تراجعت الأسهم إلى أقل من أعلى مستوياتها على الإطلاق ، حيث تحملت العديد من المؤشرات الرئيسية في جميع أنحاء العالم تصحيحات لا تقل عن 10 ٪ ، أو انخفاضات السوق الهابطة بنسبة 20 ٪ أو أكثر. جاء مؤشر S&P 500 (SPX) ، وهو أكثر مقياس يتم اتباعه على نطاق واسع للأسهم في الولايات المتحدة ، في ظل هبوط السوق بنسبة 20 ٪ في أواخر ديسمبر وأغلق في 3 يناير 2019 ، بنسبة 16.8 ٪ أقل من أعلى مستوى قياسي سجله في سبتمبر. ما الذي ينتظرنا في 2019؟ ثلاثة معلمين محترمين في السوق عرضوا آراءهم مؤخرًا.
Byron Wien من مجموعة Blackstone Group "متفائل" ، ويتوقع Jeremy Siegel من مدرسة Wharton School "عامًا جيدًا للغاية" ، حيث يتوقع كل منهما تحقيق مكاسب تصل إلى 15٪ لـ S&P 500 في عام 2019. ومع ذلك ، فإن Jack Bogle مؤسس مجموعة الطليعة ، تنصح بأخذ "بعض الحذر الإضافي". وفي الوقت نفسه ، فإن الإجماع على آراء خبراء استراتيجيي السوق في وول ستريت هو أن المؤشر سيغلق عام 2019 عند مستوى قياسي جديد يبلغ 3000 ، بزيادة 19.7 ٪ عن إغلاق 2018 ، وفقًا لاستطلاع CNBC.
هل ستاندرد اند بورز 500 انتعاش؟
- توقعات ستاندرد آند بورز في عام 2019 ، وفقًا لاستراتيجيات وول ستريت: خسارة ستاندرد آند بورز للعام بأكمله 19.7٪ في عام 2018: 6.2٪ خسائر ستاندرد أند بورز في عام 2019: 2.4٪ (حتى نهاية يوم 3 يناير)
وجهة نظر إجماع خبراء السوق في وول ستريت هي أن المؤشر سيغلق عام 2019 عند مستوى قياسي جديد يبلغ 3،000 ، مرتفعًا بنسبة 19.7٪ عن إغلاق 2018.
ماذا تعني للمستثمرين: 3 وجهات نظر المعلمون
"أنا متفائل. أعتقد أن الأساسيات سليمة" ، هذا ما قاله بيرون وين ، نائب رئيس وحدة الحلول الخاصة للثروة في مجموعة بلاكستون ، لـ CNBC. وهو يعتقد أن مؤشر S&P 500 سيكسب 15٪ في عام 2019. ومن أهم توقعاته توقعه بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة على الإطلاق في عام 2019 ، على عكس الرأي السائد بأنه سيعلن عن رفع سعر الفائدة مرتين أو ثلاث هذا عام.
"لا يزال التضخم ضعيفًا ، ويبقى عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات أقل من 3.5٪. منحنى العائد لا يزال إيجابيًا" ، يكتب وين في بيان أصدره بلاكستون عن "مفاجآته العشر لعام 2019" ، بعد تقليد سنوي بدأه في عام 1986 عندما وكان كبير استراتيجيين الاستثمار في الولايات المتحدة في مورغان ستانلي. ويضيف وين قائلاً: "يبدو أن الركود قبل عام 2021 غير مرجح" ، مضيفًا أن "الأرباح المحسنة تمكن الأسهم من الارتفاع".
أشار جيريمي سيجل ، أستاذ المالية في وارتن ، بسبب دفاعه الطويل الأمد عن الاستثمار في الأسهم ، إلى تقدم بنسبة 5٪ إلى 15٪ لمؤشر S&P 500 في عام 2019 ، وفقًا لقصة CNBC أخرى. لاحظ: "لقد انتقلنا من وجهة نظر وردية إلى الآن ،" يا إلهي ، سيكون هناك ركود ". الحقيقة ستكون في مكان ما ، وهذا يترك سوق الأسهم جذابة للغاية الآن."
مثل فيينا ، لا يعتقد سيجل أنه من المرجح أن يبدأ الركود في عام 2019 ، وهو يعتقد أيضًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة في عام 2019. فيما يتعلق بالأسهم ، يؤكد أن "هذه سوق رخيصة" ، حتى لو كانت الشركات الأرباح لا تنمو على الإطلاق هذا العام.
وفي الوقت نفسه ، لاحظ جاك بوغل ، الذي اشتهر بتوزيع أموال الفهرس خلال فترة عمله في فانجارد ، "غيوم في الأفق" وينصح باتخاذ "بعض الحذر الإضافي" في الوقت الحالي ، في مقابلة مع بارونز. تشمل هذه الغيوم مستويات عالية من ديون الحكومة والشركات ، بالإضافة إلى "ثورة كبيرة" في التجارة الدولية ، والتي تشمل "لغز خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، والذي سيكون مدمراً للغاية لنظام التجارة العالمي".
"حان الوقت للتفكير في مقدار المخاطرة التي تريدها" ، تصر Bogle. حذرًا من أن "الأشجار لا تنمو إلى السماء" ، فهو يعتقد أن الشراء تلقائيًا عند الانخفاضات في سوق الأسهم ، كما فعل العديد من المستثمرين في صناديق المؤشرات في السنوات الأخيرة ، ليس من المرجح أن يكون استراتيجية رابحة في الوقت الحالي. من ناحية أخرى ، ينصح المدخرين لتحقيق أهداف طويلة الأجل بـ "الاستمرار في الاستثمار ، بغض النظر عن مدى خوفك".
أتطلع قدما
حتى هؤلاء المستثمرين الذين يشاركون في تفاؤل كل من Wien و Siegel حول عام 2019 ، يجب أن يلتفتوا لتحذيرات Bogle ، وأن يستعدوا للانتكاسات التي لا مفر منها. في الواقع ، كما تقترح Bogle ، فإن المستثمرين الذين يتمتعون بآفاق طويلة الأجل حقًا هم أولئك الذين يتمتعون بأفضل ما لديهم من الناحية العاطفية لتجنب اتخاذ القرارات المتسرعة التي تحركها الذعر في مواجهة اضطرابات السوق.
