جدول المحتويات
- 1. خسائر التداول
- 2. التضخم
- 3. صناديق السندات وأسواق المال
- 4. السندات الأجنبية
- 5. الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري
- 6. السندات البلدية
- 7. شهادات الايداع
- الخط السفلي
يرى العديد من المستثمرين الاستثمار في سوق الدخل الثابت كوسيلة للحفاظ على رأس المال. المفارقة هي أن هناك مجموعة متنوعة من الطرق لفقدان المال على السندات - بعضها معروف وبعضها الآخر ليس كثيرًا. نحاول هنا دراسة الأسباب الرئيسية للخسارة ، سواء من الناحية الحرفية أو من حيث العائد الحقيقي ، بحيث يمكنك تعلم تجنب المشاكل المحتملة والاستعداد بشكل أفضل للمشاكل التي لا مفر منها.
1. خسائر التداول
من السهل خسارة الأموال إذا كنت تبيع وتبيع السندات كتاجر. فيما يلي الطرق الرئيسية التي يمكن أن يؤدي بها استخدام الأوراق المالية ذات الدخل الثابت إلى نزيف الأموال.
- سعر الفائدة يتحرك
كما يعلم جميع تجار السندات ، عندما ترتفع الأسعار ، تنخفض أسعار السندات. إذا لم تكن قد قرأت معدل المناخ بشكل فعال ، فستتضرر. ربما هذا هو أكبر مصدر للخسائر التجارية في السوق. تخفيض الائتمان
يمكن أن يجبر بضعة أرباع سيئة أو حدث يعاقب مرة واحدة وكالات التصنيف على إعادة النظر في الجدارة الائتمانية للمقترض. في حال تم تقطيع درجة واحدة من التصنيف الائتماني للمصدر ، فإن سنداتها ستحقق نجاحًا كبيرًا. إعادة الهيكلة / أحداث الشركات
عندما يتم دمج الشركات أو شرائها ، يمكن أن يتغير هيكل رأس المال بالكامل بين عشية وضحاها. التغييرات في هيكل الشركة يمكن أن تجعل حاملي السندات يواجهون كل شيء من الخسارة الحادة في قيمة السندات إلى شيء كبير لا يستهان به على استثماراتهم. راقب العوامل التالية:
- أسباب إعادة الهيكلة - أي شكل مالي - الشركات موجودة في نشرة نشرة السند السابق المنصوص عليها في الاتفاقية الجديدة
بالنسبة للجزء الأكبر ، يتم تداول المنتجات ذات الدخل الثابت دون وصفة طبية ، مما يعني أنه لا يوجد دائمًا قدر كبير من الوضوح في بعض القضايا. لن تتمكن من الوصول إلى جميع معلومات التسعير ذات الصلة - على وجه التحديد ، معلومات حول فارق السعر / الطلب الأكثر أهمية. إذا كان الفارق واسعًا بشكل خاص ، فقد تواجه مشكلة. على سبيل المثال ، يمكنك شراء سندات شركة ABC مقابل 96 دولارًا عندما كان فرق سعر العرض / الطلب 88/96 ثم بيعها بعد شهر عندما ارتفعت قيمتها وكان سعر العرض / الطلب 95 دولارًا / 103 دولارًا. لكن سعر البيع عند 95 دولارًا لا يزال أقل من سعر الشراء. عدم السيولة يعني أن مكالمتك كانت صحيحة ، لكنك فقدت المكان الذي تم حسابه فيه.
2. التضخم
فرصتك القادمة لفقدان المال تأتي من التضخم. باختصار شديد ، إذا كنت تكسب 5٪ سنويًا في محفظة الدخل الثابت ، وكان معدل التضخم يبلغ 6٪ ، فأنت تخسر المال. إنها بهذه السهولة.
من المفترض أن تكون الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS) ، والتي تسمى "سندات العائد الحقيقي" للمستثمرين الكنديين ، هي الحل لمشكلة التضخم. لسوء الحظ ، لا تزال هناك عدة طرق متميزة لخسارة الأموال من هذه الاستثمارات.
