ما هو الغش المالي؟
يعود تاريخ الاحتيال المالي إلى عام 300 قبل الميلاد عندما حصل اسم تاجر يوناني Hegestratos على بوليصة تأمين كبيرة تعرف باسم القاع. وفقًا للشروط العادية ، اقترض التاجر الأموال ووافق على سدادها باهتمام عند تسليم الشحنة ، في هذه الحالة ، الذرة. إذا رفض التاجر سداد القرض ، فيمكن للمقرض المطالبة بالشحن والقارب المستخدم في النقل.
يعتزم هيغستراتوس غرق قاربه الفارغ ، والحفاظ على القرض ، وبيع الذرة. فشلت الخطة ، وغرق في محاولة للهروب من طاقمه والركاب عندما ألقي القبض عليه في الفعل. هذا هو أول حادث احتيال مسجل ، لكن من الآمن افتراض أن هذه الممارسة موجودة منذ فجر التجارة. بدلاً من البدء في البداية ، سوف نركز على نمو عمليات الاحتيال في سوق الأسهم في الولايات المتحدة
الماخذ الرئيسية
- ارتكب ويليام دور فضيحة تداول من الداخل في أواخر القرن الثامن عشر عندما اعتمد على ميزة المعلومات الخاصة به ليبقى متقدماً في السوق. لقد تسبب يوليسيس س. غرانت ، زعيم الحرب الأهلية ، في حالة من الذعر المالي في عام 1884 عندما لم يستطع جمع الأموال لإنقاذ ابنه. الأعمال الفاشلة. في أواخر القرن التاسع عشر ، استخدم دانيال درو التقنيات المعروفة بالركن والقلب والمغرفة ، وضخ وتفريغ للاحتيال على المستثمرين في سوق الأوراق المالية. بعد الحرب العالمية الثانية ، تجمعت مجموعات الأسهم من الأسهم الكبيرة الغنية الأثرياء مثل كرايسلر ، RCA و Standard Oil حتى انفجرت الفقاعة عام 1929.
كيف يعمل مرتكبو الاحتيال
كانت هناك العديد من حالات الاحتيال وتزوير الأسهم في تاريخ الولايات المتحدة ، وكلها تكشف عن مخططات خادعة تستند إلى الجشع والرغبة في السلطة.
وقعت أول عملية احتيال موثقة في عام 300 قبل الميلاد ، ومن غير المرجح أن يتم القضاء عليها تمامًا لأنها مدفوعة بالجشع والرغبة في السلطة.
أول فضيحة تجارة من الداخل
في عام 1792 ، بعد سنوات قليلة فقط من استقلال أمريكا رسميًا ، واجهت البلاد أول عملية احتيال. في هذا الوقت ، كانت السندات الأمريكية مماثلة لقضايا العالم النامي أو السندات غير المرغوب فيها اليوم - لقد تذبذبت في قيمتها مع كل خبر عن ثروات المستعمرات التي أصدرتها. كانت حيلة الاستثمار في مثل هذه السوق المتقلبة هي التقدم للأخبار التي من شأنها دفع قيمة السند لأعلى أو لأسفل.
بدأ ألكساندر هاملتون ، وزير الخزانة ، في إعادة هيكلة التمويل الأمريكي عن طريق استبدال السندات المستحقة من مختلف المستعمرات بسندات من الحكومة المركزية الجديدة. وبالتالي ، سعى مستثمرو السندات الكبار إلى البحث عن الأشخاص الذين لديهم إمكانية الوصول إلى الخزانة لمعرفة إصدارات السندات التي ستحل هاميلتون محلها.
كان ويليام دير ، وهو عضو في الدائرة الداخلية للرئيس جورج واشنطن ومساعد وزير الخزانة ، في وضع مثالي للاستفادة من المعلومات الداخلية. كان دير على دراية بجميع تصرفات وزارة الخزانة وسيقوم بإبلاغ أصدقائه ويتداول في محفظته الخاصة قبل تسريب معلومات محددة للجمهور يعرف أنه سيؤدي إلى ارتفاع الأسعار. ثم ستبيع شركة دير ببساطة لتحقيق ربح سهل. بعد سنوات من هذا النوع من التلاعب ، وحتى الإغارة على أموال وزارة الخزانة لعمل رهانات أكبر ، ترك دوير منصبه لكنه أبقى على اتصالاته الداخلية. واصل استثمار أمواله الخاصة وكذلك أموال المستثمرين الآخرين في كل من قضايا الديون وأسهم البنوك التي ظهرت في جميع أنحاء البلاد.
