ما هو الأسهم القابلة للتقييم؟
كانت الأسهم القابلة للتقييم ، والتي أصبحت الآن نوعًا قديمًا من الطرح الأولي ، فئة من الأسهم التي ستصدرها الشركة للمستثمرين بسعر مخفض مقابل القيمة الاسمية مقابل حق الشركة في العودة للمستثمرين للحصول على المزيد من المال في تاريخ لاحق. كانت هناك قيود قليلة على متى يمكن للشركة فرض ضريبة على الأسهم المصدرة. عادةً ما يكون المبلغ الذي يمكن أن تطلبه الشركة مساوياً للقيمة الاسمية للسهم مطروحاً منه سعر الشراء.
هناك نوع آخر من الأسهم القابلة للتقييم ، والذي يسمى الأسهم الرأسمالية القابلة للتقييم ، جعل المساهمين مسؤولين عن مبلغ أكبر من المبلغ الذي دفعوه مقابل أسهمهم. ومع ذلك ، فقد تم تقييم هذا النوع من الأسهم فقط في حالة الإفلاس أو الإعسار. أيضا ، تم إصدار أسهم رأس المال القابلة للتقييم فقط من قبل المؤسسات المالية.
الماخذ الرئيسية
- كان سهم Assesible شكلاً من أشكال العروض الأولية للمستثمرين حيث حصل المساهمون على خصم على أسهمهم ولكن مع ضمان مشاركتهم في طرح ثانوي. وستكون القيمة الاسمية التي يمكن للمصدر أن يطلبها من المساهمين في طرح ثانوي هي القيمة الاسمية. مطروحًا منه سعر الشراء المبدئي (المخصوم). لم يعد المخزون المقبول قيد الاستخدام. كانت شائعة في القرن التاسع عشر ولكن آخر مرة تم إصدارها كانت في الثلاثينيات.
أساسيات الأسهم القابلة للتقييم
كان المخزون القابل للتقييم هو النوع الرئيسي الذي تم إصداره في أواخر القرن التاسع عشر. لإغراء المستثمرين بشراء الأسهم التي يحتمل أن تكون باهظة الثمن ، كان المصدرون في البداية يبيعون الأسهم بأقل بكثير من قيمة الدولار المطبوعة على شهادة الأسهم الخاصة به.
على سبيل المثال ، لنفرض أن قيمة الأسهم القابلة للتقييم لها رسملة أولية قدرها 20 دولارًا. قد يبيع المصدر الأسهم بمبلغ 5 دولارات أو خصم 75٪. في النهاية ، ستعود الشركة المصدرة دائمًا إلى المستثمرين للحصول على المزيد من المال ، حتى الفرق بين الاستثمار الأولي والقيمة الاسمية للسهم. في هذه الحالة ، يمكن أن تطلب الشركة ما يصل إلى 15 دولارًا إضافيًا. إذا رفض المستثمر هذا التقييم ، يمكن للشركة المصدرة إعادة بيع شهادة الأسهم هذه.
الإطار الزمني للأسهم القابلة للتقييم
كانت آخر مرة تصدر فيها الشركات أسهمًا قابلة للتقييم في الولايات المتحدة ، أو الأسواق المتقدمة الأخرى قبل الحرب العالمية الثانية. اليوم ، جميع الأوراق المالية المتداولة في البورصات الكبرى غير قابلة للتقييم ، وإذا كانت الشركات بحاجة إلى جمع المزيد من الأموال ، فإنها تصدر أسهمًا أو سندات إضافية.
لا يزال المخزون القابل للتقييم موضوعًا في امتحان ترخيص Series 63 أو Uniform Securities Agent الذي تتطلبه كل ولاية من أجل القيام بأعمال الأوراق المالية. على سبيل المثال ، يُطلب من المتقدمين للامتحانات معرفة أن هدية الأسهم القابلة للتقييم تعتبر عملية بيع وكذلك عرضًا ؛ الشخص الذي تلقى هدية الأسهم وتلقى أيضًا عرضًا لشراء المزيد من الأسهم بسعر محدد ، بمجرد أن تطلب الشركة التي أصدرتها المزيد من المال.
أحد أسباب معرفة الأسهم القابلة للتقييم قد يكون في الاختبار هو أن الصناعة تريد ببساطة أن يعرف المهنيون بهيكل الأسهم القابلة للتقييم ، في حالة محاولة الشركات من أي وقت مضى لتقييم المساهمين المشتركين في المستقبل. هذه الممارسة غير مسموح بها للأسهم غير القابلة للتقييم.
