في الاستثمار ، المعرفة هي القوة. لإعادة صياغة نصيحة بن غراهام الاستثمارية ، يجب أن تسعى جاهدة لمعرفة ما تفعله ولماذا. إذا لم تفهم اللعبة ، فلا تلعبها. ابتعد حتى تفعل.
الماخذ الرئيسية
- يمثل التضخم ومخاطر السوق اثنين من المخاطر الرئيسية التي يجب مواجهتها ضد بعضها البعض في الاستثمار. تحظى أرباح الشركات بشعبية كبيرة بين المستثمرين لأنها توفر دخلًا ثابتًا واستثمارًا آمنًا. يجب على المستثمرين أداء واجباتهم المنزلية على الشركات المحتملة والانتظار حتى السعر صحيح. أثناء قيامك بالبناء ، يجب عليك تنويع ممتلكاتك لتشمل 25 إلى 30 سهمًا في خمسة إلى سبعة صناعات.
آفة التضخم
يمثل التضخم ومخاطر السوق اثنين من المخاطر الرئيسية التي يجب مواجهتها مع بعضها البعض في الاستثمار. يخضع المستثمرون دائمًا لكليهما ، بكميات متفاوتة ، اعتمادًا على مزيج الأصول في محافظهم الاستثمارية. هذا هو لب المعضلة التي يواجهها مستثمرو الدخل: العثور على دخل دون مخاطر مفرطة.
بفائدة 5 ٪ ، توفر محفظة السندات بقيمة مليون دولار للمستثمر تدفق دخل سنوي قدره 50،000 دولار ، وسوف يحمي المستثمر من مخاطر السوق. في غضون 12 عامًا ، لن يكون لدى المستثمر سوى حوالي 35000 دولار من القوة الشرائية بالدولار اليوم بافتراض معدل تضخم قدره 3٪. أضف معدل الضريبة بنسبة 30٪ ، ويتحول الدخل المعدل قبل الضرائب ومعدل التضخم قبل 50000 دولار إلى ما يقل قليلاً عن 25000 دولار.
السؤال الذي يطرح نفسه هو: هل هذا يكفي بالنسبة لك لتعيش؟
أساسيات الأرباح
تحظى توزيعات الأرباح بشعبية كبيرة بين المستثمرين ، وخاصة أولئك الذين يريدون تدفقًا ثابتًا من الدخل من استثماراتهم. تختار بعض الشركات مشاركة أرباحها مع المساهمين. وتسمى هذه التوزيعات الأرباح. يتم تحديد مبلغ وطريقة ووقت دفع الأرباح من قبل مجلس إدارة الشركة. يتم إصدارها بشكل عام نقدًا أو في أسهم إضافية للشركة. يمكن تحقيق أرباح الأسهم حتى لو لم تحقق الشركة أرباحًا ، وتفعل ذلك للاحتفاظ بسجلها في إجراء مدفوعات منتظمة لحملة الأسهم. معظم الشركات التي تدفع أرباح الأسهم تقوم بذلك على أساس شهري أو ربع سنوي أو سنوي.
الأرباح تأتي في شكلين مختلفين - منتظم وخاص. يتم دفع أرباح الأسهم العادية على فترات منتظمة. تدفع الشركات هذه الأرباح مع العلم أنها ستتمكن من الحفاظ عليها أو في النهاية زيادتها. توزيعات الأرباح العادية هي التوزيعات التي يتم دفعها من خلال أرباح الشركة. من ناحية أخرى ، يتم توزيع أرباح الأسهم الخاصة بعد مراحل معينة وعادة ما تكون هذه المرة لمرة واحدة. قد تختار الشركات مكافأة مساهميها بهذه المدفوعات إذا كانت تتجاوز توقعات الأرباح أو تبيع وحدة أعمال.
لماذا الأرباح؟
يختار العديد من المستثمرين إدراج الأسهم التي تدفع الأرباح في محافظهم الاستثمارية لعدة أسباب. أولاً ، توفر للمستثمرين دخل منتظم شهريًا أو ربع سنوي أو سنويًا. ثانيا ، أنها توفر الشعور بالأمان. تخضع أسعار الأسهم لتقلبات - سواء كانت أخبارًا خاصة بالشركة أو خاصة بقطاع معين أو عوامل تؤثر على الاقتصاد الكلي - لذلك يرغب المستثمرون في التأكد من أن لديهم بعض الاستقرار أيضًا. العديد من الشركات التي تدفع أرباح الأسهم لديها بالفعل سجل حافل من الأرباح وتقاسم الأرباح.