- الانكماش
هذا ليس حدثًا يوميًا ولكنه بالتأكيد احتمال. نظرًا للطريقة التي يتم بها حساب القيم على TIPS ، قد تعيدك فترة طويلة من الانكماش نقدًا عند الاستحقاق أقل مما استثمرته في البداية. قد تكون قوتك الشرائية سليمة ، لكنك ستظهر لك أقل من السندات العادية التي ستدفع لك. الرقم القياسي لأسعار المستهلك
التغييرات في حساب مؤشر أسعار المستهلك (CPI) قد تؤدي أيضًا إلى خسائر. مرة أخرى ، لا تحدث يوميًا ، ولكن تم القيام به ويتم اختبار طرق حساب جديدة وترويجها بانتظام لتؤدي إلى انخفاض في قيمة نصائحك. تحصيل الضرائب
أخيرًا ، تخضع TIPS للضريبة على كل من أجزاء العائد ورفع رأس المال (المرتبطة بـ CPI) من السند. من الممكن أن تؤدي نوبات التضخم المرتفعة إلى إصدار فواتير ضريبية كبيرة تجعل العائد الحقيقي للسندات أقل من معدل التضخم. لذلك فإن الحسابات المحمية من الضرائب هي الأفضل في الاحتفاظ بهذه الأدوات.
3. صناديق السندات وأسواق المال
هناك طريقتان مميزتان للخسارة في صناديق السندات.
- الاسترداد
في حالة وجود دعوة كبيرة للاسترداد من الصندوق (عند رحيل المدير الشعبي ، أو اشتباه في الفساد ، وما إلى ذلك) ، قد تضطر الإدارة إلى بيع ممتلكات كبيرة لدفع مستثمرين. إذا كانت هذه القضايا غير سائلة ، فسوف يدرك كل من الصندوق والمستثمرين الخسائر. في بعض الحالات ، قد تزيد رسوم الاسترداد بشكل كبير من الخسائر. ادارة سيئة
إن الخسائر في الأموال هي الأكثر شيوعًا نتيجة مطاردة المديرين العدوانيين بشكل مفرط بعد العائد من مشكلات أقل جودة ، والتي تتخلف عن السداد.
4. السندات الأجنبية
فيما يلي أربع طرق مثيرة لتفقد دخلك الذي تحقق بصعوبة في الاستثمار في إصدارات السندات الأجنبية.
- ضوابط الصرف
تقرر دولتك المصدرة للسندات الأجنبية فرض قيود على الصرف ، والقيود الحكومية على شراء و / أو بيع العملات. لا يوجد مال يمكن أن يغادر البلاد. معدل التذبذب
يأخذ سعر الصرف بين بلدك المصدرة للسندات والأمم الخاصة بك منعطفا نحو الأسوأ. سوف تفقد بسرعة (الكثير) من المال. الشيء نفسه ينطبق على ارتفاع أسعار الفائدة في هذا البلد الأجنبي. قوانين السندات عالمية: سينخفض سعر سنداتك مع ارتفاع أسعار الفائدة. تحصيل الضرائب
بعض الدول الصديقة المصدرة للسندات الأجنبية لديها أنظمة ضريبية غير صديقة. قد ينتهي بك الأمر بدرجة أقل بمجرد أن يعض رجل الضرائب المحلي (الأجنبي). إذا خرجت بعائدات أقل من التضخم ، فسوف تخسر مرة أخرى. تأميم
إذا كنت تبحث عن العائد في الأراضي البعيدة ، فمن المحتمل أن تواجه بلدانًا يمكن للحكومة من خلالها الاستيلاء بشكل قانوني على الشركات بموجب مرسوم. عندما يحدث هذا ، ستعرف كيف تشعر وكالات التصنيف والأسواق بشأن التأميم (تلميح: إنهم لا يشعرون بالرضا). وهذا على افتراض أن التزامات سندات الشركات لا تُعلن على الفور عن باطل ولاغٍ من قبل الحكومة.
5. الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري
الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) مضمونة بمدفوعات الرهن العقاري الشهرية لـ John Q. Householder. عندما يواجه مشاكل مالية شخصية ، أو عندما تنخفض قيمة منزله بشكل كبير ، فقد يتخلف عن سداد رهنه. إذا انضم إليه عدد كافٍ من الجيران ، فستفقد MBS قدرًا كبيرًا من القيمة ومن المحتمل أن يكون قدرا كبيرا من السيولة. عندما تقرر بيعها أخيرًا - إذا كنت تستطيع بيعها - فسوف تخسر المال. هذا ما حدث ، بقيمة تصل إلى مليارات الدولارات ، في أزمة الرهن العقاري عالي الملاءة في 2008-2009. ونحن جميعا نعرف ما الذي أدى إلى.
6. السندات البلدية
فيما يلي ثلاث طرق لتخسرها مع السندات البلدية ، الملقب بـ "munis".
- انخفاض الضرائب
نعم ، هذا صحيح ، يتناقص. يتم تقييم السندات البلدية عمومًا لكونها معفاة من الضرائب الفيدرالية - وغالبًا ما تكون من ضرائب الولاية أو الضرائب المحلية. طالما كانت هذه الضرائب كبيرة ، فهناك ميزة لشراء المني. ولكن عندما تنخفض معدلات الضرائب ، تتضاءل أيضًا قيمة الاحتفاظ بالبلديات ، إلى جانب أسعارها. تغيير اللوائح
من أجل الحفاظ على وضع الإعفاء من الضرائب ، يتعين على الأوراق المالية مثل السندات البلدية أن تلتزم بالمتطلبات القانونية الصعبة. لكن القوانين تتغير بانتظام ، وكذلك الحال بالنسبة لمصدري السندات البلدية. في حالة حدوث ذلك ، سيتم إعادة تسعير موني الخاص بك مقابل مشكلات مماثلة ذات عائد أعلى (وأسعار منخفضة). على سبيل المثال ، يتم تخفيض تصنيفاتها الائتمانية للبلديات في بعض الأحيان (وإن لم يكن في كثير من الأحيان) بعد أن تقرر الوكالات أن الميزانية الحديثة تحتوي على إنفاق غير حكيم أو أن محفظة الاستثمار قد تكبدت خسائر كبيرة. قد يحدث تخفيض أيضًا إذا فقدت الشركة التي تؤمن السند تصنيفها AAA. المصدرين الخاصين
أخيرًا ، احذر الشركات الخاصة التي تصدر سندات بلدية باسم البلدية التي تعمل فيها (على سبيل المثال ، شركة طيران تبيع سندات بلدية لإنشاء محطة جديدة). على الرغم من أن السندات حصلت على تصنيفات AAA البلدية ، فإن الضامنين كانوا شركات خاصة - وعندما يحدث هذا التخلف عن السداد ، فإن السند يمر.
7. شهادات الايداع
من المسلم به أن هذه هي نفس السندات تمامًا ، ولكن نظرًا لأنها تخدم غرض الدخل ذاته في محفظة ما ، فإننا نقوم بإدراجها. قد يؤدي صرف النقود في شهادة الإيداع (CD) مبكرًا (إذا كان ذلك مسموحًا) إلى فرض غرامة. عندما يتم خصم هذه العقوبة مقابل الفائدة المستحقة والتضخم ، فإن الفرص جيدة للغاية حيث ستخسر المال.
الخط السفلي
يمكنك أن تخسر المال على السندات وغيرها من الاستثمارات ذات الدخل الثابت؟ نعم ، بالفعل - هناك طرق أكثر بكثير لتخسر المال في سوق السندات أكثر مما يتصور الناس. والخبر السار هو أنه إذا كنت تعرف الأسباب الأكثر شيوعًا للخسائر ، فيمكنك تجنبها ، وستكون أكثر قدرة على تجنب هذه المصائب المالية قبل حدوثها.
