ما هو تقييم الأعمال؟
تقييم الأعمال هو عملية عامة لتحديد القيمة الاقتصادية لوحدة أعمال أو شركة بأكملها. يمكن استخدام تقييم الأعمال لتحديد القيمة العادلة للعمل التجاري لمجموعة متنوعة من الأسباب ، بما في ذلك قيمة البيع وتأسيس ملكية الشريك والضرائب وحتى إجراءات الطلاق. سوف يلجأ المالكون غالبًا إلى مقيمي أعمال محترفين للحصول على تقدير موضوعي لقيمة العمل.
إن تقدير القيمة العادلة للأعمال التجارية هو فن وعلم ؛ هناك العديد من النماذج الرسمية التي يمكن استخدامها ، ولكن اختيار النموذج الصحيح ومن ثم يمكن أن تكون المدخلات المناسبة ذاتية إلى حد ما.
الماخذ الرئيسية
- تقييم الأعمال هو العملية العامة لتحديد القيمة الاقتصادية لوحدة أعمال أو شركة بأكملها. يمكن استخدام تقييم الأعمال لتحديد القيمة العادلة للعمل التجاري لمجموعة متنوعة من الأسباب ، بما في ذلك قيمة البيع ، وإثبات ملكية الشريك ، والضرائب ، وحتى إجراءات الطلاق. توجد عدة طرق لتقييم النشاط التجاري ، مثل النظر في القيمة السوقية للشركة ، مضاعفات الأرباح ، أو القيمة الدفترية ، من بين أمور أخرى.
أساسيات تقييم الأعمال
تتم مناقشة موضوع تقييم الأعمال بشكل متكرر في تمويل الشركات. يتم إجراء تقييم الأعمال عادةً عندما تتطلع الشركة إلى بيع جميع عملياتها أو جزء منها أو تتطلع إلى الاندماج مع شركة أخرى أو الحصول عليها. إن تقييم النشاط التجاري هو عملية تحديد القيمة الحالية للشركة ، باستخدام مقاييس موضوعية ، وتقييم جميع جوانب العمل.
قد يشمل تقييم الأعمال تحليلًا لإدارة الشركة أو هيكلها الرأسمالي أو توقعات أرباحها المستقبلية أو القيمة السوقية لأصولها. يمكن أن تختلف الأدوات المستخدمة للتقييم بين المقيّمين والشركات والصناعات. تتضمن الطرق الشائعة لتقييم الأعمال مراجعة البيانات المالية وخصم نماذج التدفق النقدي ومقارنات الشركة المماثلة.
التقييم مهم أيضًا للإبلاغ الضريبي. تتطلب خدمة الإيرادات الداخلية (IRS) أن يتم تقييم الأعمال بناءً على قيمتها السوقية العادلة. سيتم فرض ضرائب على بعض الأحداث المتعلقة بالضرائب مثل بيع أو شراء أو شراء أسهم الشركة بناءً على التقييم.
اعتبارات خاصة: طرق التقييم
هناك العديد من الطرق التي يمكن بها تقييم الشركة. ستتعرف على العديد من هذه الطرق أدناه.
1. رسملة السوق
القيمة السوقية هي أبسط طريقة لتقييم الأعمال. يتم حسابها بضرب سعر سهم الشركة في إجمالي عدد الأسهم القائمة. على سبيل المثال ، اعتبارًا من 3 يناير 2018 ، تم تداول Microsoft Inc. بسعر 86.35 دولارًا. من خلال إجمالي عدد الأسهم التي بلغت 7.715 مليار ، يمكن عندئذٍ تقييم الشركة بمبلغ 86.35 × 7.715 مليار = 666.19 مليار دولار.
2. مرات طريقة الإيرادات
وفقًا لطريقة تقييم عائدات الأعمال ، يتم تطبيق مجموعة من الإيرادات المتولدة خلال فترة زمنية معينة على المضاعف الذي يعتمد على الصناعة والبيئة الاقتصادية. على سبيل المثال ، قد تقدر شركة تكنولوجيا بإيرادات 3x ، بينما قد تقدر شركة خدمات بإيرادات 0.5x.
3. مضاعف الأرباح
بدلاً من طريقة الإيرادات ، يمكن استخدام مُضاعِف الأرباح للحصول على صورة أكثر دقة للقيمة الحقيقية للشركة ، نظرًا لأن أرباح الشركة هي مؤشر أكثر موثوقية لنجاحها المالي عن إيرادات المبيعات. يقوم مضاعف الأرباح بضبط الأرباح المستقبلية مقابل التدفق النقدي الذي يمكن استثماره بمعدل الفائدة الحالي خلال نفس الفترة الزمنية. وبعبارة أخرى ، فإنه يعدل نسبة P / E الحالية لحساب معدلات الفائدة الحالية.
4. طريقة التدفق النقدي المخصوم (DCF)
تشبه طريقة تقييم الأعمال هذه مضاعف الأرباح. تعتمد هذه الطريقة على توقعات التدفقات النقدية المستقبلية ، والتي يتم تعديلها للحصول على القيمة السوقية الحالية للشركة. الفرق الرئيسي بين طريقة التدفق النقدي المخصوم وطريقة مضاعف الربح هو أنه يأخذ التضخم في الاعتبار لحساب القيمة الحالية.
5. القيمة الدفترية
هذه هي قيمة حقوق المساهمين في الشركة كما هو موضح في بيان الميزانية. يتم اشتقاق القيمة الدفترية بطرح إجمالي مطلوبات الشركة من إجمالي أصولها.
6. قيمة التصفية
هذا هو صافي النقد الذي ستحصل عليه الشركة إذا تمت تصفية أصولها وتم سداد الالتزامات اليوم.
هذه ليست بأي حال قائمة شاملة لطرق تقييم الأعمال المستخدمة اليوم. وتشمل الطرق الأخرى قيمة الاستبدال ، وقيمة التفكك ، والتقييم القائم على الأصول ، والكثير غيرها.
الاعتماد في تقييم الأعمال
في الولايات المتحدة الأمريكية ، تم اعتماد الأعمال في تقييم الأعمال (ABV) وهو تعيين احترافي يُمنح للمحاسبين مثل محاسبين قانونيين متخصصين في حساب قيمة الشركات. يشرف المعهد الأمريكي للمحاسبين القانونيين (AICPA) على شهادة ABV ، ويتطلب من المرشحين إكمال عملية التقديم ، واجتياز الاختبار ، وتلبية الحد الأدنى من متطلبات الخبرة التجارية والتعليم ، ودفع رسوم الاعتماد (اعتبارًا من 2018 ، الرسوم السنوية) لأوراق اعتماد ABV كان 380 $).
يتطلب الحفاظ على بيانات اعتماد ABV أيضًا أولئك الذين يحملون الشهادة للوفاء بالمعايير الدنيا لتجربة العمل والتعلم مدى الحياة. يكسب المتقدمون الناجحون الحق في استخدام تسمية ABV مع أسمائهم ، والتي يمكن أن تحسن فرص العمل والسمعة المهنية والأجور. في كندا ، يعتبر Chartered Business Valuator (CBV) تسمية مهنية لمتخصصي تقييم الأعمال. يتم تقديمه من قبل المعهد الكندي للقيمين القانونيين للأعمال (CICBV).
