 2014.
في عام 2014 ، كانت أكبر مشتري الفرنك السويسري هي ألمانيا والولايات المتحدة وفرنسا ، حيث اشترت كل دولة 21.2٪ و 14.1٪ و 8.5٪ على التوالي ، من إجمالي صادرات العملة السويسرية. من المحتمل أن تعكس الزيادة الأخيرة في قوة الفرنك السويسري الزيادة في إجمالي أصول البنك الوطني السويسري من عام 2013 إلى عام 2014 بنسبة 14 ٪ وزيادة في تداول الأوراق النقدية بمقدار 2 تريليون فرنك سويسري. زاد البنك الوطني السويسري من قيمة استثماراته بالعملات الأجنبية من 443 تريليون فرنك سويسري إلى 510 تريليون فرنك سويسري من 2013 إلى 2014.
إن الخطر الأكبر الذي يواجه المستثمرين في هذا الوقت هو أن الوقت الذي يستغرقه الفرنك السويسري لاستعادة قوته سيتم تمديده في ضوء سلوك الركود الكلي الذي يحدث في أوروبا. قد يتم إطالة أو انخفاض القاع الأخير الذي وصل إليه الفرنك السويسري إلى مستوى قياسي جديد في المستقبل القريب بالتزامن مع التطورات السيئة في أوروبا. قدمت منطقة اليورو عدة توقعات مفرطة في التفاؤل للمستقبل في السنوات الخمس الماضية.
في نوفمبر 2015 ، صرح رئيس البنك المركزي السويسري توماس جوردان أن الفرنك السويسري قد تم المبالغة في تقديره وأنه سيتم اتخاذ تدابير للتدخل. تهدف أهداف السياسة النقدية الحالية للبنك الوطني السويسري إلى تحقيق نتائج طويلة الأجل ، ولكن ينبغي على المستثمرين المهتمين بالفرنك السويسري أن ينظروا في مدى فعالية هذه التدابير في ضوء الاقتصادات الفاشلة في أوروبا ، والنشاط الركودي في أوروبا وأسعار الفائدة السلبية الحالية على الودائع في سويسرا. قد تتعرض فعالية سعر الفائدة السلبي للخطر عند نشرها بشكل متزامن مع ضعف الاقتصاد الأوروبي.
يشير بيان الأردن إلى أن التصحيح الثاني للفرنك السويسري من المرجح أن يظهر في صورة انخفاض سعر الصرف. في حين أن هذه أخبار إيجابية للمستثمرين على المدى الطويل الذين قد يرغبون في شراء الفرنك السويسري على افتراض أن دورة السوق في البلاد ستشجع النمو الإيجابي في المستقبل ، فمن غير المؤكد ما إذا كانت الإجراءات التي اتخذها البنك الوطني السويسري ستكون ناجحة كما يأمل الأردن أن تكون.
المكافآت
تعد أسعار الفائدة في سويسرا هي الأدنى في العالم اعتبارًا من نوفمبر 2015 عند -0.75٪ ، بعد أن ظلت عالقة عند 0٪ لعدة سنوات سابقة. على الرغم من الإبقاء على سمعتها كملاذ آمن للعملات ، فإن التوقعات المستقبلية للفرنك السويسري لا تزال غير مؤكدة. لا يوجد خلاف كبير حول القوة الكلية والقوة التي تتمتع بها البنوك السويسرية في الأسواق الأوروبية ، ولكن انخفاض سعر صرف الفرنك السويسري بالتزامن مع سعر الفائدة السلبي في البلاد يوفر تضاؤل الحماس للمستثمرين. تعتبر التحركات الأخيرة لصب الأموال على الفرنك السويسري بسبب التطورات السيئة في البلدان الأخرى إشارة إلى أن المستثمرين يتداولون على خلفية مخاوف سلبية من الاقتصاد المستقبلي. يعتمد اقتصاد سويسرا جزئيًا على الانتعاش من الأزمات السابقة التي أثرت سلبًا على الاقتصادات العالمية. يجب ألا يقدم المستثمرون ثقة مفرطة في الفرنك السويسري قبل أن تحدث التطورات الإيجابية في بقية أوروبا.
إن المكافأة المستقبلية المحتملة للمستثمر موجودة في الثقة في السياسة النقدية الحالية للبنك الوطني السويسري لتهيئة بيئة للنمو طويل الأجل. ينتظر المستثمرون تحسنًا عامًا في الاقتصاديات الأوروبية بعد انخفاض معدلات النمو التي أثرت على كل دولة في أوروبا بسبب الطبيعة المترابطة للاقتصادات الأوروبية.
