ما هو العقد المفقود؟
يشيع استخدام "العقد المفقود" لوصف عقد التسعينيات في اليابان ، وهي فترة من الركود الاقتصادي أصبحت واحدة من أطول الأزمات الاقتصادية في التاريخ المسجل.
الماخذ الرئيسية
- يشير "العقد المفقود" إلى فترة طويلة من التباطؤ ، تدوم ما يقرب من عشر سنوات ، في الاقتصاد الياباني خلال التسعينيات. تعتبر السياسات الحكومية المضللة بعد فقاعة العقارات هي السبب الرئيسي للعقد المفقود. في ظل الاقتصاد الأمريكي ، الأول وغالبًا ما يتم مقارنة عقد من القرن الحادي والعشرين ، والذي تم حجزه بسبب حادثتي تحطم سوق الأوراق المالية ، بعقد اليابان المفقود.
فهم العقد المفقود
"العقد المفقود" هو مصطلح صيغ في البداية للإشارة إلى الأزمة الاقتصادية التي استمرت عقدًا في اليابان خلال التسعينيات. ارتفع الاقتصاد الياباني بعد الحرب العالمية الثانية ، حيث وصل إلى ذروته في الثمانينيات حيث بلغ نصيب الفرد من الناتج القومي الإجمالي في العالم. أدى هذا الارتفاع إلى زيادة المضاربة وارتفاع سوق الأسهم والتقييمات العقارية.
في أوائل التسعينيات ، عندما أصبح من الواضح أن الفقاعة كانت على وشك الانفجار ، قامت وزارة المالية اليابانية برفع أسعار الفائدة ، وفي نهاية المطاف انهارت سوق الأسهم وبدأت أزمة الديون ، مما أوقف النمو الاقتصادي وأدى إلى ما يعرف الآن باسم "العقد المفقود"..
يواصل المحللون مناقشة مدى التأثير الاقتصادي للعقد المفقود ، لكنهم متفقون على أنه لا يمكن دحضه. خلال العقد المفقود ، بلغ متوسط الناتج المحلي الإجمالي في اليابان 1.2 ٪ ، أقل بكثير بالمقارنة مع دول مجموعة السبع الأخرى. زيادة المدخرات المنزلية. لكن هذه الزيادة لم تترجم إلى طلب ، مما أدى إلى انكماش الاقتصاد. في كثير من الحالات ، لم يتم استرداد قيمة العقارات بعد واستمرت الأسواق اليابانية في الركود خلال العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. نتيجة لذلك ، يشير الكثيرون إلى الفترة ما بين 1991 و 2010 باعتبارها "النقاط المفقودة" ، أو "20 سنة المفقودة".
من المتوقع أن يستمر الألم في اليابان. وفقًا لبحث من بنك سانت لويس الفيدرالي ، فإن معدلات النمو الحالية تعني أن الناتج المحلي الإجمالي لليابان سيتضاعف خلال 80 عامًا ، حيث تضاعف في السابق كل 14 عامًا.
ما الذي تسبب في فقد العقد؟
في حين أن هناك اتفاقًا على الأحداث التي عجلت بالعقد المفقود ، فإن أسباب المشكلات الاقتصادية في اليابان لا تزال قيد المناقشة. قام الباحثون بإنتاج أوراق تحدد الأسباب المحتملة لارتفاع الاقتصاد الياباني إلى الانكماش. رأى بول كروغمان أن اليابان قد وقعت في فخ السيولة: كان المستهلكون يحتفظون بمدخراتهم لأنهم يخشون أن الاقتصاد على وشك أن يزداد سوءًا. ونتيجة لذلك ، ظل الطلب منخفضًا بشكل كبير وانخفضت أيضًا القدرة الإنتاجية الإجمالية للاقتصاد. ساهم عدد من العوامل ، معظمها هيكلية ، في تدهور الاقتصاد. على سبيل المثال ، يعني شيخوخة السكان في اليابان أن أرقام إنتاجيتها قد انخفضت على مر السنين.
بحث آخر في هذا الموضوع يحلل الدور الذي يلعبه انخفاض ثروة الأسرة في التسبب في الأزمة الاقتصادية. أدى انهيار أسعار الأراضي والأسهم إلى خفض الثروة العامة للأسرة والدخل المتاح المتاح لزيادة الطلب. نتيجة لذلك ، ركود الاقتصاد.
ألقت ورقة بحثية عام 2017 باللوم على منحنى "توفير الاستثمار الرأسي" في مشاكل اليابان. أدت التركيبة السكانية المتقادمة إلى جانب تباطؤ النظام البيئي للابتكار في البلاد بسبب سياسات الحكومة المضللة إلى إعاقة النمو الاقتصادي. على سبيل المثال ، فإن المتطلبات الصارمة للبنوك اليابانية للامتثال لمتطلبات بازل ، والتي تحدد نسب احتياطيات رأس المال لعمليات البنك ، تعني أنها لم تكن قادرة على إقراض الشركات الناشئة أو الشركات الصغيرة التي تقود عملية الابتكار.
العقد المفقود في الولايات المتحدة
على الرغم من أن مصطلح "Lost Decade" قد نشأ لوصف التباطؤ الاقتصادي المستمر في اليابان ، فقد تم تطبيقه أيضًا على العقد الأول من القرن الحادي والعشرين في الولايات المتحدة ، والذي تم حجزه من قبل فترة ركودتين هائلتين نجمت عن انفجار فقاعة الدوت كوم في عام 2000 و فقاعة الإسكان في عام 2008.
شهدت الفترة بين عامي 2000 و 2009 تآكل هائل للثروة في الاقتصاد الأمريكي وأبطأ فترة من النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة منذ عقود. سجل مؤشر S&P 500 أسوأ عقد له على الإطلاق خلال هذه الفترة ، حيث حقق عائدًا إجماليًا للأرباح بنسبة -9.1 بالمائة ، وهو أداء إجمالي أقل مما كان عليه خلال الكساد العظيم في ثلاثينيات القرن الماضي.
بالإضافة إلى ذلك ، تحوم صافي نمو الوظائف حول الصفر خلال هذه الفترة. وصلت أرقام البطالة طويلة الأجل إلى مستويات قياسية ، وخسرت الولايات المتحدة أكثر من 33 في المئة من وظائفها الصناعية.
بدأ الاقتصاد الأمريكي في الانتعاش بحلول عام 2013 ، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى التحفيز المالي الذي يدعمه الاحتياطي الفيدرالي وإدارة أوباما. بحلول الربع الثاني من عام 2013 ، شهد الاقتصاد الأمريكي رقمًا قياسيًا صافًا للأسر المعيشية يصل إلى 74.8 تريليون دولار ، مما ساعد سوق الأسهم على الارتفاع وانتعاش أسعار المنازل. بحلول نهاية عام 2013 ، وصل مؤشر داو جونز و S&P 500 أيضًا إلى مستويات قياسية جديدة.
