ما هو متوسط السعر؟
يُعتبر متوسط سعر الأصل أو الورقة المالية بمثابة المتوسط الحسابي البسيط لأسعار الإغلاق خلال فترة زمنية محددة ، أو خلال فترات زمنية محددة خلال اليوم. بالنسبة لمتوسط السعر خلال اليوم ، عند ضبطه حسب حجم التداول ، يمكن اشتقاق متوسط سعر الحجم المرجح (VWAP).
يتم حساب متوسط سعر السند بإضافة القيمة الاسمية للسعر المدفوع له وتقسيم المبلغ على اثنين. يستخدم متوسط السعر في بعض الأحيان في تحديد عائد السند حتى تاريخ الاستحقاق حيث يحل متوسط السعر محل سعر الشراء في حساب العائد حتى تاريخ الاستحقاق.
الماخذ الرئيسية
- متوسط السعر هو متوسط سعر الأصل أو الورقة المالية خلال فترة زمنية معينة. بالنسبة للمتوسطات اللحظية ، يعد متوسط السعر المرجح أو الحجم VWAP مقياسًا مهمًا للمتداولين والمستثمرين. للمتداولين التقنيين ، تعد المتوسطات المتحركة (MA) يستخدم لمجموعة متنوعة من مؤشرات الاتجاه والانعكاس. يتم حساب متوسط سعر السند من القيمة الاسمية والسعر السوقي ويستخدم لاشتقاق العائد حتى تاريخ الاستحقاق (YTM).
فهم متوسط السعر
في الرياضيات الأساسية ، يمثل متوسط السعر مقياسًا تمثيليًا لمجموعة من الأسعار التي يتم حسابها عن طريق أخذ مجموع القيم وتقسيمها على عدد الأسعار التي يتم فحصها. يقلل متوسط السعر من النطاق إلى قيمة واحدة ، والتي يمكن بعد ذلك مقارنتها بأي نقطة لتحديد ما إذا كانت القيمة أعلى أو أقل من المتوقع.
في المواقف التي توجد فيها مجموعة من الأسعار ، قد يكون من المفيد حساب متوسط السعر لتبسيط مجموعة من الأرقام في قيمة واحدة. على سبيل المثال ، إذا ربحت خلال فترة أربعة أشهر 104 دولارات و 105 دولارات و 110 دولارات و 115 دولارًا من استثماراتك ، فسيكون متوسط العائد على محفظتك (104 دولارًا + 105 دولارًا + 110 دولارًا + 115 دولارًا) / 4 = 108.50 دولارًا.
مثال لمتوسط السعر في السندات
في القطاع المالي ، يُعزى متوسط السعر في الغالب إلى السندات. حاملي السندات الذين يريدون معرفة إجمالي معدل العائد الذي سيحصلون عليه من سند محتجز حتى تاريخ الاستحقاق يمكنهم حساب مقياس يعرف باسم العائد حتى تاريخ الاستحقاق (YTM). يمكن حساب تقدير العائد حتى تاريخ الاستحقاق باستخدام متوسط معدل السند حتى تاريخ الاستحقاق (ARTM). يحدد ARTM العائد عن طريق قياس نسبة متوسط العائد في السنة إلى متوسط سعر السند. بالنسبة لسند القسيمة ، يمكن حساب العائد حتى الاستحقاق على النحو التالي:
- YTM = C + ÷ (F + P) / 2
أين:
- C = معدل القسيمة = القيمة الاسمية = سعر الشراء = عدد السنوات
على سبيل المثال ، فكر في مستثمر قام بشراء سندات شركة بعلاوة تساوي 1100 دولار وسعر كوبون سنوي قدره 5٪ مع ست سنوات حتى ينضج. وبذلك تكون مدفوعات الكوبون السنوية 5٪ × 1000 دولار القيمة الاسمية لسندات الشركات = 50 دولار. YTM كالتالي:
- $ 50 + ÷ (1،000 $ + 1،100 دولار) / 2 $ 33.33 / $ 1050 = 3.17٪
المنطق وراء الصيغة هو أن مبلغ العلاوة على قدم المساواة ، أي F - P = 1000 دولار - 1100 دولار = - 100 دولار مقسوم على عدد سنوات الاستحقاق. وبالتالي ، - 100/6 دولار = - 16.67 دولار هو المبلغ الذي يقلل من دفع القسيمة في السنة. وبالتالي ، على الرغم من أن المستثمر يحصل على كوبون بقيمة 50 دولارًا سنويًا ، فإن عائده الحقيقي أو المتوسط هو 50 دولارًا - 16.67 دولارًا = 33.33 دولار أمريكي سنويًا منذ أن اشترى السند بسعر أعلى من الاسمية. تقسيم متوسط العائد على متوسط أو متوسط السعر هو العائد لحامل السندات حتى تاريخ الاستحقاق.
على الرغم من أن متوسط سعر السند ليس الطريقة الأكثر دقة للعثور على YTM ، إلا أنه يمنح المستثمرين مقياسًا تقريبيًا وبسيطًا لمعرفة قيمة السند.
لاحظ أنه إذا تم شراء السند بخصم يساوي ، فإن متوسط عائد المستثمر في السنة سيكون أعلى من سداد القسيمة. علاوة على ذلك ، إذا اشترى المستثمر السند بسعر مساوٍ ، فإن متوسط عائده في السنة يعادل سعر القسيمة. في هذه الحالة ، فإن YTM تساوي أيضًا سعر القسيمة بعد تقسيم متوسط العائد في السنة على متوسط سعر السند.
الحجم المتوسط المرجح للسعر
متوسط السعر المرجح للحجم (VWAP) هو معيار للتداول يستخدمه المتداولون والذي يعطي متوسط السعر الذي تم تداول الأوراق المالية فيه طوال اليوم ، بناءً على الحجم والسعر. إنها مهمة لأنها توفر للمتداولين نظرة ثاقبة حول اتجاه وقيمة الأوراق المالية.
يستخدم كبار المشترين من المؤسسات والصناديق المشتركة نسبة VWAP للمساعدة في الانتقال إلى الأسهم أو الخروج منها بأقل تأثير ممكن على السوق. لذلك ، عند الإمكان ، ستحاول المؤسسات شراء ما دون VWAP ، أو البيع فوقها. وبهذه الطريقة ، تدفع تصرفاتهم السعر باتجاه المتوسط ، بدلاً من الابتعاد عنه.
يميل تجار التجزئة إلى استخدام VWAP أكثر كأداة لتأكيد الاتجاه ، على غرار المتوسط المتحرك. عندما يكون السعر أعلى من VWAP فإنهم يبحثون فقط لبدء صفقات شراء. عندما يكون السعر أقل من VWAP ، فإنهم يتطلعون فقط لبدء صفقات بيع.
يتم حساب VWAP عن طريق إضافة ما يصل الدولارات المتداولة لكل معاملة (سعر مضروب في عدد الأسهم المتداولة) ومن ثم قسمة على إجمالي الأسهم المتداولة.
VWAP = olVolume∑Price * Volume
