مع ارتفاع أسعار الفائدة ، ترى الشركات ذات الاستدانة العالية هوامش ربحها مقروصة. على النقيض من ذلك ، فإن أسهم الشركات ذات الميزانيات العمومية القوية تتفوق بالفعل على أقرانها المثقلة بالديون بواقع 8 نقاط مئوية حتى الآن ، وفقًا لبحث أجرته شركة جولدمان ساكس جروب (GS). يقول جولدمان في تقريره الأسبوعي الأمريكي "كيكستارت": "إن الأسهم القوية في الميزانية العمومية تفوقت تاريخياً على الأسهم الضعيفة في الميزانية العمومية خلال بيئات من الرافعة المالية المتزايدة". ويضيفون: "تبدو الأسهم القوية في الميزانية العمومية مهيأة للتفوق سواء كان النمو الاقتصادي قويًا أو يتعثر". هذه هي أول مقالتين ستكرسهما Investopedia لتقرير جولدمان.
من بين 50 سهماً في سلة ميزون غولدمان القوية ، Skyworks Solutions Inc. (SWKS) ، Adobe Systems Inc. (ADBE) ، Intuit Inc. (INTU) ، MasterCard Inc. (MA) ، ANSYS Inc. (ANSS) ، Cognizant Tech شركة الحلول (CTSH) ، وشركة Texas Instruments Inc. (TXN). جاءت نتائج جولدمان في الوقت المناسب بشكل خاص ، بالنظر إلى أنه من المتوقع على نطاق واسع أن يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن رفع سعر الفائدة يوم الأربعاء.
| مخزون | كسب YTD |
| SKYWORKS | 9٪ |
| أدوبي | 41٪ |
| يستشعر | 31٪ |
| بطاقة ماستر بطاقة ائتمان | 32٪ |
| ANSYS | 16٪ |
| وإدراكا | 9٪ |
| شركة Texas Instruments | 14٪ |
| متوسط ستاندرد آند بورز 500 سهم | 2٪ |
منهجية
قام جولدمان بتحليل الأسهم في مؤشر S&P 500 (SPX) عن طريق حساب علامات Altman Z لكل منها ، وهو مقياس يجمع بين القراءات من خمس نسب مالية للتنبؤ باحتمال الإفلاس. التفسير القياسي لهذه البيانات هو أنه من غير المرجح إفلاس الأسهم ذات الدرجات 3.0 أو أكثر. يبلغ متوسط الأسهم في مؤشر S&P 500 3.4 ، بينما يبلغ متوسط الأسهم في ورقة التوازن القوية القوية في Goldman's 9.0 ، والأسهم السبعة المذكورة أعلاه لها درجات تتراوح من 10.1 إلى Cognizant إلى 23.0 لـ Skyworks.
مجلس الاحتياطي الفيدرالي: "أكثر من ذلك بكثير من الصقور"
يتوقع خبراء الاقتصاد في بنك جولدمان أن يزيد مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء ، إلى المستوى المستهدف من 1.75٪ إلى 2.00٪. يلاحظون أن سوق العقود الآجلة يعين بالفعل احتمال 91 ٪ لرفع هذا المعدل.
ومع ذلك ، فإنهم يعتقدون أن "مسار رفع الاحتياطي الفيدرالي المتوقع هو أكثر تشددًا من تسعير السوق الآجلة". تتوقع سوق العقود الآجلة أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى في عام 2018 بعد هذا الأسبوع ، ومرتين في عام 2019. على النقيض من ذلك ، يتوقع جولدمان ، في المقابل ، ارتفاعين آخرين في عام 2018 بعد هذا الأسبوع ، وأربعة في عام 2019. تشديد الظروف المالية لكل خمسة مؤشرات مالية رئيسية: ارتفاع العوائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات ، قوة الدولار الأمريكي ، اتساع هوامش الائتمان ، انخفاض أسعار الأسهم وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في مارس.
صفائح قوية التوازن والنمو القوي
بالنسبة إلى شركة S&P 500 المتوسطة ، فإن صافي نسبة الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يصل إلى أعلى مستوى على الإطلاق ، وفقًا لشركة جولدمان. على خلفية معدلات الفائدة المنخفضة تاريخياً ، استفادت الشركات ذات الميزانيات العمومية الضعيفة من التمويل الرخيص وتفوقت على منافسيها الأقل مديونية. يقول جولدمان "منذ يناير 2017 ، تفوقت الشركات التي لديها ميزانيات قوية ، مضيفًا ،" نتوقع أن يستمر هذا الاتجاه الأخير مع عودة السياسة النقدية إلى طبيعتها ".
إذا تباطأ النمو الاقتصادي ، مما أدى إلى زيادة أبطأ في أسعار الفائدة ، يلاحظ بنك جولدمان أن الأسهم العمومية الضعيفة في الميزانية ستنخفض معدلات تغطية الفوائد. على النقيض من ذلك ، فإن الكتابة ، "في الماضي ، حدثت فترات من الأداء القوي القوي للميزانية العمومية جنبًا إلى جنب مع تباطؤ النمو الاقتصادي وعائدات الأسهم الضعيفة". علاوة على ذلك ، يضيفون: "على النقيض من التاريخ ، فإن العديد من الشركات التي لديها أقوى ميزانيات عمومية اليوم هي أيضًا الشركات ذات النمو الأقوى".
ستظهر القصة الثانية حول هذا الموضوع في Investopedia يوم الأربعاء ، 13 يونيو.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
الأسهم الأعلى
شراء 8 أسهم عالية الجودة بعد "المبالغة في البيع" في أكتوبر
الأسهم الأعلى
10 أسهم غنية بالربح لـ Lean Times
استراتيجية تجارة الأسهم والتعليم
كيف تؤثر أسعار الفائدة على سوق الأسهم؟
الأسهم الأعلى
8 جودة الأسهم التي يمكن أن تزدهر في سوق متقلبة
الأسهم الأعلى
أعلى مخزون المواد الاستهلاكية
الأسهم الأعلى
أعلى الأسهم المالية لشهر يناير 2020
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
التحليل الأساسي التحليل الأساسي هو وسيلة لقياس القيمة الجوهرية للسهم. يبحث المحللون الذين يتبعون هذه الطريقة عن الشركات التي تقل قيمتها عن قيمتها الحقيقية. المزيد تعريف صندوق الاستثمار المشترك: يمثل الصندوق المشترك نوعًا من أدوات الاستثمار التي تتكون من محفظة من الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى ، والتي يشرف عليها مدير أموال محترف. المزيد صندوق التحوط صندوق التحوط عبارة عن محفظة من الاستثمارات المدارة بقوة تستخدم المراكز ذات الروافع المالية الطويلة والقصيرة والمشتقة. المزيد الناتج المحلي الإجمالي - إجمالي الناتج المحلي - إجمالي الناتج المحلي (GDP) هو القيمة النقدية لجميع السلع والخدمات النهائية التي يتم إجراؤها داخل بلد ما خلال فترة محددة. more تعريف الخدمة السابقة: تشمل الخدمة السابقة الفترة التي سبقت مشاركة الموظف في خطة المنافع المحددة ، أو قبل بدء الخطة. المزيد أدناه تعريف السوق يمكن أن يشير السوق أدناه إلى أي نوع من الشراء أو الاستثمار الذي يتم بأقل من سعر السوق. أكثر