إدارة المحافظ تعني أشياء مختلفة لأشخاص مختلفين ، لكنها بشكل عام وسيلة لموازنة المخاطر والمكافآت. وعلى الرغم من أن هدف أي استراتيجية استثمارية يبدو واضحًا - كسب المال - فإنه يعتمد غالبًا على ظروف المستثمر.
على سبيل المثال ، قد يكون الشاب الجديد في القوى العاملة بدوام كامل يتوقع أن تنمو محفظته الاستثمارية وتزويده ببويضة عش عندما يتقاعد. بالمقابل ، قد ترغب العامل الأكبر سناً في التمسك بما تراكمت عليه بالفعل. لتلبية رغبات كلا النوعين من المستثمرين (جنبا إلى جنب مع رغبات الآخرين) هناك حاجة إلى نهج فردية. هنا نلقي نظرة على بعض الطرق لقياس وتحسين أداء المحفظة.
قياس عائد الاستثمار (ROI)
المقياس الأكثر أهمية لأداء الحافظة هو العائد على الاستثمار ، أو العائد على الاستثمار. من خلال معرفة ما يحتمل أن يحققه كل دولار يتم استثماره ، يمكن للأفراد صياغة استراتيجية إدارة أموال منطقية بشكل أكثر فعالية.
العائد على الاستثمار = (المكاسب - التكلفة) / التكلفة
بالطبع ، يعتمد عائد الاستثمار على أنواع الأوراق المالية التي يختار المستثمر الاحتفاظ بها ، وقد يتغير هذا مع تحسن أو تحسن ظروف السوق. عادةً ، كلما زاد عائد الاستثمار المحتمل ، ارتفعت المخاطر والعكس صحيح. لذلك ، تعد السيطرة على المخاطر إحدى الوظائف الأساسية لإدارة المحافظ الاستثمارية.
قياس المخاطر
لأن المخاطرة والمكافأة هي ، في جوهرها ، وجهان لعملة واحدة ، فإن تسامح المرء مع الأول يميل إلى التأثير أو حتى يملي الأخير. على سبيل المثال ، إذا كان شخص ما يسعى إلى الحفاظ على أصوله الحالية بدلاً من نموها ، فقد لا يريد سوى استثمارات آمنة ومأمونة في محفظتها. ولكن ما هو "آمن وآمن" وكيف يمكن تحقيق هذا الهدف؟
بشكل عام ، هناك طريقتان للتخفيف من مخاطر الاستثمار ولا تزال تتفوق على معدل التضخم السائد. الأول هو عن طريق اختيار الأوراق المالية بعناية ، لأن بعضها أكثر خطورة من غيرها. في حين أن المستثمر قد يصل إلى منزل يديره عن طريق شراء سهم قرش مفضل ، إلا أنه من المحتمل دائمًا أن يخرج. على العكس من ذلك ، قد لا يوفر السند الحكومي الفرصة للتجول حول القواعد في كثير من الأحيان ، لكن من غير المحتمل أن تمنعك من الخروج من اللعبة أيضًا.
طريقة واحدة لتقييم المخاطر هي عن طريق تحديد بيتا للأوراق المالية قيد النظر. تشير النسخة التجريبية من 1 إلى أن قيمة الأسهم ترتفع وتنخفض عادةً مع السوق. تشير النسخة التجريبية المرتفعة والسفلية إلى اختلاف أو أقل عن متوسطات السوق المعنية.
من الوسائل الأخرى الأكثر تعقيدًا لتقييم المخاطر هي نسبة شارب ، التي تقيس الأداء المعدل للمخاطر بطرح معدل خالٍ من المخاطر ، مثل سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات ، من عوائد الاستثمار وتقسيم النتيجة على الانحراف المعياري من تلك العائدات. كلما زادت النسبة ، كلما كان الأداء المعدل حسب المخاطر أفضل.
بغض النظر عن الطريقة التي يختارها الفرد لقياسها (تشمل الأساليب الأخرى حسابات ألفا التربيعية وحسابات الانحراف المعياري البسيطة) ، فإن المخاطر تتلخص في تقلب الأسعار ؛ وبالتالي ، فإن الطريقة الثانية ، وربما الأكثر شعبية ، هي طريقة لتقليل المخاطر من خلال التنويع.
ليس سراً أن أداء الأوراق المالية مثل الذهب والفضة عادةً ما يكون أداء جيدًا خلال فترات تباطؤ السوق ، في حين أن الأسهم الأخرى ، مثل أسهم التكنولوجيا ، تحقق أداءً أفضل عندما ترتفع السوق. من خلال تحقيق التوازن بين الحيازات للتحوط من ظروف السوق المختلفة ، يمكن للمستثمرين تحقيق الاستقرار النسبي في المحفظة - حتى مع وجود أدوات استثمارية فردية شديدة التقلب.