لدى محفظة الأسهم مجموعة من المخاطر الخاصة بها: توزيعات الأرباح غير المضمونة والمخاطر الاقتصادية. لنفترض أنه بدلاً من الاستثمار في محفظة السندات ، كما في المثال السابق ، فإنك تستثمر في أسهم جيدة في توزيع الأرباح بأرباح بنسبة 4٪. يجب أن تزيد هذه الأسهم من توزيعات الأرباح على الأقل 3٪ سنويًا ، والتي من شأنها أن تغطي معدل التضخم ومن المحتمل أن تنمو بمعدل 5٪ سنويًا خلال تلك السنوات الـ12 نفسها.
تأتي حافظات الأسهم مع مخاطر تنطوي على أرباح غير مضمونة ومخاطر اقتصادية.
إذا حدث هذا الأخير ، فإن تدفق الدخل 50،000 دولار سينمو إلى ما يقرب من 90،000 دولار سنويا. في دولارات اليوم ، فإن نفس المبلغ الذي يبلغ 90،000 دولار سيكون حوالي 62،000 دولار ، بنفس معدل التضخم 3٪. بعد فرض ضريبة بنسبة 15٪ على الأرباح الموزعة - والتي لا تكون مضمونة أيضًا في المستقبل - تبلغ قيمة هذا المبلغ 62،000 دولار أمريكي بحوالي 53،000 دولار أمريكي. هذا هو أكثر من ضعف العائد الذي توفره محفظة شهادات الإيداع (CDs) والسندات.
تتمتع الحافظة التي تجمع بين الطريقتين بالقدرة على تحمل التضخم والقدرة على تحمل تقلبات السوق. إن الأسلوب الذي تم اختباره على مدار الوقت لوضع نصف محفظتك في الأسهم والنصف الآخر في السندات له ميزة ويجب النظر فيه. عندما يكبر المستثمر ، يتقلص أفق الوقت وتقل الحاجة إلى التغلب على التضخم. بالنسبة للمتقاعدين ، يكون وزن السندات الأثقل مقبولًا ، ولكن بالنسبة للمستثمر الأصغر سناً قبل 30 أو 40 عامًا قبل التقاعد ، يجب مواجهة خطر التضخم. إذا لم يتم ذلك ، فسيأكل قوة الكسب.
إن محفظة الدخل الكبيرة - أو أي محفظة مالية لهذه المسألة - تستغرق وقتًا طويلاً للبناء. لذلك ، ما لم تجد أسهمًا في أسفل السوق الهابطة ، فربما لا يوجد سوى عدد قليل من الأسهم ذات الدخل الجيد للشراء في أي وقت محدد. إذا استغرق الأمر خمس سنوات من التسوق للعثور على هؤلاء الفائزين ، فلا بأس بذلك. إذن ما هو أفضل من دفع التقاعد الخاص بك بأرباح الأسهم من الأسهم الممتازة ذات العوائد الكبيرة من الأرباح؟ امتلاك 10 من هذه الشركات أو حتى أفضل من امتلاك 30 شركة من الشركات ذات العوائد المرتفعة!
الشعار: السلامة أولا
تذكر كيف أخبرك والدتك أن تنظر في كلا الاتجاهين قبل عبور الشارع؟ ينطبق نفس المبدأ هنا: إن أسهل وقت لتجنب المخاطرة في الاستثمار هو قبل أن تبدأ.
قبل أن تبدأ في الشراء في استثمارات ، ضع معاييرك. بعد ذلك ، قم بأداء واجبك على الشركات المحتملة وانتظر حتى يصبح السعر مناسبًا. إذا كنت في شك ، انتظر أكثر من ذلك. تم تجنب المزيد من المتاعب في هذا العالم بقول "لا" من خلال الغوص مباشرة. انتظر حتى تجد رقائق رائعة مع ميزانية عمومية مضادة للرصاص تحقق عائدات تتراوح من 4 إلى 5٪ أو أكثر. لا يمكن تجنب جميع المخاطر ، ولكن يمكنك بالتأكيد تجنب المخاطر غير الضرورية إذا اخترت استثماراتك بعناية.
أيضا ، حذار من فخ العائد. مثل مصيدة القيمة ، فإن المصيدة عالية العائد تبدو جيدة في البداية. عادة ، ترى الشركات ذات العوائد الحالية المرتفعة ، ولكن القليل في طريق الصحة الأساسية. على الرغم من أن هذه الشركات يمكن أن تغري المستثمرين ، إلا أنها لا توفر استقرار الدخل الذي يجب أن تبحث عنه. قد يبدو العائد الحالي بنسبة 10٪ جيدًا الآن ، ولكنه قد يتركك في خطر كبير بخفض الأرباح.
