ماذا يعني سوق المزاد المفضل الأسهم؟
تشير الأسهم الممتازة في سوق المزاد إلى الأوراق المالية المفضلة التي لها أسعار فائدة أو أرباح يتم إعادة ضبطها بشكل دوري من خلال المزادات الهولندية. عادة ما تعيد الأسهم الممتازة في سوق المزاد إعادة توزيع أرباحها كل 7 أو 14 أو 28 أو 35 يومًا وهي مهيكلة عمومًا باعتبارها أسهم مفضلة (تصدرها صناديق مغلقة). ومن المعروف أيضا أن سوق المزاد يفضل الأسهم كما يفضل سعر المزاد.
فهم سوق المزاد المفضل (AMPS)
أصدرت البلديات والسلطات العامة ومقدمو قروض الطلاب وغيرهم من المقترضين المؤسسيين في البداية أوراق مالية بسعر المزاد لجمع الأموال في الثمانينات. تم تسويق الأوراق المالية بسعر المزاد للمستثمرين الأفراد الذين كانوا يبحثون عن استثمار "مكافئ للنقد" دفع عائدًا أعلى من الصناديق أو شهادات الإيداع في سوق المال ، على الرغم من أنهم لم يكن لديهم نفس مستوى السيولة مثل تلك الأدوات الأخرى.
تقليديا ، أصبحت الأوراق المالية ذات أسعار المزاد أدوات استثمار قصيرة الأجل ، لأن المزادات تقام بشكل متكرر. كانت الفائدة للمستثمرين دائمًا هي أنهم يحتفظون بأوراق مالية سائلة نسبيًا يمكن شراؤها وبيعها بسهولة شديدة. في الاستثمار السائل ، ليس من الصعب العثور على مشتري وبائع الورقة المالية.
فائدة أخرى للمستثمرين هي أنهم يستثمرون بشكل أساسي في الأوراق المالية قصيرة الأجل لأن لديهم خيار البيع بشكل متكرر ، لكنهم عادة ما يربحون أسعار فائدة تتجاوز الاستثمارات قصيرة الأجل الأخرى. هذا لأنه على الرغم من إصدار الأوراق المالية بسعر المزاد من الناحية الفنية كعقود طويلة الأجل ، إلا أنها استثمارات سائلة يمكن أن تتغير في المزادات قبل انتهاء العقد. المستثمرون في الأوراق المالية بسعر المزاد هم في الأساس مستثمرون مؤسسيون وأثرياء.
يمكن أن تكون الأسهم المفضلة في سوق المزاد استثمارًا مفيدًا لكبار المستثمرين. من المرجح أن تكشف عملية المزاد عن عائد السوق الحالي لفئات الأصول الأقل مخاطرة ، مثل الأسهم الممتازة ، وسوف تقوم بالتكيف الذاتي مع آثار الاستثمارات البديلة والتضخم.
سوق مزاد الأسهم المفضل خلال الأزمة المالية لعام 2008
بدأت مزادات أسعار الفائدة للأوراق المالية بسعر المزاد في الفشل خلال الأزمة المالية لعام 2008. اجتذبت المزادات عددًا كبيرًا جدًا من مقدمي العروض لتحديد سعر المقاصة ، وأسفرت هذه الاضطرابات عن ارتفاع أسعار الفائدة أو "الجزاء" على تلك الأوراق المالية و / أو عجز المستثمرين عن بيع الأوراق المالية بسعر المزاد. انهار سوق الأوراق المالية بسعر المزاد في فبراير 2008 عندما اختار المؤمنون الرئيسيون عدم التدخل لدعم المزادات. بالنسبة للمستثمرين ، هذا يعني أنهم تركوا مع استثمارات غير سائلة.
منذ انهيار سوق الأوراق المالية بسعر المزاد ، توصلت لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية ، وهيئة تنظيم الاستثمار المالي ، والمحامون العامون في الولايات المتحدة إلى تسوية مع كبار الوسطاء التجاريين والكيانات الأخرى. وشملت هذه التسويات اتفاقات لإعادة شراء الأوراق المالية بسعر المزاد من بعض المستثمرين.