الحصول على متنوعة
في حين أن التنويع جيد ، هناك خطر في التنويع المفرط. الهدف الكامل من محفظة متنوعة هو تخفيف آثار تسعير الذروة والوادي الناجمة عن تقلبات السوق العادية ومكافحة الانكماش على المدى الطويل في الأسهم / السوق. أي شيء يتجاوز ذلك يمكن أن يصبح سريعًا نتائج عكسية ، لأن الحد من مخاطر الهبوط ينطوي أيضًا على خنق إمكانات الاتجاه الصعودي.
يمكن فهم هذا التأثير المعتدل بسهولة من خلال النظر في محفظة تتألف فقط وعلى قدم المساواة من أسهم الذهب / الفضة المذكورة وأسهم التكنولوجيا. من الناحية النظرية ، ستعمل أسهم الذهب / الفضة بشكل جيد في الأسواق الهابطة وليس بشكل جيد في الأسواق الصعودية ، مع الاحتفاظ عكس لأسهم التكنولوجيا. بطبيعة الحال ، فإن النتيجة الصافية هي محفظة راكدة ، مع مكاسب في مجال واحد ، يقابلها خسائر في منطقة أخرى.
تجنب تأثير اليانصيب
والأسوأ من ذلك أن محفظة الأوراق المالية ذات التنوع المتنوع هي تلك التي تعتمد بشكل مفرط على الاستثمارات ذات المخاطر العالية والعائدات العالية - حتى لو كانت متنوعة وثبتت (قدر الإمكان) تقديم توقعات إيجابية على المدى الطويل. السبب في ذلك بسيط: فكلما زاد الاستثمار في المضاربة ، زاد احتمال تحقق المكاسب الموعودة ، أو ب) يواجه المستثمر أزمة سيولة تتطلب بيع المقتنيات قبل الأوان وبخسارة.
أشياء للإعتبار
لذلك ، عند اتخاذ قرار بشأن مزيج الحقائب المناسب ، ضع هذه الأشياء في الاعتبار:
1. الأهداف - بالضبط ما الذي تحاول تحقيقه؟ هل هدفك هو تجميع الثروة أو التمسك بما لديك بالفعل؟
2. التسامح مع المخاطر - كيف يمكنك التعامل مع التقلبات اليومية للسوق وما يترتب على ذلك من ارتفاع وصافي صافي ثروتك؟ إذا كنت عرضة لردود الفعل الوحشية ، مثل التحقق من السماء بحثًا عن أسراب من الجراد في كل مرة تفقد فيها محفظتك القيمة ، فقد يكون من الأفضل لك إيجاد استثمارات أكثر استقرارًا. صحيح ، قد يستغرق الأمر وقتًا أطول للوصول إلى بعض الأهداف المالية التي حددتها ، ولكن على الأقل ستنام ليلا… والمحاصيل ستكون آمنة.
3. تملك ما تعرفه - غالبًا ما يساعد على الاستثمار في الأعمال التجارية والصناعات التي تعرف شيئًا عنها. ربما كان لدى Acme Widgets الربع الرابع الرائع ، ولكن إذا كنت لا تعرف شيئًا عن صناعة الأدوات ، فكيف تعلم أن الشركة ستستمر في النجاح؟ في هذا الصدد ، كيف تعرف أن الناس سيظلون يستخدمون عناصر واجهة المستخدم من خمس إلى عشر سنوات من الآن؟ لا تقدم المعلومات المتعلقة بنشاط تجاري أو صناعة معينة الإجابات على هذه الأسئلة بالضرورة ، ولكنها بالتأكيد لا تؤذيها.
4. متى يتم البيع / البيع - إذا علمتنا البورصة أي شيء مؤخرًا ، فكان كيني روجرز على حق: "يجب أن تعرف متى يجب الاحتفاظ به ، تعرف متى تطوي". يجب أن يكون لكل عملية شراء تقوم بها غرض ، ويجب عليك دائمًا إعادة تقييم هذا الغرض وفقًا للسوق والشروط الأخرى.
الخط السفلي
من خلال فهم وتوضيح أهدافك النقدية بشكل دقيق وكونك مشاركًا نشطًا في التخطيط المالي الخاص بك ، من الممكن أن تنمي محفظتك الاستثمارية بأمان وثبات - دون نمو أي شعر رمادي (أكثر) في هذه العملية.