مع كل الأموال الأوروبية والمحلية التي تطارد السندات ، ومع ذلك ، كان هناك تخمة في المضاربة حيث سارعت الجهات المصدرة للاستفادة منها. بدلاً من التراجع عن السوق المحمومة ، كان دير يعتمد على حافة معلوماته ليواصل التقدم. لقد جمع مكاسبه غير المشروعة ومكاسب مستثمريه في السوق. كما اقترض دير بكثافة لزيادة الرهانات في السندات.
كان التصحيح لا يمكن التنبؤ به وحاد ، وترك دوير معلقة على استثمارات لا قيمة لها والديون الضخمة. كان على هاميلتون إنقاذ السوق عن طريق شراء السندات والعمل كمقرض الملاذ الأخير. انتهى الأمر إلى وليام دير في سجن المدين ، حيث توفي في عام 1799. كانت فقاعة السندات المضاربة في عام 1792 والكمية الكبيرة من تداول السندات ، من المثير للاهتمام بما يكفي ، العامل الحفاز لاتفاق Buttonwood ، الذي كان بداية مجتمع الاستثمار في وول ستريت.
الاحتيال يمحو الرئيس
أوليسيس غرانت ، بطل الحرب الأهلية الشهير والرئيس السابق ، أراد فقط مساعدة ابنه على النجاح في العمل ، لكنه انتهى به الأمر إلى خلق حالة من الذعر المالي. لقد فشل ابن غرانت ، باك ، بالفعل في العديد من الشركات ولكنه عازم على النجاح في وول ستريت. شكل باك شراكة مع فرديناند وارد ، وهو رجل عديم الضمير كان مهتمًا فقط بالشرعية المكتسبة من اسم المنحة. فتح الاثنان شركة تدعى غرانت أند وارد. سعى وارد على الفور للحصول على رأس المال من المستثمرين ، مدعيا زورا أن الرئيس السابق وافق على مساعدتهم في الحصول على عقود حكومية مربحة. وارد ثم استخدم هذه النقدية للمضاربة في السوق. للأسف ، لم يكن وارد موهوبًا في المضاربة كما كان يتحدث ، وخسر بشدة.
من رأس المال الذي تبدد وارد ، تم ربط 600000 دولار بالبنك البحري الوطني ، وكان كل من البنك وغرانت وارد على وشك الانهيار. وارد أقنع باك أن يطلب من والده المزيد من المال. غرانت الأب ، التي استثمرت بالفعل بكثافة في الشركة ، لم تستطع الحصول على أموال كافية واضطرت إلى طلب قرض شخصي بقيمة 150 ألف دولار من وليام فاندربيلت. أخذ وارد الأموال بشكل أساسي وهرب ، تاركًا المنح والبنك البحري الوطني والمستثمرين الذين يحملون الحقيبة. لقد انهار بنك مارين الوطني بعد تشغيل البنك ، وساعد سقوطه في تهدئة حالة الذعر التي اندلعت عام 1884.
قام Grant Sr بتسديد دينه إلى Vanderbilt بكل ما لديه من أغراض شخصية بما في ذلك ملابسه العسكرية والسيوف والميداليات وتذكارات أخرى من الحرب. تم القبض على وارد في نهاية المطاف وسجن لمدة ست سنوات.
الرائد دانيال درو
في أواخر القرن التاسع عشر ، قام رجال مثل جاي جولد وجيمس فيسك ورسل سيج وإدوارد هنري هاريمان وجي بي مورغان بتحويل سوق الأسهم الناشئة إلى ملعبهم الشخصي. ومع ذلك ، كان دانيال درو رائدًا حقيقيًا في الاحتيال والتلاعب في سوق الأسهم. بدأ Drew في الماشية ، وبذلك وصل مصطلح "stocked stock" إلى مفرداتنا - الأسهم التي يتم تسويتها هي أسهم تصدر بقيمة أكبر بكثير من أصولها الأساسية ، وعادة ما تكون كجزء من مخطط للاحتيال على المستثمرين. أصبح درو لاحقًا ممولًا عندما منحته محفظة القروض التي قدمها إلى رفقاء الماشية رأس المال لبدء شراء صفقات كبيرة في أسهم شركات النقل.
عاش درو في وقت قبل الكشف ، عندما كانت القواعد الأساسية موجودة فقط. عرف أسلوبه كركن. كان يشتري جميع أسهم الشركة ، ثم ينشر أخبارًا كاذبة عن الشركة لخفض السعر. هذا من شأنه أن يشجع التجار على بيع الأسهم على المكشوف. على عكس اليوم ، كان من الممكن بيع عدة أضعاف الأسهم الفعلية القائمة.
