ما هو تخصيص الأصول الديناميكي؟
التخصيص الديناميكي للأصول هو استراتيجية لإدارة المحافظ التي تقوم في كثير من الأحيان بضبط مزيج من فئات الأصول لتناسب ظروف السوق. تتضمن التعديلات عادةً تخفيض المراكز في أسوأ فئات الأصول أداءً مع إضافة إلى المراكز في أفضل الأصول أداءً.
شرح تخصيص الأصول الديناميكي
تتمثل الفرضية العامة لتخصيص الأصول الديناميكي في الاستجابة للمخاطر الحالية والانكماش والاستفادة من الاتجاهات لتحقيق عوائد تتجاوز مؤشرًا مستهدفًا ، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500). لا يوجد عادة مزيج مستهدف للأصول ، حيث يمكن لمديري الاستثمار ضبط مخصصات المحفظة حسب ما يراهون مناسبًا. يعتمد نجاح تخصيص الأصول الديناميكي على اتخاذ مدير المحفظة قرارات استثمارية جيدة في الوقت المناسب. يعد تخصيص الأصول الديناميكي مجرد استراتيجية واحدة لإدارة المحافظ المتاحة للمستثمرين.
مثال على توزيع الأصول الديناميكي
لنفترض أن الأسهم العالمية تدخل سوق هابطة لمدة ستة أشهر. قد يقرر مدير الاستثمار الذي يستخدم تخصيص الأصول الديناميكي تخفيض حيازات الأسهم في الحافظة وزيادة أصوله ذات الفوائد الثابتة لتقليل المخاطر. على سبيل المثال ، إذا كانت المحفظة بالأسهم ثقيلة في البداية ، يجوز للمدير بيع بعض ممتلكاته وشراء سنداته. إذا تحسنت الظروف الاقتصادية ، فقد يقوم المدير بزيادة مخصصات الأسهم في المحفظة للاستفادة من التوقعات الصعودية للأسهم.
مزايا تخصيص الأصول الديناميكي
- الأداء: يضمن الاستثمار في أفضل فئات الأصول أداءً أن تتمتع حافظات المستثمرين بأعلى تعرض للزخم وجني العوائد في حالة استمرار الاتجاه. وعلى العكس من ذلك ، فإن المحافظ التي تستخدم تخصيص الأصول الديناميكي تقلل فئات الأصول التي تتجه نحو الانخفاض للمساعدة في تقليل الخسائر. التنويع: يعرض التخصيص الديناميكي للأصول محفظة لفئات أصول متعددة للمساعدة في إدارة المخاطر. يمكن لمديري المحافظ الاستثمارية إجراء استثمارات في الأسهم والفوائد الثابتة وصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المؤشرات والعملات ومشتقاتها. يمكن أن تساعد فئات الأصول الأعلى أداءً في تعويض الأصول الضعيفة الأداء إذا قام المدير بإجراء مكالمة سيئة.
حدود تخصيص الأصول الديناميكية
- الإدارة النشطة: إن الضبط الفعلي لمخصصات المحفظة لتلبية ظروف السوق المتغيرة يستغرق وقتًا وموارد. يحتاج مديرو الاستثمار إلى مواكبة آخر الأخبار العاجلة الخاصة بكل من الشركة وتحديد تأثيرها على فئات الأصول المختلفة. قد يحتاج الأمر إلى تعيين محللي أبحاث إضافيين للمساعدة في ضمان اتخاذ القرارات الاستثمارية الصحيحة. تكاليف المعاملات: ينطوي تخصيص الأصول الديناميكي بشكل متكرر على شراء وبيع أصول مختلفة. هذا يزيد من تكاليف المعاملات التي تقلل العائد الكلي للحافظة. إذا كانت معظم الحيازات في الحافظة تتجه نحو الأعلى ، فإن استراتيجية الإدارة التي تفضل الاستثمار في الشراء والقبض ، مثل تخصيص الأصول الموزونة بشكل ثابت ، قد تتفوق على تخصيص الأصول الديناميكي بسبب تكاليف المعاملات الأقل.
