صناديق التحوط هي صناديق استثمار خاصة خاضعة للتنظيم ، وتستخدم استراتيجيات استثمار غير تقليدية وملاجئ ضريبية في محاولة لتحقيق عوائد غير عادية في أي سوق. عادة ، يتم هيكلة هذه الصناديق كشراكات محدودة وتحد من الاستثمار في الأعمال التجارية أو المستثمرين من المؤسسات. أعطت هذه العوامل لهم هالة سرية وشادي في المجتمع المالي ؛ ومع ذلك ، فإن قواعد وأنظمة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تجعل من الممكن لأي شخص أن يلقي نظرة على أنشطته. سوف يستكشف هذا المقال كيف يمكن للمستثمرين الأفراد الأذكياء الاستفادة من بعض صناديق التحوط الأكثر قسوة في وول ستريت.
الخطوة 1: ابحث عن صندوق تحوطي لمشاهدته
تستثمر معظم صناديق التحوط باستخدام استراتيجيات غير تقليدية ، لكن آخرين يلعبون دورًا أكثر نشاطًا في إدراك قيمة استثماراتهم - وتُعرف هذه الصناديق باسم صناديق التحوط النشطة. لا تقوم صناديق التحوط الخاصة بالنشطاء بإشراك مجلس الإدارة وإدارته في النقاش فحسب ، ولكن أيضًا تخوض معارك بالوكالة وتصفية الأصول وحتى فرض مبيعات الشركات. هذه الأنشطة يمكن أن توفر الفرص للمستثمرين الأفراد الأذكياء الراغبين في القيام بحفر القليل!
قد يكون هؤلاء الذين قضوا بعض الوقت في السوق على دراية بالكثير من صناديق التحوط النشطة هناك. بعض الأموال تكون عامة جدًا عند القتال في الإدارة ، في حين أن البعض الآخر هادئ للغاية بشأن أنشطتها.
الخطوة 2: تتبع صناديق التحوط
قد تكون صناديق التحوط غامضة على السطح ؛ ومع ذلك ، تفرض لجنة الأوراق المالية والبورصة مستوى معينًا من الشفافية - خاصةً عندما يتعلق الأمر بصناديق التحوط النشطة. من خلال هذه الملفات SEC يمكننا أن نحصل على لمحة عن الإجراءات التي تتخذها صناديق التحوط الناشطة.
يمكنك العثور على ملفات SEC باستخدام قاعدة بيانات EDGAR الرسمية أو غيرها من الخدمات المجانية مثل SECFilings ، والتي تسمح لك بإعداد تنبيهات البريد الإلكتروني و RSS لإرسال الإشعارات عندما تقوم صناديق التحوط بإجراء عمليات تداول.
الشكل الأكثر أهمية الذي قدمته صناديق التحوط النشطة هو الجدول 13 د ، وهو عبارة عن بيان بالملكية المفيدة (5٪ أو أعلى). هناك عدة أقسام في هذا الملف يمكن أن تدلنا على دوافع صندوق التحوط والإجراءات المستقبلية المحتملة:
1. الأمن والمصدر: يحتوي هذا على معلومات أساسية عن الأسهم والشركة المرتبطة بها.
2. الهوية والخلفية: يحتوي هذا القسم على معلومات حول صندوق التحوط الذي يكتسب الأسهم ، بما في ذلك الكشف عن سجله الجنائي وأي دعاوى معلقة.
3. المصدر ، حجم الأموال وغيرها من الاعتبارات: يوضح هذا القسم من أين تأتي الأموال المستخدمة لشراء الأسهم (نقداً أو دين).
4. الغرض من المعاملة: هذا هو القسم الأكثر أهمية في 13D ؛ يشرح بالتحديد ما يخطط صندوق التحوط للقيام به من خلال استثماراته. مطلوب من صندوق التحوط الإفصاح عما إذا كان يحتفظ بالأسهم كاستثمار بحت أو أنه مهتم بـ "البحث عن بدائل استراتيجية".
5. الفائدة في الأوراق المالية للمصدر: يكشف هذا القسم عن عدد الأسهم المملوكة وتواريخ المعاملة في بعض الأحيان لعمليات الشراء الكبرى.
6. المواد المراد تقديمها كمعارض : هذا هو الجزء الثاني الأكثر أهمية في 13D ؛ أنه يحتوي على أي رسائل إلى الإدارة أو المعروضات الأخرى التي غالبا ما تحتوي على معلومات مفيدة للغاية تفاصيل العمل في المستقبل.
مجتمعة ، يمكن أن توفر هذه المعلومات للمستثمرين الأفراد الكثير من المعرفة حول ما يحاول صندوق التحوط القيام به باستثماراته وما إذا كان سيحاول الاستحواذ على الشركة أو يبحث ببساطة عن استثمار جيد.
الخطوة 3: فك شفرة نشاط صندوق التحوط
يصف قسم "الغرض من المعاملة" الوارد في ملف 13D لدى لجنة الأوراق المالية والبورصة بالضبط ما يخطط صندوق التحوط للقيام به. هناك نوعان مختلفان من الطلبات التي تطرحها صناديق التحوط في هذه الرسائل:
1. مطالب المجلس: هذه هي الطلبات المحددة المقدمة إلى مجلس الإدارة والتي تتطلب تغييرات معينة. قد تشمل هذه البدائل الإدارية ، وعمليات الدمج أو الاستحواذ ، وتغييرات هيكل رأس المال ، وصرف الاحتياطيات النقدية وغيرها من البنود.
2. مناشدات المساهمين: هذه هي المواقف التي يبحث فيها صندوق التحوط عن السيطرة على الشركة عبر معركة بالوكالة. هذا موقف يتطلب من المساهمين التصويت للتصويت على المرشحين لصناديق التحوط بدلاً من المديرين الحاليين للشركة. تمارس صناديق التحوط الخاصة بالناشطين العديد من الأنشطة لإلغاء تأمين قيمة المساهمين ، بما في ذلك
- بدائل الإدارة أو التغييرات عمليات الدمج أو الاستحواذ المحتملةتغييرات هيكل رأس المالإنفاق أو تخفيضات التعويض التنفيذي
الأنشطة متوسطة الأجل:
- استبدال أعضاء مجلس الإدارةإطلاق النار
الأنشطة طويلة الأجل:
- مشاركة برامج إعادة الشراءالأرباح الصغيرةتغييرات هيكلية رأس المال
من المهم النظر في كل هذه الأمور قبل متابعة صندوق التحوط. تذكر أنه في جميع الحالات تقريبًا ، سيكون متوسط سعر الصندوق أقل مما لديك ، مما يتسبب في حدوث فرق كبير في نقاط التعادل.
الخط السفلي
على الرغم من أن الاستثمار جنبًا إلى جنب مع صناديق التحوط ليس وسيلة مضمونة لكسب المال ، إلا أنه يعد وسيلة رائعة للعثور على الفرص. من خلال تحليل شروط الصفقات والمقترحات بعناية ، يمكن للمستثمرين الأذكياء إيجاد فرص استثمارية جذابة قصيرة الأجل وطويلة الأجل.