عندما يحين الوقت لتغطية مراكزهم القصيرة ، سيجد المتداولون أن الشخص الوحيد الذي يمتلك الأسهم هو دانيال درو ، وكان يتوقع علاوة عالية. أدى نجاح درو مع الزوايا إلى عمليات جديدة. غالباً ما يتم تداول الأسهم المملوكة بالكامل بينه وبين المتلاعبين الآخرين بأسعار أعلى وأعلى. عندما لفت هذا الإجراء انتباه التجار الآخرين ، كانت المجموعة تتخلص من الأسهم في السوق.
يكمن الخطر المتمثل في تركيبة أنبوب Drew المجرفة والمضخات ومضخات التفريغ في اتخاذ موقف قصير. في عام 1864 ، حوصر فاندربيلت في زاوية خاصة به. كان درو يحاول تقصير شركة كان فاندربيلت يحاول الحصول عليها في وقت واحد. قلل كروم بشدة ، ولكن فاندربيلت قد اشترى جميع الأسهم. وبالتالي ، اضطر درو إلى تغطية منصبه بعلاوة مدفوعة مباشرة إلى فاندربيلت.
قاتل درو وفاندربيلت مرة أخرى في عام 1866 على خط سكة حديد ، ولكن هذه المرة كان درو أكثر حكمة ، أو على الأقل أكثر فسادًا. عندما حاول Vanderbilt شراء أحد سكة Drew للسكك الحديدية ، قام Drew بطباعة المزيد والمزيد من الأسهم غير القانونية. اتبع فاندربيلت إستراتيجيته السابقة واستخدم صندوق الحرب لشراء الأسهم الإضافية. هذا ترك درو يركض من القانون لسقي الأسهم وترك فاندربيلت النقدية فقيرة. توصل المقاتلان إلى هدنة مضطربة: غضب زملاء درو ، فيسك وجولد ، من الهدنة وتآمروا على تدمير درو. توفي حطم في عام 1879.
حمامات الأسهم
حتى العشرينات من القرن الماضي ، أثرت معظم عمليات الاحتيال في السوق على القليل من الأميركيين الذين كانوا يستثمرون. عندما اقتصر الأمر إلى حد كبير على المعارك بين المتلاعبين الأثرياء ، لم تشعر الحكومة بالحاجة إلى التدخل. ولكن بعد الحرب العالمية الأولى ، اكتشف الأمريكيون العاديون سوق الأسهم. للاستفادة من تدفق أموال جديدة حريصة ، تعاونت المتلاعبين لإنشاء صناديق الأسهم. في الأساس ، نفذت تجمعات الأوراق المالية عمليات التلاعب بأسلوب دانيال درو على نطاق أوسع. مع زيادة عدد المستثمرين المعنيين ، كانت الأرباح الناتجة عن التلاعب بالأسهم كافية لإقناع إدارة الشركات المستهدفة بالمشاركة. أصبحت تجمعات الأسهم قوية للغاية ، حيث تتلاعب حتى في أسهم الشركات الكبيرة مثل كرايسلر و RCA و Standard Oil.
عندما انفجرت الفقاعة في عام 1929 ، كان كل من الجمهور والحكومة مرتبكين من مستوى الفساد الذي ساهم في الكارثة المالية. أخذت مجموعات الأسهم حصة الأسد من اللوم ، مما أدى إلى إنشاء لجنة الأوراق المالية والبورصات. ومن المفارقات أن أول رئيس لشركة SEC كان أحد المضاربين والموظفين الداخليين السابقين ، جوزيف كينيدي الأب.
حقيقة سريع
كان أول رئيس من هيئة الأوراق المالية والبورصة من المضاربين والموظفين الداخليين السابقين في حمام السباحة ، جوزيف كينيدي الأب. وكانت مجمعات الأسهم مسؤولة إلى حد كبير عن الفقاعة التي انفجرت في عام 1929.
عصر المجلس الأعلى للتعليم
مع إنشاء SEC ، تم إضفاء الطابع الرسمي على قواعد السوق وتحديد الغش في الأسهم. تم حظر ممارسات التلاعب الشائعة وكذلك التجارة الكبيرة في المعلومات الداخلية. لم تعد وول ستريت هي الغرب المتوحش حيث التقى حاملو السلاح مثل درو وفاندربيلت في المواجهات. هذا لا يعني أن المضخة والتفريغ أو التداول من الداخل قد اختفيا. في عصر هيئة الأوراق المالية والبورصات ، لا يزال المستثمرون يتورطون في الاحتيال ، لكن الحماية القانونية موجودة الآن مما يمنح المستثمرين بعض اللجوء.