انشاء محفظتك
فيما يلي الخطوات الست لإرشادك في إعداد محفظتك:
1. تنويع الممتلكات الخاصة بك إلى ما لا يقل عن 25 إلى 30 الأسهم الجيدة. تذكر أنك تستثمر لاحتياجاتك المستقبلية من الدخل ، ولا تحاول تحويل أموالك إلى ثروة الملك سليمان. مع وضع ذلك في الاعتبار ، اترك أشياء المحفظة شديدة التركيز للرجال الذين يأكلون ويتنفسون مخزونهم. يجب أن يكون تلقي الأرباح هو المحور الرئيسي ، وليس فقط النمو. لا تحتاج إلى المخاطرة الشركة.
2. تنويع ترجيحك لتشمل خمسة إلى سبعة صناعات. إن امتلاك 10 شركات نفط تبدو لطيفة ما لم يهبط النفط إلى 10 دولارات للبرميل. يمثل استقرار ونمو الأرباح الأولوية الرئيسية ، لذلك ستحتاج إلى تجنب تخفيض الأرباح. إذا انخفضت أرباحك ، فتأكد من أنها ليست مشكلة على مستوى الصناعة تضرب جميع ممتلكاتك دفعة واحدة.
3. اختيار الاستقرار المالي على النمو. الحصول على كليهما هو الأفضل ، ولكن إذا كنت في شك ، فإن الحصول على مزيد من الموارد المالية أفضل من الحصول على مزيد من النمو في محفظتك. يمكن قياس ذلك بواسطة التصنيفات الائتمانية للشركة. يُصنّف مسح قيمة خط الاستثمار جميع أسهمه في مؤشر خط القيمة من A ++ إلى D. التركيز على "As" لأقل قدر من المخاطر.
4. ابحث عن شركات ذات نسب دفع متواضعة. هذا هو أرباح الأسهم كنسبة مئوية من الأرباح. من الأفضل إتاحة نسبة تعويض تصل إلى 60٪ أو أقل لغرفة المناورة في حالة حدوث مشكلة غير متوقعة للشركة.
5. البحث عن الشركات التي لها تاريخ طويل في زيادة أرباحها. كان عائد توزيعات أرباح بنك أوف أميركا 4.2 ٪ فقط في أوائل عام 1995 عندما دفعت 0.47 دولار للسهم الواحد. استنادًا إلى عملية شراء تم إجراؤها في تلك السنة عند 11.20 دولارًا للسهم الواحد وتوزيعات الأرباح لعام 2006 التي بلغت 2.12 دولارًا ، فإن العائد الذي كان المستثمر سيكسبه لتلك السنة استنادًا إلى سعر الشراء الأصلي للسهم سيكون 18.9٪ في عام 2006! هذه هي الطريقة التي من المفترض أن تعمل. من الأماكن الجيدة للبدء في البحث عن مرشحي المحافظ الذين زادوا أرباحهم كل عام قائمة S & P "Dividend Aristocrats" و Mergent's Dividend Achievers. يُعد مسح قيمة استثمارات الخط مفيدًا أيضًا في تحديد أسهم الأرباح المحتملة. الشركات التي ترفع أرباحها بثبات مع مرور الوقت تميل إلى مواصلة القيام بذلك في المستقبل ، على افتراض أن العمل لا يزال يتمتع بصحة جيدة.
6. إعادة استثمار الأرباح. إذا بدأت الاستثمار للحصول على دخل قبل وقت طويل من احتياجك للمال ، فقم بإعادة استثمار الأرباح. هذا الإجراء الواحد يمكن أن يضيف كمية مذهلة من النمو إلى محفظتك بأقل جهد ممكن.
الخط السفلي
على الرغم من عدم اكتماله ، فإن طريقة توزيع الأرباح تتيح لنا فرصة أكبر للتغلب على التضخم ، بمرور الوقت ، من محفظة السندات فقط. إذا كان لديك كلا ، وهذا هو الأفضل. المستثمر الذي يتوقع عائدًا آمنًا بنسبة 5٪ دون أي مخاطرة يطلب المستحيل. إنه يشبه البحث عن بوليصة تأمين تحميك بغض النظر عما يحدث - إنه غير موجود. حتى إخفاء النقود في المرتبة لن ينجح بسبب التضخم المنخفض ، ولكن الثابت. يتعين على المستثمرين المجازفة ، سواء أحبوا ذلك أم لا ، لأن خطر التضخم موجود بالفعل ، فإن النمو هو الطريقة الوحيدة للتغلب عليه.
