منتجات النفط المتداولة بالرافعة المالية ترتفع مع ارتفاع أسعار النفط. ارتفعت هذه الصناديق بنسبة 90٪ تقريبًا منذ بداية العام ، مما جعلها من بين أكبر الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) في عام 2019 ، حيث ارتفعت العقود الآجلة لأسعار النفط في الولايات المتحدة بأكثر من 28٪. لكن حتى مع توقع ارتفاع أسعار النفط على خلفية المخاوف من وفرة المعروض العالمي ، فإن المستثمرين يسحبون مئات الملايين من الدولارات من هذه الصناديق المدعومة ، وفقاً لصحيفة وول ستريت جورنال.
3 صناديق ETF محفوفة بالمخاطر
- VelocityShares 3X Long Long Oil Oil Exchange Note (UWT): + 89٪ صندوق النفط الأمريكي 3X (USOU): + 88٪ ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF (UCO): + 54٪
ماذا يعني للمستثمرين
يمكن أن يؤدي الاستثمار ذو الرافعة المالية إلى تضخيم العائدات ، وفي حالة صناديق VelocityShares 3X و United States 3X ، بمقدار يصل إلى ثلاثة أضعاف. يهدف صندوق ProShares Ultra إلى مضاعفة الأداء اليومي. لكن الرافعة المالية تعني أن الخسائر يتم تضخيمها أيضًا ، وإذا لم يفهم المستثمرون تعقيدات أدوات الاستثمار هذه ، فيمكنهم بسهولة حرقها.
تتم إعادة تعيين صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة على أساس يومي. مهما كانت المكاسب التي تحققت على مدار اليوم ، سيحتاج الصندوق إلى إعادة التوازن من أجل الحفاظ على نسبة رافعة ثابتة ، سواء كان المبلغ المستثمر 2X أو 3X. الاستثمار بقيمة 100 دولار في مؤسسة ETF ذات الرافعة المالية مع رافعة مالية 2X سيكون له تعرض 200 دولار للمؤشر الأساسي. إذا ارتفع المؤشر بنسبة 5٪ ، فستكسب استثمارات 100 دولار 10 دولارات. ولكن قيمة الاستثمار الآن تبلغ 110 دولارات مع وجود مؤشر بقيمة 220 دولارًا. إذا انخفض المؤشر في اليوم التالي بنسبة 5٪ ، فستكون الخسارة في ذلك اليوم 11 دولارًا ، مما يؤدي إلى خسارة إجمالية قدرها 1 دولار أو 1٪ على الاستثمار الأصلي.
من الواضح أن عدم معرفتك بكيفية عمل إعادة التوازن قد يؤدي إلى مفاجآت كبيرة للمستثمرين الذين يرغبون في استخدام الأموال ذات الروافع المالية كجزء من استراتيجية الشراء والاستحواذ. في حين تميل صناديق الاستثمار المتداولة في الرافعة المالية إلى تحقيق نتائج جيدة في بيئات ترتفع بشكل مطرد مع الحد الأدنى من التقلبات ، يمكن أن يكون لتقلبات يومية كبيرة آثار ضارة كبيرة. إعادة التوازن في اتجاه صعودي مع تقلبات يومية كبيرة في الأساس تصل إلى شراء الارتفاعات وبيع القيعان. هذه عادة ليست استراتيجية جيدة على الإطلاق ، ولهذا تميل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة إلى التسويق كأدوات للتداول اليومي ، وليست أدوات استثمار طويلة الأجل.
وقالت إليزابيث كاشنر ، رئيسة أبحاث مؤسسة التدريب الأوروبية و ETF: "إذا حصلت على نمط منحني ، حتى إذا كان يتحرك بشكل عام في الاتجاه الذي تختاره ، فستجد نفسك متفاجئًا بسبب كل عمليات الشراء المرتفعة والبيع المنخفض الذي حققته على طول الطريق". تحليلات في FactSet ، وقال للمجلة. خلال العام الماضي ، بينما انخفضت أسعار النفط بنسبة 7٪ فقط ، فقدت المنتجات ذات الرافعة الثلاثية حوالي 40٪ ، وفقًا لـ FactSet.
أتطلع قدما
يواجه سعر النفط حاليًا ضغوطًا تصاعدية من العقوبات المفروضة على إيران وفنزويلا العضوين في أوبك وكذلك الاحتجاجات في الجزائر. لكن بالنظر إلى أن إدارة ترامب اعتبرت انخفاض أسعار النفط جانبًا رئيسيًا في سياستها الاقتصادية ، فلا يزال هناك عدم يقين بشأن كيفية ارتفاع الأسعار. بصرف النظر عن مخاطر التقلبات اليومية المتأصلة في صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية ، سيحتاج تجار النفط إلى قياس مخاطر حدوث تحول مفاجئ في الاتجاه التصاعدي الحالي في أسعار النفط.
