سندات حاملي هي أدوات الدين الحكومية أو الشركات التي تختلف عن السندات التقليدية ، من حيث أنها غير مسجلة كأوراق مالية استثمارية ، وبالتالي لا توجد سجلات تسرد أسماء المالكين. نتيجةً لذلك ، فإن كل من يمتلك الورق الذي تم إصدار السند عليه جسديًا ، هو المالك المفترض ، مما يمنحه / أوها قدرًا أكبر من عدم الكشف عن هويته مقارنةً بعروض السندات الأكثر شيوعًا الموجودة. ولكن نظرًا لعدم ظهور أسماء مستثمرين فعليًا على أوراق السندات لحاملها ، فمن المستحيل تقريبًا استرداد هذه السندات إذا فقدت أو دمرت.
السندات لحامل تختلف عن السندات التقليدية بطرق أخرى ، كذلك. في حين أن كلا تاريخ السندات يحدد تواريخ الاستحقاق وأسعار الفائدة ، فإن كوبونات السندات لحامل مدفوعات الفائدة مرتبطة فعليًا بالأوراق المالية ويجب تقديمها إلى وكيل معتمد ، من أجل تلقي الدفع.
الماخذ الرئيسية
- سندات حامل هي أداة الدخل الثابت التي لا تحتوي شهاداتها على معلومات صاحب الشخصية. بسبب عدم الكشف عن هويته من السندات لحاملها ، فإنه من المستحيل تحديد صاحبها الشرعي إذا سرقت ، وكثيرا ما تستخدم سندات لحاملها من قبل الأفراد غير شريفة ، الذين يختارون لا للإعلان عن مكاسبها على هذه الاستثمارات ، في محاولة للتهرب من الضرائب. لقد كان النشاط الإجرامي الذي ينطوي على سندات لحاملها مؤامرة متكررة في الكتب والأفلام.
تاريخ قصير لسندات حاملها
في الولايات المتحدة ، تم تقديم السندات لحاملها لأول مرة في أواخر القرن التاسع عشر ، لتمويل إعادة الإعمار خلال فترة ما بعد الحرب الأهلية. أثبتت هذه الاستثمارات شعبية على الفور ، لأنه يمكن تحويلها بسهولة ولأن ملايين الدولارات يمكن أن تصدر باستخدام شهادات قليلة نسبيا ، وتبسيط المعاملات. وسرعان ما اتبعت أوروبا وأمريكا الجنوبية نفس القضية ، فأصدرت سندات مماثلة لاستخدامها في أسواقها المالية.
وتسمى سندات حامل السندات أيضًا سندات كوبون لأن شهادات السندات الفعلية تحتوي على كوبونات مرفقة يمكن استردادها من وكيل معتمد ، لمدفوعات الفائدة نصف السنوية. يشار إلى هذا النشاط عادة باسم "قسائم القطع".
مخاطر السندات لحاملها
لا يوجد اسم للمالك المسجل مطبوع على وجه السند لحامله ، مما يتيح تاريخيا دفع الفائدة والمبلغ الأساسي دون أي شك ، لأي شخص يقدم شهادة السندات. قبل القيود المفروضة في عام 2010 ، يحتاج حامل السندات لحامله فقط إلى تقديم شهادات إلى وكيل المصدر في تاريخ الاستحقاق لصرفها بشكل مجهول بالقيمة الاسمية. في حين أن هذه الممارسة سريعة ، إلا أنها كانت تنطوي على خطر حقيقي ، لأنه تم سرقتها ، ولم تكن هناك طريقة لتعقب السند إلى المستفيد الشرعي.
هذه الأدوات كانت أيضًا مشكلة إذا فشل مُصدرو السندات في الوفاء بالتزاماتهم بدفع الفوائد والمدفوعات الأساسية. في مثل هذه الظروف ، إذا اختار المستثمرون اتخاذ إجراء قانوني في المحكمة ، فكان يتعين عليهم تسليم هويتهم الخاصة بالملكية ، وبالتالي هزيمة الغرض من شراء هذه السندات في المقام الأول.
في إحدى الحالات الشهيرة في أواخر العشرينات من القرن الماضي ، أصدرت البنوك الألمانية سندات بملايين الدولارات ، كجزء من جهود التحسين الزراعي في ألمانيا. على الرغم من أن السندات كانت مستحقة السداد في عام 1958 وكان من المفترض أن تكون مستحقة الدفع في نيويورك ، لم يتم دفع الفائدة أو رأس المال ، حتى يومنا هذا.
الاستخدامات الجنائية لسندات حاملها
تاريخيا كانت سندات حاملي الأدوات المالية المفضلة لغسل الأموال ومهربي الضرائب وغيرهم ممن يتطلعون إلى إخفاء المعاملات التجارية. في الواقع ، كان الغش في السندات لحاملها موضوعًا متكررًا في الأدب وأفلام هوليود. في الرواية الكلاسيكية لعام 1925 The Great Gatsby ، سعت الشخصية الرئيسية الغامضة إلى بيع سندات حامل من أصل مشكوك فيه. وفي أواخر القرن العشرين ، سرقت الأشرار الملايين من الدولارات على شكل سندات لحاملها في أفلام بيفرلي هيلز كوب ، داي هارد ، هيت ، و بانيك روم .
أصبح استخدام السندات لحاملها لتفادي الضرائب أكثر شعبية بعد الحرب العالمية الأولى. واستمر استخدامها غير القانوني حتى قانون الإنصاف الضريبي والمسؤولية المالية لعام 1982 ، الذي يحظر إصدار سندات لحاملها في الولايات المتحدة. ومن المثير للاهتمام ، أن سندات اليورو لا تزال تصدر كسندات لحاملها الإلكتروني ، والشركات الأمريكية قادرة على إصدار سنداتها في السوق الأوروبية ، بهذا الشكل.
مستقبل السندات لحاملها
تم إصدار معظم السندات لحاملها المتداولة حاليًا عندما كانت أسعار الفائدة مرتفعة نسبيًا. وبالتالي ، تم استدعاء الكثير منهم قبل تواريخ استحقاقهم ، من أجل تقليل تكاليف الحمل على المصدرين. أصبحت عمليات الاسترداد الحالية غير موجودة تقريبًا بسبب قانون 2010 الذي أعفى البنوك وشركات السمسرة من مسؤوليتها عن الاسترداد. ثم ، بعد ذلك بعامين في عام 2012 ، تم تدمير العديد من الشهادات الورقية التي لا تزال متداولة ، والموجودة في شركة الودائع الاستئمانية (DTC) ، أثناء "عاصفة ساندي".
الخط السفلي
سندات حامل هي أدوات دين مجهول قابلة للتحويل بسهولة والتي لها مزايا معينة على أشكال أخرى من العملات. لكن هذه الصفات جعلت من السندات لحاملها وسيلة شعبية يستغلها المجرمون ، للتحايل على القانون. نتيجةً لذلك ، يظل مستقبل السندات الحاملة غير مؤكد ، والسندات الصادرة من الولايات المتحدة تسير نحو الانقراض.
