التحركات الرئيسية
لقد كان نصف يوم في السوق اليوم قد انتهى بمكاسب كبيرة للثيران وإغلاق قياسي آخر على الإطلاق في مؤشر S&P 500. لا أعرف ما إذا كان بإمكاني شرح الوفرة الكاملة اليوم ، لكنني أتطلع إلى مكتب إحصائيات العمل (BLS) تقرير البطالة ، وأعتقد أنني قد يكون نظرية.
على مدار السنوات العشر الماضية ، تبع تقرير BLS الإيجابي (أعلى من 200 ألف وظيفة) عائدات إيجابية مدتها 30 يومًا على مؤشر S&P 500 بما يزيد قليلاً عن 70٪ من الوقت. ترتبط التقارير السلبية (أقل من 100 ألف وظيفة) بعلاقة عشوائية تقريبًا مع عائدات الثلاثين يومًا القادمة ، إلا إذا قمنا بضبط تلك العينة لفرق صغير واحد.
إذا كان التقرير سالبًا وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي منخرطًا في التيسير النقدي (مثل خفض أسعار الفائدة) ، فقد ارتفع السوق بعد 30 يومًا بنسبة 80٪ من الوقت. لم يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بعد ، لكن السوق يسجل فرصة بنسبة 100٪ تقريبًا لفعل ذلك في يوليو ، لذلك أعتقد أن هذا يتأهل كفترة تهدئة.
قد يكون المتداولون يسارعون للوصول إلى السوق قبل التقرير صباح يوم الجمعة للاستفادة من رد الفعل المحتمل. إنها إحدى الحالات التي تكون فيها الأخبار الجيدة أخبارًا جيدة ، والأخبار السيئة أخبارًا جيدة لأنها تعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يستمر في التخفيف. يمكنك أن ترى مثالا على ما أعنيه من عام 2012 في الرسم البياني التالي. أبلغت BLS عن 69 ألف وظيفة جديدة في شهر مايو. كان هذا قبل بدء الاحتياطي الفيدرالي جولته الثالثة من التيسير الكمي (QE-III).
يوجد تحذير آخر صغير لهذه الإحصائيات: عادةً ما يتم تجميع الأرباح بعد صدور تقرير سيء في الأسبوع الأول بعد صدور البيانات. كان رد الفعل في عام 2012 نوعا من الغريب في هذا الصدد. وهذا يعني أن الأسعار قد تكون عند أعلى مستوياتها ، تمامًا كما من المقرر أن تصدر تقارير البنوك الكبرى أرباح الربع الثاني خلال أسبوعين.
ستاندرد اند بورز 500
كما ذكرت ، وصل مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي جديد قريب من الإغلاق اليوم ، والذي لم يقابله أغطية صغيرة أو أسهم نقل. وفقًا لنظرية Dow ، ما زلنا نريد أن نرى وسائل النقل (أو على الأقل قبعات صغيرة) تصل إلى مستوى جديد كتأكيد قبل الاعتماد على مكاسب أكبر بكثير من مؤشر S&P 500.
أظن أن الكثير من الأسباب التي أدت إلى ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للمؤشرات الأخرى اليوم هو خبر ترشيح كريستين لاجارد (الرئيس السابق لصندوق النقد الدولي) لقيادة البنك المركزي الأوروبي (ECB). تعتبر LeGarde حمامة نقدية ، والشركات المتعددة الجنسيات في S&P 500 في وضع أفضل للاستفادة من ذلك من معظم الشركات الصغيرة.
من المحتمل ألا يساعد ترشيحها العجز التجاري الأمريكي - السبب الظاهري "للحرب التجارية" - التي بلغت أعلى مستوى لها منذ خمسة أشهر اليوم. وستكون هذه مشكلة للمستثمرين الأمريكيين لمراقبة بعناية.
:
ما تحتاج لمعرفته حول تقرير التوظيف
الأرباح مقابل الأرباح: ما الفرق؟
ما يمكن توقعه من أرباح الأبجدية
مؤشرات المخاطرة - توفير العملات
من منظور المخاطرة ، ما زلت أبحث عن دلائل تشير إلى أن التوقعات تتحسن من اتجاه عملات الملاذ الآمن. كما ذكرت في "مرشد التخطيط" الأسبوع الماضي ، فإن الين الياباني (JPY) هو وكيل جيد للإقبال على المخاطرة لأنه مقترض لتمويل شراء الأصول ذات المخاطر العالية. هذا جزء من ما يسمى بـ "التجارة المحمولة" في أسواق الفوركس.
إذا قمت بتحييد تأثير التقلبات الأخيرة في الدولار الأمريكي ، فلا يزال الين يبدو قويًا للغاية. في الرسم البياني التالي ، عبرت الين مع الجنيه الإسترليني ، حيث يشير الاتجاه السلبي إلى ارتفاع الين أمام الباوند لأنه يكلف الين الياباني أقل وأقوى. هذه المقارنة نفسها تتسق مع عملات الاحتياطي الأخرى مقارنة بالين الياباني أيضًا.
إذا تحول المستثمرون إلى نظرة أكثر ثقة ، فإننا نتوقع أن نرى ضعف الين. ليس من المستحيل على السوق الارتفاع على قوة الين الياباني ، لكن ذلك سيكون غير عادي. يتقاطع سعر الصرف مع الدعم في نطاق 135.70 ، والذي قد يتحول إلى نقطة محورية الأسبوع المقبل. إذا كان هذا هو الحال ، أعتقد أن التوقعات لشهر يوليو ستتحسن.
:
تجارة الفوركس: دليل المبتدئين
هل من الممكن قياس معنويات المستثمرين؟
لماذا يتطلع المستثمرون الكبار إلى سوق بقيمة 194 مليار دولار على القنب
خلاصة القول - توقعات الأرباح منخفضة
على الرغم من أهمية تقرير العمالة والأخبار التجارية المحتملة يوم الجمعة ، إلا أن الأرباح ستهيمن قريبًا على التوقعات لهذا الصيف. من المقرر أن تبدأ تقارير البنوك الكبرى في الأسبوع الذي يبدأ في 15 يوليو ، وبحلول الأسبوع التالي ، يجب أن تكون توقعات الأرباح سهلة التقدير.
أعتقد أنه لا يزال هناك سبب لبعض التفاؤل حول قدرة الأسهم على الحفاظ على مستوياتها المرتفعة. أعلنت Zacks Research عن انخفاض مقدّر بنسبة 2.9٪ في أرباح الربع الثاني ، وهو انخفاض منخفض. لن يستغرق الأمر كثيرًا حتى تتغير التوقعات بشكل إيجابي إذا تمكنت التوجيهات و / أو النتائج من التغلب على تلك التوقعات المخفضة.
